昨天市場就在傳以色列和伊朗要干架，今天上午起來一看真干起來了，這感覺以色列也忒猛了，感覺被威脅到了就直接上來搞斬首行動，而且說這次的行動時間可能會很長，不知道會不會拖成跟俄烏的狀態(tài)一樣。。

全球現在的環(huán)境跟以前是真不一樣了，和平發(fā)展真不是當下的主題，坐下來想談成事太難，大家都得適應這個波動的世界。

全球資本市場對這個事件反應都非常猛烈，把我們持倉的金和油都給加強了。我們對周期品總體是向上看的，我們昨天聊到了商品異動，白銀的核心邏輯是金銀比，有獨立邏輯的是金、銅和油，這三個頭寸現在都處于不同的階段，今天再稍微展開一下。

黃金我們已經喊很久，長期多頭是非常堅定的。上一次我們加倉的位置是5月15日，當時定的目標是在750下方，回頭看這一輪運氣蠻好的，加倉的位置很舒服，車上的倉位應該都是盈利的。

黃金長期已經走出大趨勢，中期還處于震蕩區(qū)間，我們原定是接近前高后找機會搓。當下看以色列和伊朗的戰(zhàn)況可能還會發(fā)酵，等周末看看情況再說。

另外跟這個事件關系比較緊密的商品就是油，今天盤中油價大漲13%非?？鋸?/strong>，推動油價中樞回到了70美元附近，算是終結了油價過去兩年的頹勢。有戰(zhàn)爭固然會影響到短期伊朗的原油產量，短久期的期貨上漲是沒啥問題的，但長期看肯定還會復產，并且OPEC最近也是有增產計劃的，所以總體上油價應該是短多長橫的狀態(tài)。

油價影響到我們關注的資源類紅利資產，從4月大逃殺以來，這些資產都是走了一個大V反彈，今天因為這個事件又加速了。這些品種核心因素是股息率，三桶油港股都相比A股便宜，走得更好也是可以理解的。

周期品還有一個我們感覺有意思的是銅，不過今天又因為需求下行的擾動跌了一些。當前銅的供應和庫存都是比較支持上漲的，下半年中美共振降息會帶動市場對于經濟預期的改善，或許那時候才是銅比較好的時機。

當前我們對市場依然是偏謹慎的，這回投顧組合降波動比較早，今天市場震蕩我們也沒有太受傷。主動選擇低波就是為了不解難題，現在環(huán)境是不太支持向上突突的，當大家想著要突破的時候，反而市場就會給你來一下。

今天匯智乾坤組合發(fā)車，我們做了醫(yī)藥方向的減持動作，這跟我們之前的討論是一致的。長期看創(chuàng)新藥肯定還會有發(fā)展，但現在市場的預期實在是給太過，繼續(xù)落袋高波資產蠻好。定投方向繼續(xù)在滬深300增強和美元短債這些低波資產上，高波方向繼續(xù)耐心些，懂王大概率是會再給機會的，動蕩環(huán)境茍一茍沒壞處。

1、Labubu仿冒工廠停工。中國制造的能力絕對是非常強的，看看莆田鞋就知道了labubu的仿冒工廠肯定不只是在東莞，全國肯定還有很多地方有，估計后面泡泡馬特的法務團隊有得忙了。。

2、國常會：研究優(yōu)化藥品和耗材集采有關舉措。過去集采對于醫(yī)藥企業(yè)來說都是壓力，最近這一年明顯有改善了，今天晚上的定調是一個不錯的積極信號，集采因子后續(xù)應該不會對醫(yī)藥企業(yè)的利潤有比較大的壓制了。

3、DDR4持續(xù)漲價，部分合約價已漲超50%。DDR4的漲價是因為各個存儲大廠都把產能切到了DDR5和HBM上，所以就導致了供給的下降。不過最近整個存儲方向確實是在持續(xù)漲價的，行業(yè)的景氣度沒啥問題，在美股的美光也反彈非常多，A股這一邊的標的總體還是偏貴了點。

4、上交所：將寧德時代調入港股通標的名單，自下一港股通交易日起生效。進入港股通以后股票的流動性會改善，這肯定是好事兒了。最近有一個典型交易模式就是H股入通，但得需要這家公司在A股沒有上市才有稀缺性，當然了，從基本面角度上也得符合機構偏好才行，這樣才可能會有持續(xù)的買盤。

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素材來源：官方媒體/網絡新聞

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