6月20日，正式進(jìn)入6月末，也就是2季度末，流動(dòng)性的收縮已經(jīng)肉眼可見，A股弱勢行情的同時(shí)，成交量也在不斷萎縮，這是一個(gè)季度末的正常現(xiàn)象。 從技術(shù)趨勢分析，銜接度那A股上證指數(shù)下放支撐點(diǎn)位，是3333點(diǎn)的60日均線，該點(diǎn)位可能會(huì)有一輪不錯(cuò)的反彈。比較令人憂慮的點(diǎn)是，6月還有10天，6個(gè)交易日，空方似乎在時(shí)間上占有優(yōu)勢，如果借著月底流動(dòng)性枯水期發(fā)難，多頭壓力會(huì)比較大。 好消息，是政策面已經(jīng)確定了全年通過以舊換新國補(bǔ)政策來支持消費(fèi)，并分批下發(fā)資金，這讓當(dāng)前A股最大的權(quán)重板塊的下半年經(jīng)營預(yù)期趨于穩(wěn)定。 對于家電這一塊，我想格力，美的，海爾大家還是比較熟悉的，不再重復(fù)。如小米，石頭科技，科沃斯等等智能家電和掃地機(jī)器人，可能會(huì)成為今年的新爆款。對應(yīng)上市公司股價(jià)，應(yīng)該能夠維持強(qiáng)勢，直到年底政策退出。

板塊上，白酒行業(yè)有了一針強(qiáng)心針，官方媒體提出“不要一刀切”，官方媒體是風(fēng)向標(biāo)，如果有這樣的聲音，那么一般來說，未來針對白酒的禁令會(huì)有所緩和。

當(dāng)然，官方媒體也強(qiáng)調(diào)常態(tài)化監(jiān)管，只不過在我看來，所謂常態(tài)化監(jiān)管是官方媒體“端水”的習(xí)慣性動(dòng)作，大概率，白酒的桎梏會(huì)有所緩解甚至解除。

如今，茅臺(tái)酒價(jià)格跌到2000元以下，這讓茅臺(tái)酒的性價(jià)比回升，這個(gè)價(jià)位上，大約很多年輕人結(jié)婚宴也用得起。實(shí)際上，茅臺(tái)的定價(jià)本不應(yīng)該過高，保持以產(chǎn)定銷的狀態(tài)，對茅臺(tái)挺好的。

畢竟茅臺(tái)1500的出廠價(jià)，外面茅臺(tái)天價(jià)，對茅臺(tái)廠也沒有太大影響。大概率，會(huì)像2012年那樣，受到短暫影響。長期，茅臺(tái)作為白酒天花板，會(huì)受益于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

板塊上，提一嘴存儲(chǔ)芯片。當(dāng)前存儲(chǔ)芯片的利好，主要包括DDR5\HBM等高性能存儲(chǔ)芯片。而最近，DDR4的板塊好像很熱，原因是大型存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)商開始停產(chǎn)DDR4，將主力放在DDR5和DDR6，甚至GDDR7，比如英偉達(dá)50系顯卡就是GDDR7內(nèi)存。

當(dāng)然，主流內(nèi)存是DDR5。很多人認(rèn)為，大廠停產(chǎn)利好DDR4廠商，其實(shí)我的認(rèn)識(shí)恰恰相反，這是DDR4的利空，說明DDR4要淘汰了。

你如今，覺得DDR、DDR2和DDR3這類內(nèi)存還有價(jià)值嗎？市面上完全沒有需求量，數(shù)碼產(chǎn)品是會(huì)被淘汰的，一旦DDR4被停產(chǎn)，短期看，的確，市場上DDR4可能更貴，但長期看，淘汰的東西，需求量只會(huì)越來越少。

而對于企業(yè)，如果這個(gè)時(shí)候不開發(fā)出DDR5，那么未來，就只有被淘汰的命。所以，國內(nèi)內(nèi)存企業(yè)需要新一輪技術(shù)競賽，來開發(fā)DDR5。

現(xiàn)階段，見效比較快的可能是瀾起科技，其實(shí)DDR5控制芯片制造商。合肥長鑫是國內(nèi)最早攻克DDR5的，也是HBM的頂流，但這家企業(yè)沒有上市，可惜。DDR4相關(guān)的企業(yè)，比如復(fù)旦微、兆易創(chuàng)新、江波龍等等，關(guān)注其升級DDR5的信息。

最后，談一談創(chuàng)新藥。我知道最近創(chuàng)新藥出現(xiàn)了一輪劇烈的回調(diào)。這的確是不好看，但我們要知道，醫(yī)藥板塊的特點(diǎn)就是慢牛，從2018年帶量采購導(dǎo)致板塊下行，醫(yī)藥板塊的尋底用了6年，今年才開始起色，那么醫(yī)藥板塊今年開始的牛市，至少也會(huì)持續(xù)2-3年。而前段時(shí)間的漲幅，顯然是過快了。

其中主要驅(qū)動(dòng)因素是BD交易，BD交易的確能帶來資金，但這筆錢是一次性的收入，對股價(jià)的影響，肯定也是“瞬時(shí)性”的，所以，跳高了，勢必要往回收。

未來的創(chuàng)新藥大方向依然向上，但上漲節(jié)奏會(huì)慢一點(diǎn)。和整個(gè)市場慢牛的節(jié)奏同步。這也未必是壞事，拉長了看，在A股，真正賺錢的是長期投資者，無論是茅臺(tái)，恒瑞，長江電力，比亞迪，哪個(gè)牛股不是慢慢爬升市值？心急吃不了熱豆腐，慢慢來吧。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】