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“這是價(jià)值事務(wù)所的第1891篇原創(chuàng)文章”

所長家裝修近期竣工了，3月7日開工，6月8日驗(yàn)收，正好三個(gè)月，中間還有清明、端午、五一等以及周六周天這種日子不能施工（物業(yè)不讓），總的來說，房子的裝修進(jìn)度是非常超所長預(yù)期的。

而且最重要的是質(zhì)量非常過硬，這不僅僅是所長這個(gè)外行的看法，同時(shí)也是老爹這個(gè)內(nèi)行的看法，因?yàn)樗L父母的房子當(dāng)年就是老爹親自裝修的，線槽啥的都是他親手打的，家里的房子基本就靠老爹一磚一瓦地一個(gè)人裝了一年多。

一般而言，同行看同行，都會(huì)帶有極深的有色眼鏡，哪怕一丁點(diǎn)過失都會(huì)被揪出來放大得無限大，如此方才可以表現(xiàn)出自己的懂行和高明。哪怕有色眼鏡沒有這么深，那也比一般外行人的標(biāo)準(zhǔn)苛刻得多，這就好比你讓所長看文章，現(xiàn)在的標(biāo)準(zhǔn)就很高，很多別人覺得還不錯(cuò)的文轉(zhuǎn)給所長，所長雖然表面上點(diǎn)贊，內(nèi)心大概率會(huì)覺得寫得稀爛。

嗯，這就是人。

看那些上市公司的投資者交流，一旦提及同行相關(guān)的問題，立馬就充滿了火藥味，基本都會(huì)大批特批，如果能得到同行的表揚(yáng)，那絕對(duì)是有好幾把刷子才行，所長幾乎也會(huì)馬上把這家企業(yè)添加自選而后好好研究一番。

所以，同行的肯定其實(shí)是最大的肯定，其余的評(píng)價(jià)都沒有同行的評(píng)價(jià)含金量高。

可以說老爹的肯定基本就表明所長家的裝修確實(shí)很不錯(cuò)。

01

價(jià)值事務(wù)所

極速崛起的家裝家居龍頭

所長選的裝修公司是貝殼旗下的圣都，之所以選它，是因?yàn)楹茉缰八L就關(guān)注過貝殼，并且對(duì)貝殼的印象非常好，關(guān)于這點(diǎn)，所長在《價(jià)值事務(wù)所》此前的文章“”中講過，這里不再復(fù)述。

某次看貝殼的投資者交流時(shí)所長發(fā)現(xiàn)貝殼已進(jìn)軍了家裝市場(chǎng)，而且發(fā)展非常迅猛，從2021年?duì)I收幾乎可以忽略不計(jì)到2023年首次突破百億，再到2024全年實(shí)現(xiàn)148億營收（同比+36.1%），也就經(jīng)歷了短短四年。

2025Q1，貝殼的家裝家居業(yè)務(wù)再次交出收入29.5億、同比增長22.3%的亮眼成績。公司還在近期的投資者交流中表示，北京、廣州和鄭州等城市收入均實(shí)現(xiàn)超過50%的同比增長，最重要的是，整個(gè)家裝業(yè)務(wù)板塊在4月的時(shí)候首次實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

現(xiàn)如今，市場(chǎng)普遍預(yù)期貝殼這個(gè)板塊會(huì)在2025Q2實(shí)現(xiàn)整體的季度盈虧平衡，也許今年家裝家居板塊就可以開始貢獻(xiàn)利潤了。

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發(fā)展得這么快，必然意味著公司這塊業(yè)務(wù)做得不錯(cuò)，畢竟消費(fèi)者也不是傻子，這么龐大的營收可是一個(gè)個(gè)終端消費(fèi)者用錢貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)的，因此，當(dāng)時(shí)所長就有些心動(dòng)，后面看了貝殼2024年中期的投資者交流后就更為心動(dòng)了。

貝殼的高管是這么說的，“家裝業(yè)務(wù)在2023已經(jīng)達(dá)到百億規(guī)模，今年節(jié)奏主動(dòng)放慢，因?yàn)橄胱龌A(chǔ)設(shè)施和能力配套，包括基于Home SaaS系統(tǒng)的數(shù)據(jù)中臺(tái)能力，Home SaaS2.5可通過出具標(biāo)準(zhǔn)化施工圖方案進(jìn)行裝修自動(dòng)報(bào)價(jià)，從而提升設(shè)計(jì)師效率并減少出錯(cuò)。在材料履約一體化方面，我們推進(jìn)了商品數(shù)據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化，以增加材料交付的確定性。在定制家具上，也通過制定標(biāo)準(zhǔn)并加強(qiáng)培訓(xùn)提升一次性安裝成功率，2024H1已達(dá)到80%。

我們已在全國推廣實(shí)施主動(dòng)維保服務(wù)，在竣工后第5和22個(gè)月主動(dòng)去客戶家免費(fèi)維修護(hù)理，對(duì)于墻面開裂等共性問題盡早發(fā)現(xiàn)早修復(fù)。我們不斷擴(kuò)充自營售后團(tuán)隊(duì)，從2023年底的200+人增加至2024H1的400+人，未來仍會(huì)不斷增加?！?/p>

2024、2025Q1的表現(xiàn)其實(shí)還是貝殼主動(dòng)放慢節(jié)奏的結(jié)果，不然業(yè)績表現(xiàn)可能會(huì)更好。

02

價(jià)值事務(wù)所

個(gè)人消費(fèi)者角度看貝殼家裝

這里給大家匯報(bào)一下所長作為消費(fèi)者對(duì)于貝殼旗下圣都家裝（重慶這邊的品牌是圣都，北京等地方是被窩）的第一手看法。

選圣都最大的好處就是省心，他家方方面面都比較規(guī)范，整個(gè)裝修過程除了早期同設(shè)計(jì)師溝通效果圖以及最后幾天選擇軟裝稍微操了點(diǎn)心外，其余基本啥都沒管。

他家裝修沒有那么多亂七八糟的選擇，就兩個(gè)套餐，按實(shí)際面積計(jì)價(jià)，提供一些裝修的主要材料品牌（都是大牌）讓消費(fèi)者從中挑選（兩個(gè)套餐的區(qū)別在于可選品牌范圍），相當(dāng)于將裝修流程給標(biāo)準(zhǔn)化了，除了一些個(gè)性化項(xiàng)目（吊頂、砌墻、拆墻、櫥柜加長等）需要額外加錢，整體收費(fèi)是比較透明的，而且選擇性有限，不會(huì)讓你挑花眼，也不容易受銷售人員的“忽悠”或自己的貪心驅(qū)動(dòng)而不停升級(jí)加預(yù)算，其實(shí)有點(diǎn)像家裝界的山姆。

裝修過程中，貝殼會(huì)拉用戶進(jìn)一個(gè)企微群，項(xiàng)目經(jīng)理每天會(huì)在群里播報(bào)施工進(jìn)度，如果有巡查人員也會(huì)在群里發(fā)巡查照片，群里也有工作人員的直系領(lǐng)導(dǎo)，相當(dāng)于出了事能找到人。施工工地會(huì)安裝攝像頭，用戶可以通過小程序每天查看裝修情況，也能通過小程序看項(xiàng)目經(jīng)理的播報(bào)（大體就是下圖這樣），甭管你會(huì)不會(huì)看、看不看得懂，對(duì)于工人至少也會(huì)起一個(gè)震懾和監(jiān)督作用。

每到一個(gè)施工的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，就會(huì)有管家上門來幫忙做驗(yàn)收，最后生成全程的驗(yàn)收視頻和報(bào)告，這些都可以在小程序中隨時(shí)查閱，像水電也有VR錄制，后期如果涉及到墻壁打洞之類的，就可以根據(jù)VR圖避開管道。

貝殼的質(zhì)保期也比較長，看得見的保兩年，看不見的保五年，有任何問題通過小程序報(bào)修即可。

雖然過程中也免不得有些毛病，但最后都及時(shí)發(fā)現(xiàn)并得到了解決，所以整體而言所長很滿意，真的省心省事、保質(zhì)保量，當(dāng)然啦，這么好，價(jià)格肯定算不得便宜，不過雖然貴點(diǎn)，但包括所長在內(nèi)的身邊人都覺得這個(gè)錢花得值。

大概多貴呢？所長的房子是建面82平，套內(nèi)66平，貝殼計(jì)價(jià)面積79平，不含設(shè)計(jì)費(fèi)最終算下來是11萬，含設(shè)計(jì)費(fèi)最后是11.3萬，如果按貝殼的計(jì)價(jià)面積計(jì)算，一平米大約在1430元左右，這個(gè)價(jià)格大概比外面要貴20%-30%。

不過雖然貴了點(diǎn)，但所長覺得這個(gè)錢花得值，至少比找便宜的裝修公司踩坑強(qiáng)。目前貝殼的家裝板塊整體還是虧損的，到今年4月才好不容易實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，可想而知那些便宜的報(bào)價(jià)是怎么做出來的，你在哪里撿了便宜，可能哪里就有鐮刀等著你。

另外，最重要的是，貝殼的家裝是一站式服務(wù)，所有的家裝所需貝殼都可以包圓，可以和負(fù)責(zé)工地的項(xiàng)目經(jīng)理無縫銜接，所以效率奇高。

除了家電和家具這種線上618明顯便宜得多的東西，其余的地暖、全屋定制、燈具、窗簾等全部都包給了圣都，所有的挑選也都讓設(shè)計(jì)師負(fù)責(zé)，到時(shí)候看方案即可，非常省心。下圖是所長在圣都的軟裝付款情況，這個(gè)報(bào)價(jià)中還有7200的地暖熱水器沒錄入小程序，所以最終的花費(fèi)應(yīng)當(dāng)是28263+7200=35463元，由于這些基本都有國補(bǔ)，所長的實(shí)際花費(fèi)最終是31688元（燈具和窗簾沒有用國補(bǔ)，因?yàn)樘撞退阆聛砥鋵?shí)比國補(bǔ)便宜）。

由于基本一切都讓設(shè)計(jì)師代勞，最后的房屋效果圖基本同設(shè)計(jì)圖一致，沒有翻車，所長非常滿意，這里也給大家看下成品圖（下圖就差三把椅子，風(fēng)管機(jī)出風(fēng)口/檢修口、窗簾還沒安，其余的都齊了）。

03

價(jià)值事務(wù)所

前途無量

家裝是一個(gè)非常龐大的市場(chǎng)，即便不算軟裝，整裝市場(chǎng)也高達(dá)3、4萬億。按照貝殼研究院測(cè)算，2024 年國內(nèi)家裝市場(chǎng)規(guī)模約 3.9 萬億。最重要的是，不同于房地產(chǎn)進(jìn)入存量市場(chǎng)階段，家裝其實(shí)是個(gè)增量市場(chǎng)，因?yàn)榇媪糠繒?huì)翻新，還有消費(fèi)升級(jí)（目前存量房裝修VS新房裝修的比例為6:4），預(yù)計(jì)到 2027 年會(huì)達(dá)到 5.5 萬億。

這么龐大的市場(chǎng)其實(shí)是極其分散的，當(dāng)前國內(nèi)的龍頭貝殼全年在家裝上的營收也就148億，市占率不足1%，如果放在整個(gè)家裝大市場(chǎng)看（含軟裝在內(nèi)，因?yàn)樨悮ひ苍谧觯?，那連0.5%都沒有。

資料來源：iFinD

整個(gè)家裝產(chǎn)業(yè)鏈的鏈條過長，各個(gè)環(huán)節(jié)又過于不透明，消費(fèi)者的滿意程度其實(shí)非常低。根據(jù)艾瑞咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，感到非常滿意的用戶僅占 24.3%，同時(shí)行業(yè) NPS 值為 57.8%（凈推薦值，用于衡量客戶忠誠度與推薦意愿）。

所以，如果有哪家企業(yè)能規(guī)范整合這個(gè)行業(yè)，哪怕只做到10%的市占率，營收、利潤都會(huì)非?？鋸?，而貝殼確實(shí)既有這個(gè)實(shí)力，又有這個(gè)能力。

一方面，此前從鏈家到貝殼的成功，已經(jīng)證明了貝殼通過制度化、系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化減少人為出錯(cuò)、讓制度來規(guī)范人，從而整合亂象叢生的行業(yè)的能力。

另一方面，所長也是親身感受了一把，并且數(shù)據(jù)也不會(huì)騙人，這么快的時(shí)間發(fā)展這么好，且口碑一直保持不錯(cuò)，就已經(jīng)可以說明問題了。

此外貝殼本身就是國內(nèi)最大的房產(chǎn)中介，房屋交易和裝修本來就密不可分，相比一般的家裝企業(yè)獲客難、成本高，貝殼幾乎不存在這個(gè)問題。

總之，對(duì)于貝殼家裝家居這一塊所長是十分期待的，認(rèn)為這快做好了完全可以再造幾個(gè)貝殼。我們看下圖，才三年時(shí)間，家裝對(duì)貝殼整體營收的貢獻(xiàn)就已經(jīng)達(dá)到近16%了，今年突破到20%+問題應(yīng)當(dāng)不大。

資料來源：iFinD

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