作者 ：發(fā)哥說(shuō)新股

來(lái)源：格隆匯IPO研究院

最近幾天，港股IPO公司多到頭暈?zāi)垦＃?/p>

就在今天（6月30日），一共有8家港股公司同時(shí)招股，包括極智嘉、首鋼朗澤、BOSS直聘、富衛(wèi)集團(tuán)、峰岹科技、訊眾通信、大眾口腔、藍(lán)思科技，除BOSS直聘于30日上午招股結(jié)束外，其余7家公司的招股時(shí)間都還將持續(xù)2-4天。

這都不算啥，上周五更夸張——港交所直接被16家公司的上市申請(qǐng)材料淹沒(méi)了！這些公司涵蓋機(jī)器人、半導(dǎo)體、消費(fèi)、生物醫(yī)藥、金融等多個(gè)行業(yè)，其中有5家是A+H雙重上市。

接下來(lái)讓我們一起來(lái)看看2025年上半年港股IPO的具體情況。

2025年上半年，港股一共迎來(lái)43只新股IPO上市，較2024年上半年的30家增長(zhǎng)了43.3%；新股首發(fā)募集資金累計(jì)約1067.1億港元，已經(jīng)超過(guò)了2024年全年的876.5億港元，這主要受寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等大型IPO上市的拉動(dòng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，格隆匯整理

從2025年各月的表現(xiàn)來(lái)看，5月是募資金額最多的月份，單月募資總額達(dá)572.9億港元；6月是上市公司數(shù)量最多的月份，一共有15家公司上市。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，格隆匯整理

從募資金額來(lái)看，2025年上半年港股IPO募資金額排名前3的新股分別是寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)，分別募資410.1億港元、113.7億港元、101.3億港元，三家公司合計(jì)募了625.1億港元，占到今年港股IPO募資總額的58.6%。這3家公司都是A+H雙重上市，其中，寧德時(shí)代是今年截至目前全球規(guī)模最大的首次公開(kāi)募股。

當(dāng)然，也有不少公司募資金額較小。今年有9家公司募資金額在2億港元及以下，分別是藥捷安康-B、新琪安、紐曼思、手回集團(tuán)、香江電器、容大科技、江蘇宏信、舒寶國(guó)際、找鋼集團(tuán)-W。

按Wind一級(jí)行業(yè)來(lái)劃分，2024年在港股上市的43家企業(yè)中，來(lái)自醫(yī)療保健和可選消費(fèi)兩個(gè)行業(yè)的新股數(shù)量最多，分別為10家和8家；首發(fā)募資金額最多的是工業(yè)，主要得益于寧德時(shí)代。

從上市首日漲跌幅表現(xiàn)來(lái)看，今年在港股上市的43只新股中，共27家在上市首日收漲，3家收平，13家收跌，上市首日破發(fā)率為30.2%，而今年A股51家新股無(wú)一破發(fā)。從趨勢(shì)來(lái)看，港股IPO在2021年創(chuàng)下45.7%的破發(fā)率高峰后，此后幾年破發(fā)率整體趨勢(shì)有所下降。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，格隆匯整理

從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，首日漲幅前兩名是映恩生物-B、藥捷安康-B，分別上漲116.7%、78.7%，均是以18A章規(guī)則上市的生物科技公司，另一家醫(yī)療公司佰澤醫(yī)療以42.4%的漲幅位于第五；漲幅前十的公司中，有IFBH、蜜雪集團(tuán)、滬上阿姨、布魯可4家公司屬于近期大火的消費(fèi)賽道。這與今年港股醫(yī)藥、新消費(fèi)大火的整體環(huán)境相一致。此外，漲幅第十的吉宏股份屬于A+H雙重上市的公司。

除上市數(shù)量和募資金額大幅增加外，今年港股IPO的認(rèn)購(gòu)也非?；鸨黄渲?，布魯可、蜜雪集團(tuán)、滬上阿姨、藥捷安康-B、IFBH幾家公司的網(wǎng)上發(fā)行有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)1000倍。布魯可以6000倍的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)成為今年港股的“超購(gòu)?fù)酢?/strong>，其申購(gòu)一手中簽率為10%，穩(wěn)中一手的最低申購(gòu)金額為7228萬(wàn)港元。

此外，藥捷安康-B的有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為3419.9倍，申購(gòu)一手中簽率為0.8%，未能有申請(qǐng)者穩(wěn)獲一手。認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高的十家新股中，三花智控穩(wěn)中一手的最低申購(gòu)金額僅4.5萬(wàn)港元。

港股的中簽率分化比較大，除周六福和藥捷安康-B的一手中簽率不足1%外，其余新股的一手中簽率都在1%以上，比A股高出不少。今年共有14家公司中簽率超過(guò)50%；其中古茗、南山鋁業(yè)國(guó)際、正力新能、賽目科技、宜賓銀行5家公司的1手中簽率達(dá)到了100%。

回?fù)芊矫妫?strong>今年上市的43家公司中有35家公司觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制，其中7家公司套路回?fù)?，分別是江蘇宏信、容大科技、新琪安、藥捷安康-B、博雷頓、匯舸環(huán)保、佰澤醫(yī)療、MIRXES-B，這幾家套路回?fù)艿墓局?，除江蘇宏信上市首日收平，其余均上漲，相對(duì)而言，套路回?fù)艿墓敬蛐聞俾矢摺?/p>

值得注意的是，今年A股上市公司赴港尋求A+H雙重上市的熱度高漲。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，年內(nèi)已有8家A股公司成功在港二次上市。其中，吉宏股份、恒瑞醫(yī)藥、鈞達(dá)股份、寧德時(shí)代上市首日漲幅超過(guò)了15%，海天味業(yè)勉強(qiáng)收紅，漲0.6%，三花智控、南山鋁業(yè)國(guó)際破發(fā)，赤峰黃金收平。

此外，年內(nèi)還有60余家A股上市公司處于赴港上市的不同階段。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年1-6月，港交所受理的新申請(qǐng)企業(yè)約180家，遠(yuǎn)超2024年上半年的73家首次遞表數(shù)量，其中單6月受理的企業(yè)數(shù)量就接近80家。此外，港交所網(wǎng)站顯示，截至6月30日，已獲上市委員會(huì)批準(zhǔn)、待上市的企業(yè)有10家。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年有134家企業(yè)獲境外首發(fā)備案和全流通備案（如需詳細(xì)表格請(qǐng)后臺(tái)留言）。

在6月18日的2025陸家嘴論壇“推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展”全體大會(huì)上，港交所行政總裁陳翊庭表示，當(dāng)前港股IPO排隊(duì)企業(yè)超160家，僅5月就有40多家企業(yè)遞表。

政策方面，6月中旬，相關(guān)部門發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)深化改革創(chuàng)新擴(kuò)大開(kāi)放的意見(jiàn)》，首次明確表示，允許香港上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)回歸深圳交易所上市，這一政策將與當(dāng)前內(nèi)地企業(yè)赴境外進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)的潮流形成互補(bǔ)。

在一系列政策的推動(dòng)下，未來(lái)港A兩地的上市公司將逐漸相互滲透，通過(guò)港股這座重要的橋梁，中國(guó)資產(chǎn)將在全球資本體系中迎來(lái)重新評(píng)估的重大機(jī)遇。

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