近日，泡泡瑪特發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告稱，截至2025年6月30日止六個(gè)月，2025年上半年收入預(yù)計(jì)同比增幅不低于200%，溢利（不含未完成統(tǒng)計(jì)的金融工具公允價(jià)值變動(dòng)損益）預(yù)計(jì)同比增幅不低于350%。泡泡瑪特2024年上半年?duì)I收為45.58億元，全年?duì)I收130.38億，按照此次預(yù)告的增速計(jì)算，2025年上半年?duì)I收將突破135億元，這一業(yè)績(jī)已超過(guò)其2024年全年?duì)I收規(guī)模。

這么超預(yù)期的業(yè)績(jī)，印證潮玩市場(chǎng)的無(wú)限潛力。游戲IP是否可融入潮玩市場(chǎng)？帶著這個(gè)問(wèn)題，小編從市場(chǎng)數(shù)據(jù)找尋答案。

潮玩經(jīng)濟(jì)中游戲IP“破圈”突圍

從嘉世咨詢的《2025中國(guó)盲盒玩具市場(chǎng)現(xiàn)狀報(bào)告》顯示，2025年中國(guó)盲盒市場(chǎng)規(guī)模達(dá)580億元，占全球65%；2025年Q1天貓盲盒銷售額同比激增207%。這也意味著我國(guó)潮玩市場(chǎng)增長(zhǎng)十分迅速。從今年的618期間的淘寶、天貓的潮玩成交榜來(lái)看，游戲IP占比極高，也證明了游戲IP在潮玩市場(chǎng)的強(qiáng)勁爆發(fā)力。

從上圖2025年淘寶618期間玩具潮玩IP成交榜Top20顯示，泡泡瑪特穩(wěn)坐C位，《戀與深空》《崩壞:星穹鐵道》《原神》《黑神話：悟空》《明日方舟》《光與夜之戀》等游戲IP強(qiáng)勢(shì)上榜。

再看2025年潮玩天貓店618全周期成交榜Top20，泡泡瑪特旗艦店一騎絕塵，疊紙、米哈游旗艦店緊跟其后，萬(wàn)代、原神旗艦店也火力全開，其他上榜的游戲旗艦店還有《光與夜之戀》《明日方舟》《寶可夢(mèng)》《絕區(qū)零》《時(shí)空中的繪旅人》《重返未來(lái)1999》《世界之外》等。

在這場(chǎng)潮玩浪潮中，游戲IP也悄然進(jìn)入玩家的潮玩“清單”。這樣的成果并非偶然，頭部游戲長(zhǎng)期的粉絲積累，讓游戲IP在潮玩領(lǐng)域的商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)力加大。除了依托自身游戲品牌發(fā)力，不少游戲廠商早已通過(guò)投資布局潮玩賽道。

投資潮玩的部分游戲企業(yè)

早在2018年，艾漫已與旗下子品牌潮玩星球完成合并，并整體完成了超過(guò)6000萬(wàn)元的B+輪融資，本輪投資由米哈游領(lǐng)投。潮玩星球先后在北上廣等城市開設(shè)了多家線下門店，包括了IP主題特展店、IP主題茶飲店、IP主題快閃店、IP主題體驗(yàn)店四個(gè)業(yè)務(wù)板塊。

2021年，由米哈游領(lǐng)投潮玩平臺(tái)Suplay的千萬(wàn)美元A+輪融資。Suplay（超級(jí)玩咖）孵化合作kiki、水波蛋、OHO、winni等潮玩IP，也簽約合作故宮文化、三麗鷗、原神、迪士尼等各領(lǐng)域知名IP。

米哈游投資負(fù)責(zé)人對(duì)本次投資表示：“潮玩消費(fèi)品領(lǐng)域是我們一直關(guān)注的重點(diǎn)賽道，Suplay正是這個(gè)賽道中最有潛力的玩家之一?！?/p>

在游戲行業(yè)中，吉比特關(guān)聯(lián)的公司參與了多家潮玩公司投資，不僅投資了國(guó)產(chǎn)潮玩積木品牌 “未及”，還涉足投資了Suplay、COME4ARTS、潮玩國(guó)度等多家潮玩公司。

今年5月，愷英網(wǎng)絡(luò)作為首次線下亮相的治愈系AI潮玩品牌，《暖星谷夢(mèng)游記》其以“智能玩偶+虛擬游戲”的創(chuàng)新形式，重新定義了IP與用戶的情感連接?，F(xiàn)場(chǎng)展示的兩款智能玩偶“晚安羊”與“不憂鳥”，內(nèi)置愷英自主研發(fā)的情感交互功能。

疊紙科技在天貓推出了“ DearNikki”旗艦店，DearNikki是融合暖暖IP，將多樣的換裝主題元素融入潮玩藝術(shù)推出的新品牌。該品牌于2025年6月1日正式上線，首日推出的夢(mèng)織序章系列手辦盲盒單日銷量突破4萬(wàn)盒，銷售額達(dá)316萬(wàn)元。

DearNikki的火爆，618游戲IP的出色成績(jī)，讓不少人會(huì)將目光投向這類迅速崛起的游戲IP衍生品，但潮玩離游戲很近，又有一點(diǎn)遠(yuǎn)。

泡泡瑪特：盲盒“開”出的百億帝國(guó)

為什么說(shuō)有點(diǎn)遠(yuǎn)？因?yàn)槌蓖鍵P的成功并非易事，需要從設(shè)計(jì)美學(xué)、圈層運(yùn)營(yíng)甚至到二手市場(chǎng)生態(tài)的全鏈路沉淀，這種復(fù)合型優(yōu)勢(shì)很難被復(fù)制。

圖：可愛(ài)的星星人最近也被 賣斷貨

十年前，北京街頭一家名為“泡泡瑪特潮流百貨”的小店，或許未曾料到自己將改寫中國(guó)潮玩行業(yè)的歷史。創(chuàng)始人王寧從經(jīng)營(yíng)文具、飾品等舶來(lái)品起步，卻因同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)陷入發(fā)展瓶頸。直到2014年，王寧在東京玩具展上邂逅日本扭蛋文化，敏銳捕捉到“未知驚喜”的商業(yè)潛力，將“隨機(jī)性+收集欲”的機(jī)制融入傳統(tǒng)玩具，把一次性消費(fèi)轉(zhuǎn)化為持續(xù)互動(dòng)，這一轉(zhuǎn)變成為泡泡瑪特破局的關(guān)鍵。

2016年，泡泡瑪特推出首款盲盒產(chǎn)品“Molly星座系列”。這個(gè)由香港設(shè)計(jì)師Kenny Wong創(chuàng)作的傲嬌少女，憑借大扁嘴、大眼睛“無(wú)表情”的獨(dú)特造型，迅速成為年輕人的“情緒代言人”。

很多人可能會(huì)好奇，扁嘴、歪頭、瞪眼，Molly這種的“丑”玩具究竟有何魔力讓無(wú)數(shù)年輕人甘愿掏空錢包？

這背后，是泡泡瑪特對(duì)年輕人內(nèi)心深處的情感需求的精準(zhǔn)捕捉。

Molly的“無(wú)定義表情”就像一塊情緒海綿，仿佛能讀懂每一種復(fù)雜心緒：周五下班拆盲盒時(shí)，你會(huì)覺(jué)得她歪頭笑里藏著“終于熬到周末”的默契；加班到凌晨盯著桌面，又會(huì)發(fā)現(xiàn)她微抿的嘴角滲出同款疲憊，帶給人一種小確幸的治愈感，對(duì)于年輕人而言，在拆開盲盒的瞬間，與其說(shuō)是獲得一個(gè)玩偶，不如說(shuō)是收獲了無(wú)聲卻懂你的“情緒樹洞”。

作為潮玩界現(xiàn)象級(jí)IP，Labubu的頂流地位早已無(wú)需贅言。從國(guó)際巨星蕾哈娜到國(guó)內(nèi)一線藝人，其形象高頻現(xiàn)身頂流明星的街拍大片與社交動(dòng)態(tài)。Labubu真正的魅力藏在其反傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)語(yǔ)言里——齜著獠牙壞笑、濃重的黑眼圈自帶熬夜黨專屬的“喪系”濾鏡，與圓滾、毛茸茸混搭，形成奇妙平衡。這種打破“精致化審美”的“怪異可愛(ài)”風(fēng)格，恰好擊中Z世代對(duì)個(gè)性表達(dá)的需求。潮玩，當(dāng)然是要“怪”，還要“怪好看”。

市面上“怪”好看的東西可不少，暢銷的潮玩還需要“社交賦能”。它不僅需要用戶買得起，還需要讓人有得聊、有得玩，這樣的潮玩才能憑借“矛盾美學(xué)”與“社交賦能”的雙重屬性，成大眾認(rèn)同的文化符號(hào)與社交貨幣。潮玩，可以是幾十元一個(gè)，也可以是幾萬(wàn)元一個(gè)，但它不能掉價(jià)。

當(dāng)然，潮玩賽道除了盲盒、玩偶，還有另一個(gè)品類對(duì)顏值要求不高，需要的是良好的圈層運(yùn)營(yíng)，這個(gè)品類就是 集換式卡牌。

卡游：年賺100億的卡牌公司

如果說(shuō)泡泡瑪特掌控了成年人的“情緒密碼”，卡游則是學(xué)生的“零花錢收割機(jī)”。不同于泡泡瑪特動(dòng)輒幾十元上百元的“快樂(lè)門檻”，卡游卡牌以2元、5元、10元一包的親民價(jià)格，就能讓消費(fèi)者體驗(yàn)盲盒抽卡帶來(lái)的多巴胺成癮感。

卡游的成功，還在于其以集換式卡牌為核心業(yè)務(wù)構(gòu)建起一套極具吸引力的收集機(jī)制。

通過(guò)借鑒盲盒抽取模式，結(jié)合等級(jí)稀有度設(shè)定，卡游將每一包卡牌都變成充滿未知驚喜的“魔法盒”。普通卡、稀有卡、UR卡、SSR卡等不同等級(jí)的設(shè)定，激發(fā)了消費(fèi)者強(qiáng)烈的收集欲望。

線下，在520家直營(yíng)"卡游空間"里，消費(fèi)場(chǎng)景升級(jí)為社交游樂(lè)場(chǎng)：門店內(nèi)設(shè)有專業(yè)對(duì)戰(zhàn)臺(tái)，每周舉辦"校園聯(lián)賽"，店內(nèi)角落的"卡牌交換角"里，學(xué)生們用稀有卡交換友誼，集滿10張基礎(chǔ)卡還能兌換限量卡包這種玩法設(shè)計(jì)使卡牌從單純的收藏品升級(jí)為社交貨幣，推動(dòng)復(fù)購(gòu)率提升。線上，卡游小程序不僅提供卡牌購(gòu)買服務(wù)，還設(shè)置了虛擬卡牌對(duì)戰(zhàn)、集卡成就等功能，進(jìn)一步增強(qiáng)用戶粘性。

圖：卡游小程序

在內(nèi)容端，卡游目前已擁有奧特曼、小馬寶莉、哈利波特等70個(gè)國(guó)際IP授權(quán)，借助這些全球知名IP的影響力，快速打開市場(chǎng)。同時(shí)，其自有IP《卡游三國(guó)》也在持續(xù)發(fā)力。2024年與《哪吒之魔童鬧海》聯(lián)動(dòng)推出的卡牌，首批450萬(wàn)包一周售罄。

圖：《哪吒之魔童鬧?！仿?lián)動(dòng)卡牌

2024年，卡游實(shí)現(xiàn)年?duì)I收100.57億元，凈利潤(rùn)達(dá)44.66億元，超越同期的泡泡瑪特的34.03億元，成為潮玩卡牌領(lǐng)域的盈利黑馬。

圖：卡游2022-2024年財(cái)報(bào)

結(jié)語(yǔ)：

《中國(guó)潮玩與動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2024)》預(yù)計(jì)，中國(guó)潮玩產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將保持較快的增長(zhǎng)，在2026年達(dá)到1101億元。潮玩經(jīng)濟(jì)的內(nèi)核，本質(zhì)上是“情緒生意”。當(dāng)70后對(duì)著超市打折雞蛋計(jì)算克重性價(jià)比，80后在電商大促里研究滿減公式時(shí)，90后、00后、10后考慮的是“能不能讓我快樂(lè)”。從盲盒到卡牌，潮玩經(jīng)濟(jì)既是年輕人情感表達(dá)與價(jià)值觀的集中體現(xiàn)，也是消費(fèi)時(shí)代更迭的必然注腳。

泡泡瑪特與卡游的商業(yè)奇跡不僅是一兩個(gè)企業(yè)的勝利，更是一場(chǎng)關(guān)于潮玩經(jīng)濟(jì)的商業(yè)啟示。當(dāng)產(chǎn)品能學(xué)會(huì)"與年輕人對(duì)話"，商業(yè)成功，或許只是水到渠成的結(jié)果。

作者：云雀不想飛