總結(jié)一下近期的觀點(diǎn)如下：
1、當(dāng)下就是牛市，不要再問(wèn)了，第一輪牛市是去年924行情，從不到2700點(diǎn)擴(kuò)散到3600點(diǎn)，現(xiàn)在這一輪始于4月7日關(guān)稅戰(zhàn)，從3040沖到當(dāng)下的3500，這中間各種主題投資活躍，機(jī)器人、光模塊、創(chuàng)新藥輪番表演，如果這還不是牛市，那你還想要什么樣的牛市？
2、關(guān)于市場(chǎng)的高度，我們不做預(yù)測(cè)，但是牛市沒(méi)必要有點(diǎn)位恐懼癥，而應(yīng)該關(guān)注市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)和增量資金來(lái)源，每一輪牛市的結(jié)束并不是以點(diǎn)位為標(biāo)志，而是以增量資金退場(chǎng)為標(biāo)志。如果只看滬指點(diǎn)位，那21年最高點(diǎn)僅為3730，但上一輪牛市各種白酒新能源的表演是非常炸裂的。弱化點(diǎn)位思維，做好配置是關(guān)鍵。
3、牛市中僅靠寬基指數(shù)，勝率可能會(huì)不錯(cuò)，但是收益率不會(huì)很高，因?yàn)楦咏ㄗh在低估值的方向布局，等待補(bǔ)漲。所有寬基指數(shù)中，除了創(chuàng)業(yè)板，其他指數(shù)估值分位幾乎都比歷史上80%的時(shí)間貴。我們一直旗幟鮮明看多創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
4、科技和高股息是今年的兩頭主線，但是相信所有人都不愿意成為最后買單的那個(gè)人，因此做高切低和找平替就非常重要。在所有科技板塊中，機(jī)構(gòu)的共識(shí)集中在創(chuàng)新藥，而其他熱門板塊幾乎都是情緒大于基本面，資金推動(dòng)為主，但這并不意味著創(chuàng)新藥就是最好的方向，其他板塊也可以邊打邊撤。比如海外算力高了，可以看看國(guó)產(chǎn)算力，銀行高了，可以看看非銀，諸如此類。

要識(shí)別真正的成長(zhǎng)和虛假的繁榮，其實(shí)是很難的，大家在與泡沫共舞的過(guò)程中，一定不要把短期邏輯當(dāng)成長(zhǎng)線邏輯。要信早信。
以上，不作為投資依據(jù)。