7月24日，A股鋰礦概念拉升，同花順板塊指數(shù)（884286）顯示漲幅達(dá)8.53%。成分股中，盛新鋰能（002240.SZ）、西藏礦業(yè)（000762.SZ）、永杉鋰業(yè)（603399.SH）、天齊鋰業(yè)（09696.HK）實(shí)現(xiàn)10CM漲停。

消息面上，宜春自然資源局要求8座鋰云母礦山在9月末前完成編制礦種變更儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告，此外，藏格礦業(yè)子公司收到海西州自然資源局要求停止鋰資源開(kāi)發(fā)利用的通知。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為，短期供應(yīng)擾動(dòng)發(fā)酵對(duì)盤面或依然有推動(dòng)作用，中短期受政策情緒驅(qū)動(dòng)，鋰價(jià)仍有沖高動(dòng)能，刺激鋰概念上升。

審計(jì)整改與環(huán)保檢查令供需生變

除了藏格礦業(yè)之外，國(guó)家審計(jì)署反饋江西鋰資源存在越權(quán)辦理出讓、變更或延續(xù)登記手續(xù)問(wèn)題，且多家碳酸鋰廠商宣布檢修或停產(chǎn)，供給端擾動(dòng)頻發(fā)。

事件起源于國(guó)家審計(jì)署揭露的越權(quán)審批問(wèn)題。據(jù)悉，國(guó)家審計(jì)署在2025年6月發(fā)布的《江西省礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用保護(hù)及相關(guān)資金審計(jì)報(bào)告》中指出，宜豐縣圳口里－奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦等8宗涉鋰資源礦權(quán)存在規(guī)避上級(jí)審批權(quán)限的問(wèn)題，具體表現(xiàn)為將含鋰礦以“陶瓷土礦”名義辦理出讓、變更或延續(xù)登記手續(xù)，導(dǎo)致審批層級(jí)被降級(jí)（本需國(guó)土資源部審批的鋰礦被下放至宜春市審批）。

這一操作使得部分鋰礦開(kāi)采項(xiàng)目在未充分評(píng)估資源價(jià)值和環(huán)境影響的情況下獲批，存在資源浪費(fèi)和生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，江西省2025年7月發(fā)布的《綠色礦山管理辦法》要求，到2028年底80%的中型礦山需達(dá)到綠色標(biāo)準(zhǔn)，涉及生態(tài)修復(fù)、能耗控制等嚴(yán)格指標(biāo)。部分中小型鋰礦企業(yè)因難以滿足新標(biāo)準(zhǔn)，選擇主動(dòng)退出或縮減產(chǎn)能。

審計(jì)整改與環(huán)保檢查引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋰資源供應(yīng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂，疊加藏格鋰業(yè)停產(chǎn)、寧德時(shí)代減產(chǎn)等消息，碳酸鋰期貨價(jià)格在2025年7月出現(xiàn)快速上漲，主力合約LC2509一度突破6.8萬(wàn)元/噸1628。這種情緒驅(qū)動(dòng)的價(jià)格波動(dòng)，反過(guò)來(lái)促使廠商觀望市場(chǎng)，延長(zhǎng)停產(chǎn)檢修周期以等待更有利的銷售時(shí)機(jī)。

著重低成本與綠色化

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，短期內(nèi)，隨著審計(jì)整改和環(huán)保檢查的持續(xù)推進(jìn)，鋰礦開(kāi)采和加工環(huán)節(jié)的產(chǎn)能釋放將受到抑制；中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)將向低成本、規(guī)模化、綠色化方向轉(zhuǎn)型，具備資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望在洗牌中占據(jù)主導(dǎo)地位。

在節(jié)約成本方面，永興材料采用自有鋰云母礦及一體化冶煉工藝，2024年碳酸鋰成本約5萬(wàn)元/噸，2025年規(guī)劃進(jìn)一步優(yōu)化至4萬(wàn)元/噸。其成本優(yōu)勢(shì)來(lái)源于自有化山瓷石礦（儲(chǔ)量4.1億噸，Li?O≥0.20%），以及沉鋰母液回收技術(shù)提升資源利用率，還有純堿、硫酸鉀等輔料價(jià)格下降推動(dòng)原材料成本降低。

鹽湖股份依托察爾汗鹽湖資源，采用吸附法工藝，碳酸鋰生產(chǎn)成本較低，維持在每噸3萬(wàn)至4萬(wàn)元區(qū)間。2024年，鹽湖股份碳酸鋰產(chǎn)品毛利率達(dá)到50.68%，顯著高于行業(yè)平均水平。

藏格礦業(yè)主要利潤(rùn)來(lái)自參股巨龍銅業(yè)貢獻(xiàn)的投資收益，但碳酸鋰業(yè)務(wù)也有一定盈利。2024年，藏格礦業(yè)碳酸鋰平均售價(jià)（含稅）為8.5萬(wàn)元/噸，平均銷售成本為4.1萬(wàn)元/噸，毛利率為45.44%，成本優(yōu)勢(shì)較為明顯。

在環(huán)保綠色化方面，作為全球鋰業(yè)龍頭，贛鋒鋰業(yè)構(gòu)建了覆蓋“礦山－冶煉－回收”的綠色體系。在阿根廷Marian 鹽湖項(xiàng)目中，公司建設(shè)120MW光伏發(fā)電站并配套儲(chǔ)能系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)100%清潔能源供應(yīng)。其ESG表現(xiàn)獲得MSCI A級(jí)評(píng)級(jí)，在公司治理、水資源管理等維度領(lǐng)先行業(yè)。

盛新鋰能子公司盛威鋰業(yè)通過(guò)PAS 2060碳中和認(rèn)證，成為行業(yè)首個(gè)“零碳工廠”，依托四川水電資源實(shí)現(xiàn)100%綠電使用，并通過(guò)電解槽技術(shù)升級(jí)減少94.74%的間接碳排放。其印尼盛拓項(xiàng)目采用礦石提鋰工藝，配套建設(shè)廢水處理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程零排放。海外子公司Max Mind在津巴布韋獲得“可持續(xù)發(fā)展與包容性發(fā)展”國(guó)家級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)。

紫金礦業(yè)的西藏拉果錯(cuò)鹽湖項(xiàng)目應(yīng)用全球首創(chuàng)的“鈦系吸附+膜耦合”技術(shù)，鋰回收率從65%提升至85%，生產(chǎn)周期從12個(gè)月縮短至20天，同時(shí)實(shí)現(xiàn)鹽湖生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)。阿根廷3Q鹽湖采用“膜分離+電滲析”工藝，碳排放較鋰輝石法降低72%，滿足歐盟《電池法案》碳足跡要求。公司擁有12家國(guó)家級(jí)綠色礦山，ISO14001認(rèn)證覆蓋率達(dá)100%。