今日聚焦

昨天大A的表現(xiàn)很不錯(cuò)，雖然幾經(jīng)周折，但滬指最終還是站上3600點(diǎn)大關(guān)，再創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。更可喜的是，市場這回的上漲不再是指數(shù)的繁榮，個(gè)股的賺錢效應(yīng)也非常不錯(cuò)，全天共超過4300家公司上漲。

所以昨天，只要不是重倉銀行，應(yīng)該沒有人還虧錢了吧

關(guān)于銀行和市場之間的血包關(guān)系，以及情緒的負(fù)相關(guān)性，我們過去聊了好多次，現(xiàn)在也在逐步驗(yàn)證。銀行并非單純的高股息，嚴(yán)格意義上說它是一種類債紅利，核心賣點(diǎn)是如票息一般穩(wěn)定的股息，這在悲觀的預(yù)期下是比較受人追捧的邏輯。

可一旦經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇的跡象，或者僅僅是負(fù)面的預(yù)期扭轉(zhuǎn)，那這種防御思維就會被顛覆，即便是偏保守的資金也寧可去買同樣股息不俗，但還隱藏了一些復(fù)蘇增長邏輯的方向，比如煤炭、白酒等，那高風(fēng)偏的資金就更不用說了。

而近期"反內(nèi)卷+雅下大工程"的供需組合拳，就是打破悲觀氛圍的一道閃電，因?yàn)槠鋫鬟f出了PPI即將觸底的信號，而這也將傳導(dǎo)至CPI，并最終打破通縮螺旋，盤活全局，因此市場驟然轉(zhuǎn)暖。當(dāng)然這也是因?yàn)锳股苦悲觀氛圍久矣，估值如被壓緊的彈簧，遇到風(fēng)雨便化龍了。

上述關(guān)于銀行的邏輯，還有一個(gè)驗(yàn)證角度，就是其走勢和債券高度相關(guān)，而最近債市直接崩了，很慘烈。。30年國債單日大跌0.92%，10年和5年期也均跌超0.2%，這對債券來說已經(jīng)挺夸張了。

長債的殺跌除了股債蹺蹺板的影響外，也反應(yīng)出資金對未來的經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)水平開始樂觀。而銀行的見頂和債市的殺跌幾乎是同時(shí)的，這下應(yīng)該對我們說的銀行的類債屬性有很深的理解了吧。

關(guān)于債市，說說我的想法，首先從實(shí)際操作層面，點(diǎn)睛此前配的債全部是中短債，充當(dāng)貨幣增強(qiáng)的角色，所以這波幾乎毫發(fā)無損。而當(dāng)時(shí)說的主要邏輯就是要小心一些重大政策引發(fā)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)勁預(yù)期，如果配了長久期的債，就會經(jīng)受回撤。顯然，這就是當(dāng)下正在演繹的。

至于后面，我對債倒是沒有那么悲觀，畢竟現(xiàn)在流動性的寬松趨勢未變，美聯(lián)儲明年的大放水也可以預(yù)見。所以債市若繼續(xù)回落，甚至可以考慮利用這個(gè)階段去拉長一些久期，做一下股債再平衡，還是很舒服的。這一點(diǎn)我也會在點(diǎn)睛中踐行，昨天邏輯中有詳細(xì)聊到。

聊回昨天市場，再補(bǔ)充兩個(gè)觀察，一是昨天海南板塊飆漲，又是一個(gè)預(yù)期違背，消息出來當(dāng)天一波大跌走利好兌現(xiàn)，結(jié)果昨天直接超級反包，掀起漲停潮，第一天感覺是在清洗熊市思維的殘黨，太猛了。。

二是剛被點(diǎn)名降溫的期貨品種繼續(xù)沖，咱們昨天咋說的來著，一般第一次風(fēng)險(xiǎn)提示都很難終結(jié)趨勢，但這也太目中無人了，禮貌性的調(diào)整都不給？？多晶硅主連底部上漲都接近80%了，真是太殘暴了。。

上述這兩點(diǎn)都可以反映出市場情緒的亢奮，不過我們還是要提醒下，這塊短期多少有點(diǎn)過熱了，追高需謹(jǐn)慎。事實(shí)上昨天點(diǎn)睛部分止盈了雅下帶飛的建材和基建，在單邊趨勢的高波狀態(tài)中適當(dāng)落袋，我認(rèn)為還是比較劃算的，具體的思路各位可以去小組回顧下。

就這樣吧，預(yù)祝各位周末愉快，賺到錢別忘了犒勞下自己，順便去刺激一波消費(fèi)

識別二維碼了解或跟投組合↓ ↓ ↓

1、價(jià)格法修正草案征求意見稿發(fā)布，提到要完善低價(jià)傾銷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范市場價(jià)格秩序，治理"內(nèi)卷式"競爭，健全價(jià)格違法行為法律責(zé)任。這是強(qiáng)化反內(nèi)卷的重要信號，相關(guān)的規(guī)則明晰后，會有對應(yīng)的處罰措施來遏制低價(jià)無序競爭，反內(nèi)卷的效率將會大大提升。

2、金融業(yè)反內(nèi)卷也來了，近來廣東監(jiān)管出手，印發(fā)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)"內(nèi)卷式"競爭負(fù)面清單，指導(dǎo)行業(yè)協(xié)會制定反不正當(dāng)競爭自律公約。其實(shí)金融業(yè)也很卷，券商的傭金競爭、銀行的高息攬儲、保險(xiǎn)的人海戰(zhàn)術(shù)等等，也是需要整治的反內(nèi)卷行為，廣東開了第一槍，其他地方估計(jì)也會跟上。

3、第十一批集采工作已經(jīng)啟動，中選規(guī)則方面，優(yōu)化價(jià)差的計(jì)算"錨點(diǎn)"，不再簡單的以最低報(bào)價(jià)作為參考，同時(shí)對于報(bào)價(jià)最低的中選企業(yè)，要公開說明報(bào)價(jià)的合理性，并承諾不低于成本報(bào)價(jià)。醫(yī)藥集采也開始反內(nèi)卷了，不能為了獲得訂單盲目卷價(jià)格，這有助于提升行業(yè)盈利能力。

4、國資委表示，將優(yōu)化國有資產(chǎn)增量投向，帶頭抵制"內(nèi)卷式"競爭，并強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)重組整合。又是反內(nèi)卷的動作，國資這塊能做的很多，特別是通過并購整合資源，是歷次牛市的重要題材，后面也可以重點(diǎn)關(guān)注下。

5、《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)農(nóng)村改革，推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見》印發(fā)，提出要加大鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)領(lǐng)域的金融資源投入。前兩天剛剛落地了農(nóng)村公路條例，旨在多修路、修好路，這次又給予金融支持，鄉(xiāng)村振興未來變化也會很多，值得給與一定的關(guān)注。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新債上市】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新股申購】

漢桑科技是國內(nèi)高端音頻解決方案供應(yīng)商，公司已經(jīng)與全球音頻行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的眾多知名品牌達(dá)成合作。從歷史統(tǒng)計(jì)來看，公司各項(xiàng)指標(biāo)對應(yīng)破發(fā)率相對較低。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天晉拓股份、大全能源等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

早間原創(chuàng)不易，看完文章順手點(diǎn)贊轉(zhuǎn)發(fā)，就是對我們最大的鼓勵(lì)了

基金銷售和基金投顧服務(wù)由盈米基金提供。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷，購買與自身風(fēng)險(xiǎn)等級和承受能力相匹配的基金產(chǎn)品或基金投資組合策略。

因基金投資顧問業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，存在因基金投顧機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

基金投資組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)自行閱讀相關(guān)法律文件，自行做出投資選擇。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：朱哲甫

執(zhí)業(yè)編號：A20210813000322

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司