近日，上海證券交易所科技創(chuàng)新板（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)板”）迎來(lái)開(kāi)市交易六周年。作為資本市場(chǎng)賦能科技創(chuàng)新的“試驗(yàn)田”和“開(kāi)拓者”，6年來(lái)科創(chuàng)板立足服務(wù)“硬科技”的鮮明定位，助力一批批科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)壯大，取得了豐碩成果。截至今年7月22日，科創(chuàng)板上市公司達(dá)到589家，IPO及再融資募資金額合計(jì)超1.1萬(wàn)億元，為企業(yè)技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)能提升等提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

引領(lǐng)制度創(chuàng)新

深化資本市場(chǎng)改革

中國(guó)城市報(bào)記者了解到，科創(chuàng)板圍繞注冊(cè)制改革，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購(gòu)重組等方面進(jìn)行了一系列制度創(chuàng)新。例如，在首發(fā)上市方面，確立了多元包容的上市標(biāo)準(zhǔn)，探索制定并不斷完善科創(chuàng)屬性指標(biāo)，把好入口關(guān)；在再融資方面，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，縮短審核及注冊(cè)時(shí)限，建立小額快速融資制度，大大提高了公司融資的便利性；在并購(gòu)重組方面，完善重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制，做出更市場(chǎng)化的制度安排；在股權(quán)激勵(lì)方面，創(chuàng)設(shè)第二類(lèi)限制性股票，優(yōu)化激勵(lì)對(duì)象范圍、授予規(guī)模和價(jià)格限制，極大地提升了靈活性與包容性；在股份減持方面，創(chuàng)設(shè)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度，通過(guò)市場(chǎng)化方式完善股份減持制度……通過(guò)科創(chuàng)板改革試點(diǎn)，助力科創(chuàng)企業(yè)解決發(fā)展過(guò)程中面臨的資金問(wèn)題，推動(dòng)形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

此外，2024年6月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，相關(guān)制度創(chuàng)新進(jìn)一步深化。此后，陸續(xù)制定或修訂發(fā)布20項(xiàng)制度規(guī)則，圍繞發(fā)行承銷(xiāo)、股債融資、并購(gòu)重組、持續(xù)監(jiān)管等領(lǐng)域，著力提升資本市場(chǎng)服務(wù)科技自立自強(qiáng)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的制度包容性與適配性，為資本市場(chǎng)全面深化改革積累經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)造條件。

今年6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2025年陸家嘴論壇上宣布繼續(xù)充分發(fā)揮科創(chuàng)板示范效應(yīng)，加力推出進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施。同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見(jiàn)》，上海證券交易所同步就2項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)。7月13日，《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層》等配套業(yè)務(wù)規(guī)則正式發(fā)布。

發(fā)揮示范集聚效應(yīng)

加快產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)

科創(chuàng)板主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的“硬科技”企業(yè)，其中新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成?？苿?chuàng)板在集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈形成示范和集聚效應(yīng)，推動(dòng)構(gòu)建以行業(yè)“鏈主”為引領(lǐng)、上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展的矩陣式產(chǎn)業(yè)集群。

上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人以集成電路為例向中國(guó)城市報(bào)記者介紹，目前科創(chuàng)板集成電路上市公司達(dá)120家，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)、設(shè)備、材料、軟件等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，匯聚了中芯國(guó)際、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)等主要行業(yè)龍頭，逐步形成鏈條完整、協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展格局，推動(dòng)提升了我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的自主化水平。“例如，中芯國(guó)際集成電路制造有限公司借助科創(chuàng)板IPO一次性募集資金達(dá)532億元，極大支持了創(chuàng)新研發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)牽引、帶動(dòng)一批國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

科創(chuàng)板公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，持續(xù)加大創(chuàng)新要素投入力度，2024年全年研發(fā)投入總額達(dá)到1680億元。截至目前，科創(chuàng)板企業(yè)累計(jì)形成發(fā)明專(zhuān)利超12萬(wàn)項(xiàng)，平均每家公司發(fā)明專(zhuān)利達(dá)到216項(xiàng)。3成科創(chuàng)板公司的產(chǎn)品或在研項(xiàng)目在行業(yè)內(nèi)具有首創(chuàng)性；超8成公司核心產(chǎn)品瞄準(zhǔn)進(jìn)口替代及自主可控；超380家公司的850余項(xiàng)產(chǎn)品或技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—

資本”良性循環(huán)

資本市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，既要維持投資與融資、一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的平衡，又要促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、資本、人才的優(yōu)化配置和良性循環(huán)?？苿?chuàng)板的推出，對(duì)于暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”循環(huán)，促進(jìn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈融合，發(fā)揮了重要作用。

上海市海外經(jīng)濟(jì)技術(shù)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張禮立向中國(guó)城市報(bào)記者介紹，某人工智能領(lǐng)域會(huì)員企業(yè)上市后，依托科創(chuàng)板募投資金，擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并與海外頂尖院校共建聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，吸引高端人才加盟。同時(shí)，其技術(shù)落地還帶動(dòng)了長(zhǎng)三角地區(qū)智能制造產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，形成“以才促產(chǎn)、以產(chǎn)聚才”的良性循環(huán)。還有專(zhuān)注于半導(dǎo)體材料研發(fā)的會(huì)員企業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先但面臨資金瓶頸，后續(xù)通過(guò)成功登陸科創(chuàng)板，募資超10億元，加速了技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程?！斑@些案例表明，科創(chuàng)板有效解決了科技企業(yè)‘融資難’的問(wèn)題，使創(chuàng)新成果更快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。近年來(lái)，我們已促成多家會(huì)員企業(yè)完成科創(chuàng)板上市或融資，并推動(dòng)其技術(shù)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌。作為連接海內(nèi)外技術(shù)與資源的橋梁，我們積極發(fā)揮平臺(tái)作用，推動(dòng)企業(yè)借助科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。”張禮立說(shuō)。

據(jù)悉，在吸引人才方面，目前超6成科創(chuàng)板上市公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)為科學(xué)家、工程師等科研人才或行業(yè)專(zhuān)家，近3成公司實(shí)際控制人兼任核心技術(shù)人員，近3成公司實(shí)控人擁有博士學(xué)歷, 近4成科創(chuàng)板上市公司與高校、科研院所建立合作關(guān)系；在引導(dǎo)資金方面，科創(chuàng)板帶動(dòng)形成了“投早、投小、投硬科技”風(fēng)氣，約9成科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資。在增強(qiáng)投資者回報(bào)方面，科創(chuàng)板上市公司踐行“以投資者為本”理念，通過(guò)多種方式與投資者共享發(fā)展成果。2024年1月，科創(chuàng)板率先提出“提質(zhì)增效重回報(bào)”倡議，今年有509家公司披露提質(zhì)增效重回報(bào)行動(dòng)方案，占比近9成。

■中國(guó)城市報(bào)記者 王 迪