前言

金融領(lǐng)域向來(lái)波詭云譎，但奇信股份的案例卻格外觸目驚心：連續(xù)造假八年成功掛牌上市，騙取24億元國(guó)有資本，企業(yè)創(chuàng)始人輕松套現(xiàn)20億元后全身而退，堪稱(chēng)資本市場(chǎng)上的荒誕奇觀。

這不僅是一起財(cái)務(wù)造假事件，更是一次對(duì)整個(gè)監(jiān)管體系的“全面突破”。

審計(jì)機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，監(jiān)管防線(xiàn)失守，投資方盲目追捧，最終承擔(dān)代價(jià)的卻是廣大普通投資者與公共財(cái)政。

真正的幕后操盤(pán)手早已攜款遠(yuǎn)遁，而這場(chǎng)事件，正撕裂中國(guó)資本市場(chǎng)表面的“信任泡沫”。

你是否還愿意完全信任企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)意見(jiàn)？

從虧損企業(yè)到A股明星

奇信股份最初只是南方一家毫不起眼的二級(jí)施工企業(yè)，主營(yíng)建筑裝飾業(yè)務(wù)，毛利率低、現(xiàn)金流緊張、賬期冗長(zhǎng)，是典型的“資金密集型”低成長(zhǎng)性企業(yè)。

2012年，這家公司突然啟動(dòng)上市計(jì)劃，背后卻隱藏著令人震驚的操作——虛增利潤(rùn)、虛構(gòu)項(xiàng)目、制造虛假繁榮。

為了打造“高成長(zhǎng)企業(yè)”的假象，公司創(chuàng)始人葉家豪帶領(lǐng)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)炮制出一份又一份“光鮮亮麗”的財(cái)務(wù)報(bào)告。

通過(guò)虛增營(yíng)業(yè)收入、人為調(diào)整成本、偽造應(yīng)收賬款、虛構(gòu)合同等手段，奇信股份在2012年至2014年三年期間，累計(jì)虛增利潤(rùn)超過(guò)8億元。

憑借這三年“耀眼”的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，公司順利通過(guò)審核，成功登陸深交所主板。

當(dāng)上市鐘聲響起時(shí)，無(wú)人察覺(jué)這其實(shí)是一場(chǎng)“騙局的開(kāi)端”。自?huà)炫浦掌穑嫘殴煞荼銖奈赐Ｖ惯^(guò)造假行為。

2015年至2019年，公司持續(xù)“運(yùn)作”年報(bào)數(shù)據(jù)，每年公布的凈利潤(rùn)都異常亮眼，但實(shí)際資金鏈高度緊張，項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，應(yīng)收賬款規(guī)模不斷膨脹。

最終統(tǒng)計(jì)顯示，這家公司在八年期間累計(jì)虛增利潤(rùn)高達(dá)26.35億元，這一數(shù)字足以動(dòng)搖整個(gè)市場(chǎng)的信心。

所有這些數(shù)據(jù)都獲得了“官方背書(shū)”：審計(jì)機(jī)構(gòu)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所，連續(xù)八年為奇信股份出具了“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”的審計(jì)結(jié)論。

他們對(duì)一個(gè)明顯存在財(cái)務(wù)異常的企業(yè)選擇了集體“無(wú)視”，甚至在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)其存在篡改、銷(xiāo)毀審計(jì)底稿的行為。

毫無(wú)疑問(wèn)，這不是“疏忽”，而是共謀。

奇信股份的“神話(huà)”，其實(shí)從第一天起就建立在虛假數(shù)據(jù)之上，只是風(fēng)暴遲遲未至，泡沫遲遲未破。

國(guó)資為何甘當(dāng)“接盤(pán)俠”？

當(dāng)大多數(shù)人還在為奇信股份的“亮眼”財(cái)報(bào)喝彩時(shí)，創(chuàng)始人葉家豪早已察覺(jué)風(fēng)向變化。

他深知謊言終有盡頭，于是悄然部署自己的“退出路徑”。

2019年，公司股價(jià)正處于階段高點(diǎn)。

葉家豪與其配偶以“個(gè)人資金需求”“資產(chǎn)配置調(diào)整”為由，開(kāi)始逐步減持股份。

僅在當(dāng)年，就已累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)1億元。但這僅僅是開(kāi)始。

真正的大動(dòng)作發(fā)生在2020年6月。

這一次，葉家豪一次性將手中持有的30%股份整體轉(zhuǎn)讓給新余投控——一家具有江西國(guó)資背景的投資平臺(tái)，交易總價(jià)高達(dá)10.9億元。

此次交易使新余投控成為公司最大股東，而葉家豪則在形式上“功成身退”，完成了一次完美的金蟬脫殼。

這筆交易曾被業(yè)內(nèi)解讀為“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”的典范，甚至被譽(yù)為“資本運(yùn)作的成功案例”。

但從后續(xù)發(fā)展來(lái)看，這只是葉家豪最后一次“高位變現(xiàn)”的操作。

從2019年至2020年期間，葉家豪及其家族合計(jì)套現(xiàn)20.2億元。

而接盤(pán)的國(guó)資平臺(tái)新余投控，卻成為這場(chǎng)資本游戲中最慘的“買(mǎi)單者”。

他們?cè)詾槭召?gòu)一家“優(yōu)質(zhì)企業(yè)”的控股權(quán)是一次成功的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，甚至為此付出了高溢價(jià)估值。

他們看重的是奇信股份賬面上高達(dá)33.8億元的應(yīng)收賬款，認(rèn)為那是“潛在收益”的體現(xiàn)，卻忽略了這些賬款中大量已成壞賬。

2021年，奇信股份財(cái)務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)，全年虧損高達(dá)17.5億元，大量應(yīng)收賬款項(xiàng)目已處于違約、停工甚至“查無(wú)此項(xiàng)目”的狀態(tài)。

新余投控投入的24億元資金，幾乎瞬間化為烏有。

諷刺的是，在虧損公告發(fā)布半年前，葉家豪已徹底退出董事會(huì)，實(shí)現(xiàn)“全身而退”。

他對(duì)外宣稱(chēng)“投身公益事業(yè)”，實(shí)則攜巨資遠(yuǎn)赴海外。

而此時(shí)的奇信股份，已成為名副其實(shí)的“ST公司”，股價(jià)暴跌超過(guò)90%，大量散戶(hù)被深度套牢，牽連的還有多個(gè)IPO企業(yè)和審計(jì)機(jī)構(gòu)。

這場(chǎng)資本游戲中，輸家是所有信任它的人，而贏家，只有他一個(gè)。

審計(jì)機(jī)構(gòu)的幫兇

如果說(shuō)葉家豪是這場(chǎng)騙局的總導(dǎo)演，那么天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所就是最默契的“配角”。

一家企業(yè)連續(xù)八年財(cái)務(wù)異常，盈利數(shù)據(jù)與現(xiàn)金流嚴(yán)重背離，應(yīng)收賬款持續(xù)增長(zhǎng)，但審計(jì)報(bào)告卻年年出具“無(wú)保留意見(jiàn)”，這種“視而不見(jiàn)”的能力堪稱(chēng)奇跡。

調(diào)查顯示，天職國(guó)際不僅在審計(jì)過(guò)程中嚴(yán)重失職，甚至在監(jiān)管部門(mén)介入調(diào)查后，被發(fā)現(xiàn)篡改、偽造、銷(xiāo)毀審計(jì)資料。

該行為已嚴(yán)重違反職業(yè)倫理，構(gòu)成典型的“審計(jì)失職”乃至“審計(jì)欺詐”。

最終，證監(jiān)會(huì)對(duì)其開(kāi)出罰沒(méi)2700余萬(wàn)元的罰單，并暫停其證券服務(wù)業(yè)務(wù)半年。

盡管處罰看似嚴(yán)厲，但難以彌補(bǔ)其對(duì)市場(chǎng)造成的深遠(yuǎn)傷害。

多家企業(yè)終止與該事務(wù)所的合作，多個(gè)正在進(jìn)行的IPO項(xiàng)目也因此被迫中止，引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)的劇烈震動(dòng)。

同時(shí)，市場(chǎng)也將質(zhì)疑的目光投向證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

奇信股份自2012年起便開(kāi)始財(cái)務(wù)造假，卻能順利通過(guò)IPO審核、成功上市，并在八年時(shí)間里未被發(fā)現(xiàn)任何問(wèn)題。

直到2021年有內(nèi)部員工實(shí)名舉報(bào)，公司才被正式立案調(diào)查。

這暴露出我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管體系存在“失效地帶”：IPO審核仍偏重形式審查，過(guò)程監(jiān)管薄弱，事后追責(zé)滯后。

尤其是對(duì)上市公司年報(bào)真實(shí)性的審核，主要依賴(lài)審計(jì)機(jī)構(gòu)“自我約束”，一旦審計(jì)機(jī)構(gòu)失守，整個(gè)監(jiān)管鏈條便徹底失效。

奇信股份只是冰山一角，近年來(lái)頻發(fā)的財(cái)務(wù)造假案例無(wú)一不在警示：資本市場(chǎng)賴(lài)以運(yùn)行的“信任基石”正在被不斷侵蝕。

如果監(jiān)管始終停留在“事后補(bǔ)救”的層面，那么未來(lái)將會(huì)有更多“奇信股份”出現(xiàn)。

為什么一家持續(xù)造假八年的企業(yè)，能在資本市場(chǎng)上暢通無(wú)阻？

我們的制度建設(shè)、監(jiān)管機(jī)制、問(wèn)責(zé)體系，是否真的到了必須徹底反思和重構(gòu)的時(shí)刻？

奇信股份就像一面鏡子，映照出整個(gè)資本市場(chǎng)的深層問(wèn)題。

唯有痛定思痛，重塑制度體系、強(qiáng)化問(wèn)責(zé)機(jī)制、提升信息透明度，才能讓資本市場(chǎng)真正成為“公平公正、優(yōu)勝劣汰”的平臺(tái)。

結(jié)語(yǔ)

奇信股份的故事，是一場(chǎng)赤裸裸的“資本騙局”。

它并非偶然發(fā)生，而是監(jiān)管失靈、審計(jì)失職、投資沖動(dòng)與創(chuàng)始人貪婪共同作用下的“合謀產(chǎn)物”。

葉家豪“成功”了，至少?gòu)呢?cái)務(wù)角度他贏了所有人，但市場(chǎng)卻為他的勝利付出了沉重代價(jià)。

國(guó)資24億元的巨額損失，是公共資源的巨大浪費(fèi)；數(shù)萬(wàn)散戶(hù)的深套，是信任體系的集體崩塌。

資本市場(chǎng)不應(yīng)成為造假者的樂(lè)園，也不應(yīng)成為接盤(pán)者的地獄。

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