在美聯(lián)儲(chǔ)降息“放水”背景下，美股科技巨頭加速人工智能基建投資。繼OpenAI與AMD宣布芯片采購(gòu)協(xié)議后，馬斯克旗下的人工智能初創(chuàng)公司xAI被報(bào)道將融資200億美元，英偉達(dá)將參與股權(quán)融資。

有媒體報(bào)道稱(chēng)，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛已確認(rèn)，英偉達(dá)已投資埃隆?馬斯克旗下的初創(chuàng)公司xAI。英偉達(dá)官方向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示暫無(wú)評(píng)論。

今年以來(lái)，A股英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)累計(jì)上漲65%，PCB、光模塊等板塊表現(xiàn)突出；此外，存儲(chǔ)板塊也在節(jié)前強(qiáng)勢(shì)上漲。

xAI開(kāi)啟新一輪融資

據(jù)媒體10月8日?qǐng)?bào)道，xAI正在籌集比最初計(jì)劃更多的資金，其中包括來(lái)自英偉達(dá)的股權(quán)投資，使本輪持續(xù)進(jìn)行中的融資總額達(dá)到200億美元。這筆融資將分為約75億美元的股權(quán)融資和最多125億美元的債務(wù)融資，并通過(guò)一個(gè)特殊目的載體進(jìn)行結(jié)構(gòu)化安排。英偉達(dá)將在該交易的股權(quán)部分投資高達(dá)20億美元。

此前，馬斯克曾在9月份于社交媒體平臺(tái)X上發(fā)帖稱(chēng)，xAI“目前并未籌集任何資金”，此次融資計(jì)劃或?yàn)楹罄m(xù)新增安排。不過(guò)，據(jù)新浪10月8日?qǐng)?bào)道，黃仁勛已明確確認(rèn)英偉達(dá)對(duì)xAI的投資。

黃仁勛表示，對(duì)xAI正在進(jìn)行的融資情況感到非常興奮。談及另一家AI巨頭OpenAI時(shí)，他提到，英偉達(dá)與OpenAI達(dá)成的交易，將助力該初創(chuàng)公司為成為“自主托管的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商”做好準(zhǔn)備，但他本人在OpenAI與AMD的交易公開(kāi)宣布前并不知情。此外，黃仁勛直言后悔未更早投資OpenAI，同時(shí)指出OpenAI的營(yíng)收正呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

當(dāng)被問(wèn)及OpenAI將如何為與英偉達(dá)的交易提供資金時(shí)，他回應(yīng)稱(chēng)，OpenAI“目前還沒(méi)有錢(qián)”，后續(xù)將通過(guò)營(yíng)收以及股權(quán)或債務(wù)融資的方式籌集資金。另外，對(duì)OpenAI的投資并未規(guī)定該初創(chuàng)公司需用這筆投資購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)的技術(shù)。

對(duì)于英偉達(dá)投資xAI，英偉達(dá)官方向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示暫無(wú)評(píng)論。

以股換芯

10月6日，AMD與OpenAI宣布擴(kuò)大合作關(guān)系，簽署了價(jià)值十億美元的芯片采購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，OpenAI將幫助AMD完善其InstinctGPU產(chǎn)品線，并在多年內(nèi)采購(gòu)和部署6吉瓦的AMD計(jì)算能力。

本次采購(gòu)協(xié)議創(chuàng)新了支付方式。OpenAI將采用“以股換芯”模式，使用AMD股票支付相關(guān)費(fèi)用。AMD公告顯示，已向OpenAI發(fā)行最多1.6億股的股票認(rèn)股權(quán)證，這些認(rèn)股權(quán)證將根據(jù)特定里程碑分批行權(quán)。按照規(guī)劃，首批1千兆瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署預(yù)計(jì)將于2026年下半年開(kāi)始，該協(xié)議的認(rèn)股權(quán)證有效期為5年。

目前全球前十大AI公司中，AMD算力芯片已大規(guī)模部署于微軟、Meta、Oracle、特斯拉、xAI等企業(yè)。本次合作也是OpenAI繼今年9月與英偉達(dá)達(dá)成1000億美元人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資后的又一重大數(shù)據(jù)中心布局。

據(jù)花旗近期估算，每吉瓦的AI容量相當(dāng)于約150億美元銷(xiāo)售額及1美元每股盈利，預(yù)計(jì)本次合作將為AMD2027年每股盈利預(yù)測(cè)帶來(lái)32%增益。該交易利好整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的需求及估值，花旗維持AMD“中性”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從180美元上調(diào)至215美元。

市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在公布OpenAI采購(gòu)協(xié)議消息后，AMD股價(jià)當(dāng)天大幅上漲近24%，最新收盤(pán)價(jià)達(dá)到211.51美元/股，總市值達(dá)3432億美元。

產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)容

今年以來(lái)，A股英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)累計(jì)上漲65%，PCB、光模塊等板塊表現(xiàn)突出。其中，勝宏科技以近6倍漲幅領(lǐng)漲，中際旭創(chuàng)、香農(nóng)芯創(chuàng)和工業(yè)富聯(lián)股價(jià)漲幅超2倍，天孚通信、景旺電子、生益科技等股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。此外，多家上市公司表示已進(jìn)入英偉達(dá)或AMD供應(yīng)鏈。

豪威集團(tuán)9月16日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已進(jìn)入英偉達(dá)供應(yīng)鏈，為其N(xiāo)VIDIA DRIVE AGXThor生態(tài)系統(tǒng)提供支持，并利用成像解決方案為下一代智能駕駛汽車(chē)提供動(dòng)力。

東材科技9月發(fā)布異動(dòng)公告稱(chēng)，受益于人工智能、算力升級(jí)等新興領(lǐng)域的高質(zhì)量發(fā)展，公司研發(fā)生產(chǎn)的高速電子樹(shù)脂競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、市場(chǎng)拓展順利，已通過(guò)國(guó)內(nèi)外一線覆銅板廠商供應(yīng)至英偉達(dá)、華為、蘋(píng)果、英特爾等主流服務(wù)器體系，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

領(lǐng)益智造此前在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司關(guān)注GPU、CPU、光模塊、服務(wù)器等領(lǐng)域的散熱產(chǎn)品合作機(jī)會(huì)，目前已為AMD等國(guó)際客戶批量出貨散熱模組。

世運(yùn)電路在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)品通過(guò)OEM方式進(jìn)入英偉達(dá)、AMD的供應(yīng)鏈體系。

隨著AI基建投資擴(kuò)容，存儲(chǔ)需求也水漲船高，多種品類(lèi)出現(xiàn)供不應(yīng)求。國(guó)慶節(jié)前，A股存儲(chǔ)板塊已強(qiáng)勢(shì)上漲。

根據(jù)CFM閃存市場(chǎng)最新預(yù)測(cè)，在AI服務(wù)器等旺盛需求推動(dòng)下，2025年存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1932億美元，創(chuàng)歷史新高。分析指出，由于今年下半年全球多個(gè)數(shù)據(jù)中心建成，北美大型云服務(wù)商出現(xiàn)數(shù)十EB級(jí)高容量eSSD緊急訂單，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也新增大量16TB eSSD需求。同時(shí)，北美云服務(wù)商加速導(dǎo)入64TB以上QLC eSSD替代HDD，導(dǎo)致QLC NAND需求激增。