來源：新浪基金

　　8月首個(gè)交易日（8月1日）A股三大指數(shù)小幅回調(diào)，全市場個(gè)股漲多跌少，滬深兩市成交額1.60萬億元，較昨日大幅縮量3377億元。

　　盤面上，光伏迎來密集利好！工信部印發(fā)《2025年度多晶硅行業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單》，“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深化，疊加成份股捷佳偉創(chuàng)績后20CM漲停，綠色能源ETF（562010）全天紅盤活躍，場內(nèi)價(jià)格收漲0.68%。

　　境外組織對(duì)中國重要單位的網(wǎng)絡(luò)攻擊事件頻現(xiàn)，中國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施、信息系統(tǒng)自主可控的重要性凸顯，聚焦相關(guān)方向的信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)走勢“V”型反轉(zhuǎn)，強(qiáng)勢翻紅。

　　7月31日召開的國常會(huì)提出，要深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用。資金看好AI后市表現(xiàn)，逢跌介入！同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動(dòng)性突出*的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天獲資金凈申購8000萬份。

　　正值“八一”，代碼有“八一”的國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價(jià)格最低跌至2.2%，但交投活躍，從場內(nèi)溢價(jià)交易頻率來看，買盤資金更為強(qiáng)勢，資金逢跌吸籌跡象明顯。九三大閱兵臨近，閱兵行情或可期待。

　　滬指7月創(chuàng)階段新高后回落，8月行情將如何演繹？

　　江海證券表示，8月行情有望先抑后揚(yáng)，上行趨勢不變。德訊證券表示，月線三連陽后，指數(shù)面臨獲利回吐及前高壓力，8月市場將維持強(qiáng)勢震蕩。申萬宏源證券表示，繼續(xù)維持震蕩上行趨勢。

　　市場分析人士認(rèn)為，滬指或?qū)⒃跊_擊前期高點(diǎn)（去年10月8日3674點(diǎn)）時(shí)反復(fù)拉鋸，籌碼結(jié)構(gòu)上，前期積累的獲利盤在此位置選擇兌現(xiàn)收益，而去年10月套牢盤也來到了成本線附近，導(dǎo)致博弈加大。大盤大趨勢未壞，屬于上漲趨勢中的小幅回調(diào)，是良性的，既清洗浮籌、意志不堅(jiān)定的籌碼，也給予倒車接人的機(jī)會(huì)。

　　湘財(cái)證券指出，長期維度來看，目前A股市場處于新“國九條”行情（2004年、2014年相關(guān)政策發(fā)布后A股曾迎來大牛市）+類“四萬億”投資（加大基礎(chǔ)設(shè)施、科技、綠色發(fā)展投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長）的重疊趨勢中，在穩(wěn)住股市的政策指導(dǎo)下，2025年A股市場大概率以“慢牛”方式運(yùn)行。中期維度來看，2025年政府工作報(bào)告中提到的科技、綠色、消費(fèi)以及基建等領(lǐng)域，或?qū)⑹?025年度內(nèi)市場關(guān)注的主要方向。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】下面重點(diǎn)聊聊銀行、創(chuàng)業(yè)板人工智能、國防軍工等幾個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、【逆轉(zhuǎn)信號(hào)？農(nóng)行刷新新高！首批銀行中報(bào)預(yù)喜，百億銀行ETF（512800）走強(qiáng)】

　　市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體收跌。銀行早盤高開下探，隨后伴隨著大盤回調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)偏好收緊，銀行轉(zhuǎn)而走強(qiáng)，午后維持紅盤震蕩，百億頂流銀行ETF（512800）場內(nèi)價(jià)格收漲0.59%，全天成交額9.85億元。

　　銀行股多數(shù)走強(qiáng)，截至收盤，寧波銀行漲超2%，南京銀行、成都銀行、杭州銀行、青島銀行、江蘇銀行漲超1%。值得一提的是，農(nóng)業(yè)銀行盤中刷新歷史新高，為近半個(gè)月銀行股回調(diào)以來的首個(gè)新高。

　　消息面上，上市銀行中報(bào)季拉開序幕，目前已有杭州銀行、常熟銀行、寧波銀行、齊魯銀行、青島銀行5家發(fā)布了2025年半年度業(yè)績快報(bào)，歸母凈利潤增速全部實(shí)現(xiàn)正增長，其中4家增幅達(dá)到了兩位數(shù)。

　　業(yè)績不斷預(yù)喜的同時(shí)，中期分紅的步伐也逐步靠近。長沙銀行、常熟銀行、滬農(nóng)商行等多家銀行近日披露了2025年中期分紅相關(guān)進(jìn)展。長江證券認(rèn)為，投資回報(bào)的流動(dòng)性角度上看，即使每年分紅金額不變，更高頻次的分紅回報(bào)也會(huì)帶來高流動(dòng)性價(jià)值和確定性更強(qiáng)的現(xiàn)金流。中期分紅也有利于投資者更穩(wěn)定、長期持有紅利型銀行股，支撐股價(jià)持續(xù)上漲。

　　行業(yè)整體展望，浙商證券預(yù)計(jì)今年上半年上市銀行營收和歸母凈利潤降幅有望收窄，主要考慮息差降幅和非息降幅均有望收斂。預(yù)測上市銀行營業(yè)收入同比下降0.9%，降幅環(huán)比收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤同比下降0.5%，降幅環(huán)比收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　天風(fēng)證券也表示，在銀行股長期破凈和2025年上半年業(yè)績可能兌現(xiàn)部分基本面邊際改善預(yù)期的背景下，短期因素造成的股價(jià)波動(dòng)并不影響銀行板塊未來長期的估值修復(fù)進(jìn)程。雖然銀行股價(jià)表現(xiàn)與基本面存在“背離”現(xiàn)象，但是基本面邊際改善仍能提振市場情緒。展望銀行股中報(bào)業(yè)績，銀行基本面壓力有望邊際緩解。

　　國信證券認(rèn)為，銀行板塊近期出現(xiàn)回調(diào)主要是牛市氛圍漸濃，追求超額收益的交易性資金在撤退；不過當(dāng)前以保險(xiǎn)為代表的絕對(duì)收益資金仍面臨比較嚴(yán)重的資產(chǎn)荒，預(yù)計(jì)銀行板塊回調(diào)大概率已經(jīng)接尾聲；后續(xù)待政策發(fā)力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，銀行板塊將迎來加速上漲行情，跑出超額收益。

　　值得注意的是，券商板塊回調(diào)區(qū)間，資金密集加碼。上交所數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）近10日累計(jì)獲資金凈流入9.28億元。

　　銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697）被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。截至7月31日，銀行ETF（512800）最新基金規(guī)模超144億元，年內(nèi)日均成交額5.67億元，為全市場10只銀行業(yè)ETF中規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳。

　　二、【政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)！AI應(yīng)用逆市活躍，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天V型回升！杠桿資金頻繁加倉】

　　A股震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板人工智能全天下探回升，AI硬件展開調(diào)整，AI應(yīng)用逆市活躍。AI硬件中，光模塊走勢分化，新易盛、中際旭創(chuàng)跌超3%，天孚通信補(bǔ)漲超2%；AI應(yīng)用中，萬興科技大漲超11%，國投智能、漢得信息、易點(diǎn)天下均漲超5%。

　　熱門ETF方面，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動(dòng)性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天V型回升，午后一度下探超2.5%，收盤場內(nèi)跌幅縮窄至0.64%，五日均線失而復(fù)得。全天成交額達(dá)3.36億元，交投維持高度活躍，資金全天逢跌凈申購8000萬份。

　　值得一提的是，杠桿資金近期借道159363踴躍布局創(chuàng)業(yè)板人工智能賽道。數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）當(dāng)周前四日均獲融資凈買入，累計(jì)金額達(dá)2440萬元。截至7月31日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新融資余額達(dá)7186萬元，為歷史新高！

　　復(fù)盤來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)單周逆市上漲3.98%，周線斬獲四連漲，而同期創(chuàng)業(yè)板指則下跌0.74%，明顯跑贏市場！創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)超額表現(xiàn)或各路資金積極布局的重要原因之一。展望后市，人工智能主線再迎政策+資本利好催化，創(chuàng)業(yè)板人工智能投資機(jī)會(huì)仍值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　政策方面，7月31日，高層會(huì)議審議通過《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》。會(huì)議指出，當(dāng)前人工智能技術(shù)加速迭代演進(jìn)，要深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用。

　　資本方面，北美云廠商業(yè)績迎來爆發(fā)式增長，微軟、Meta等多家大廠近日發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)超市場預(yù)期，并一致上調(diào)了在算力等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的資本開支，被視為AI算力需求持續(xù)高漲的強(qiáng)烈信號(hào)。

　　銀河證券表示，看好AI應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的算力需求持續(xù)高增長。結(jié)合供給以及需求，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，算力板塊仍處于快速發(fā)展周期中，且各家對(duì)于大模型的投入也將持續(xù)發(fā)展，在流量入口爭奪以及廣闊應(yīng)用市場想象空間的驅(qū)動(dòng)下，并不會(huì)因?yàn)橐患伊髁咳肟讵?dú)大而有所下調(diào)，作為其最重要的算力底座需求端也將日趨旺盛。

　　把握AI核心機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)約七成倉位布局算力，三成倉位布局AI應(yīng)用，高效地捕捉AI主題行情，重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，兼顧IDC算力租賃、云計(jì)算等熱門賽道。

　　三、【國防軍工意外領(lǐng)跌，512810放量失守10日線，人氣逆市高漲！資金連日進(jìn)場，開始埋伏閱兵行情？】

　　“八一”當(dāng)日，國防軍工板塊意外走低，領(lǐng)跌全市場！代碼有“八一”的國防軍工ETF（512810）最低跌至2.2%，場內(nèi)收跌1.75%三連陰，失守10日均線。

　　場內(nèi)交投高度活躍，成交額達(dá)1.11億元，為近2周次高。從場內(nèi)溢價(jià)交易頻率來看，買盤資金更為強(qiáng)勢，資金逢跌吸籌跡象明顯。而此前4日，512810已連續(xù)吸金合計(jì)近1億元。

　　成份股方面，57跌23漲，地面兵裝方向領(lǐng)跌，北方導(dǎo)航重挫7%。權(quán)重股集體飄綠，中航沈飛跌3.89%。多股巨振逾10%：長城軍工振幅達(dá)14.85%逆市創(chuàng)新高；際華集團(tuán)一度漲停，收漲4.2%；華秦科技午后發(fā)力領(lǐng)漲7.74%。

　　本周（7月28日-8月1日），國防軍工板塊繼連漲5周后首度回調(diào)，行業(yè)代表性國防軍工ETF（512810）場內(nèi)累跌0.74%，周線止步五連陽。人氣不降反升，逆市高漲，512810單周成交額4.86億元，創(chuàng)近11周新高。

　　究其緣由，可能在于，近日回調(diào)更多是受大市情緒、連漲后的技術(shù)性回調(diào)及博弈“八一”預(yù)期的資金撤離等因素影響，板塊本身的投資邏輯仍堅(jiān)挺，后市利好因素仍多。具體來看，重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面：

　　其一，九三大閱兵臨近，閱兵行情或可期待。

　　其二，地緣政治持續(xù)擾動(dòng)將維持軍貿(mào)高景氣，中國高性價(jià)比裝備出口具備明確的增長預(yù)期。

　　其三，軍隊(duì)“十四五”進(jìn)入交付關(guān)鍵期，三季度訂單有望加速釋放；“十五五”規(guī)劃啟動(dòng)，或迎新一輪采購周期。

　　【投國防軍工，選“512八一0”】

　　代碼含“八一”的國防軍工ETF（512810）：兼顧傳統(tǒng)主戰(zhàn)力量+新域新質(zhì)力量，覆蓋“商業(yè)航天 + 低空經(jīng)濟(jì) + 大飛機(jī) + 深海科技 + 軍用AI + 可控核聚變”等諸多熱門題材，同時(shí)是融資融券標(biāo)的+互聯(lián)互通標(biāo)的。

　　值得一提的是，國防軍工ETF于6月份實(shí)施了份額拆分，投資門檻直降一半，當(dāng)前僅需不到70元（一手價(jià)格），就能一鍵配置國防軍工核心資產(chǎn)。

　　提醒：近期市場波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.8.1。

　　注：“同類”指跟蹤同一指數(shù)，截至2025.7.31，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶最新規(guī)模為18.32億元，年內(nèi)日均成交額超1.5億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的6只ETF中排行第一?！叭袌鍪字弧笔侵甘字桓檮?chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：綠色能源ETF被動(dòng)跟蹤中證綠色能源指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2021.8.19；銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布于2024.7.11；信創(chuàng)ETF基金被動(dòng)跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；國防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，綠色能源ETF、信創(chuàng)ETF基金、銀行ETF、國防軍工ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。