本文來(lái)源:時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者:何明俊
2025世界機(jī)器人大會(huì)召開在即,年內(nèi)反復(fù)爆炒的機(jī)器人概念板塊和PEEK(聚醚醚酮)材料板塊行情本周極為活躍。
同花順iFind顯示,自8月4日至8月7日的四個(gè)交易日內(nèi),機(jī)器人板塊指數(shù)區(qū)間漲幅為9.35%。PEEK材料板塊區(qū)間漲幅為12.59%;今年以來(lái),PEEK材料板塊最大周漲幅不超過(guò)10%。
具體到相關(guān)個(gè)股上,PEEK材料板塊個(gè)股表現(xiàn)亮眼。北交所的華密新材(836247.BJ)區(qū)間漲幅為53.17%,新瀚新材(301076.SZ)區(qū)間漲幅為65.41%,中欣氟材(002915.SZ)區(qū)間漲幅為39.08%,而凱盛新材(301069.SZ)、南京聚?。?00644.SZ)等股區(qū)間漲幅均超20%。
圖片來(lái)源:圖蟲創(chuàng)意
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到,已被炒作過(guò)的機(jī)器人概念板塊不及核心環(huán)節(jié)的PEEK材料板塊漲幅巨大,這或許與PEEK材料的稀缺性與替代性相關(guān)。
“行情催化劑在于政策支持、國(guó)內(nèi)替代加速和新應(yīng)用場(chǎng)景。”賽泊資本創(chuàng)始人馬賽對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)說(shuō),“但也要警惕一些風(fēng)險(xiǎn),比如碳纖維復(fù)材的競(jìng)爭(zhēng)、原材料的供應(yīng)等?!?/p>
PEEK卡位人形機(jī)器人核心環(huán)節(jié)
PEEK材料正式開發(fā)始于1978年,由英國(guó)帝國(guó)化學(xué)工業(yè)公司(ICI)開發(fā)出來(lái)。初期應(yīng)用范圍較小,但在1993年至2004年間,英國(guó)威格斯公司(Victrex)從ICI收購(gòu)PEEK材料業(yè)務(wù)后,不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,PEEK材料的應(yīng)用領(lǐng)域快速拓展到工業(yè)、生物醫(yī)療等領(lǐng)域。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解,PEEK擁有優(yōu)良的綜合性能,在多個(gè)領(lǐng)域可對(duì)原有金屬、陶瓷、傳統(tǒng)塑料等材料進(jìn)行替代,在性能和商業(yè)價(jià)值上都處于工程塑料的頂端位置。
最受投資者關(guān)注的人形機(jī)器人也需要PEEK材料的支持。
PEEK材料可以滿足人形機(jī)器人輕量化的要求,同時(shí)還可有效減少機(jī)器人關(guān)節(jié)運(yùn)動(dòng)時(shí)的磨損,從而延長(zhǎng)關(guān)節(jié)使用壽命并提升運(yùn)動(dòng)精度。加上PEEK材料的特性,能夠幫助人形機(jī)器人在特殊環(huán)境下的作業(yè),因而PEEK材料已被視為人形機(jī)器人的核心材料之一。
中郵證券研報(bào)指出,人形機(jī)器人輕量化是大勢(shì)所趨,人形機(jī)器人搭載的電池包體積有限,當(dāng)前主流機(jī)型續(xù)航僅2小時(shí),減重可降低運(yùn)動(dòng)重力勢(shì)能的影響,從而延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間。減重也可提高運(yùn)動(dòng)響應(yīng)速度,增加靈活度。
除了應(yīng)用領(lǐng)域外,PEEK材料產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)亦有對(duì)應(yīng)劃分。其中,氟酮(DFBP)是PEEK最核心的原材料,產(chǎn)能集中在國(guó)內(nèi)。
根據(jù)前述券商研報(bào)數(shù)據(jù),作為PEEK的核心原料,每生產(chǎn)1噸PEEK,需要消耗約0.8噸DFBP單體。全球DFBP消費(fèi)量從2019年的5104.54噸增長(zhǎng)至2023年的6646.97噸,期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.82%,并將在2024年至2028年以10.69%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng),于2028年達(dá)到11708.62噸的規(guī)模。
東吳證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示,PEEK生產(chǎn)中直接材料成本占比約70%,而DFBP約占PEEK粗粉成本的50%。2024年P(guān)EEK純樹脂價(jià)格約在30萬(wàn)元/噸,DFBP價(jià)格約12萬(wàn)元/噸,價(jià)格水平較高。
不過(guò),除DFBP環(huán)節(jié)外,到PEEK樹脂合成領(lǐng)域的技術(shù)壁壘則依然在國(guó)際廠商手中。對(duì)于PEEK材料的大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn),需要長(zhǎng)周期和海量資金的投入,而國(guó)際廠商起步早,相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)秘密保護(hù)到位,國(guó)內(nèi)廠商只能走自主研發(fā)的道路。
目前,老牌PEEK廠商威格斯公司占據(jù)全球市場(chǎng)份額50%~60%左右,中國(guó)廠商中領(lǐng)先的中研股份占據(jù)全球市場(chǎng)份額僅在10%左右,國(guó)內(nèi)廠商的提升空間依然巨大。考慮到人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化發(fā)展尚在初期,未來(lái)增長(zhǎng)空間依然廣闊。
“從投資回報(bào)率來(lái)看,樹脂合成環(huán)節(jié)護(hù)城河最深?!瘪R賽說(shuō),“首先是技術(shù)壁壘高,其次是利潤(rùn)貢獻(xiàn)大,樹脂合成是價(jià)值鏈核心,高端應(yīng)用對(duì)純度要求高,定價(jià)權(quán)強(qiáng)。相比之下,原材料成本雖然成本優(yōu)勢(shì)明顯,但技術(shù)壁壘相對(duì)較低,競(jìng)爭(zhēng)可能加劇,而改性加工和應(yīng)用環(huán)節(jié)更多依賴市場(chǎng)和客戶關(guān)系。”
資本加持,板塊行情起飛
PEEK材料仍有想象空間,市場(chǎng)自然不會(huì)放過(guò)這個(gè)制造大行情的好機(jī)會(huì)。
公開資料顯示,恒勃股份(301225.SZ)、肇民科技(301000.SZ)、沃特股份(002886.SZ)、唯科科技(301196.SZ)、雙林股份(300100.SZ)、華密新材(836247.BJ)、南京聚隆、普利特(002324.SZ)、富春染織(605189.SH)、國(guó)恩股份(002768.SZ)、會(huì)通股份(688219.SH)、萬(wàn)潤(rùn)股份(002643.SZ)、同益股份(300538.SZ)、雙一科技(300690.SZ)、超捷股份(300690.SZ)、金田股份(300690.SZ)等廠商都已在PEEK賽道布局。
8月5日,中欣氟材在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示,公司的PEEK原料DFBP全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)線已建設(shè),另外公司持續(xù)推進(jìn)相關(guān)DFBP下游材料的研發(fā)及中試工作。
根據(jù)東吳證券研報(bào)測(cè)算數(shù)據(jù),全球PEEK市場(chǎng)規(guī)模在2027年將增至85億元,中國(guó)PEEK市場(chǎng)規(guī)模在2027年預(yù)計(jì)將增至28億元。由于PEEK的擴(kuò)產(chǎn)周期和產(chǎn)能爬坡時(shí)間較長(zhǎng),2027年國(guó)內(nèi)實(shí)際PEEK產(chǎn)能約5400噸/年。
然而,市場(chǎng)可不會(huì)等待預(yù)期兌現(xiàn)而是先行炒作預(yù)期。
根據(jù)iFind數(shù)據(jù),2025年8月4日至8月6日,PEEK材料指數(shù)主力凈買入額呈現(xiàn)顯著波動(dòng),分別為7.35億元、3.66億元和13.13億元,而8月7日則為-8.58億元,這顯示出主力資金連續(xù)3日凈流入后,開始出現(xiàn)短期博弈特征。
馬賽認(rèn)為,PEEK材料板塊本周連續(xù)上漲而年內(nèi)又反復(fù)炒作,當(dāng)前估值反映了政策紅利和市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力,尚未完全透支預(yù)期?!癙EEK板塊存在一定的投資機(jī)會(huì),但需注意短期追高風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
同花順iFind顯示,自年初至8月7日,PEEK材料板塊指數(shù)區(qū)間漲幅為43.90%。具體到個(gè)股上,板塊內(nèi)涌現(xiàn)了6只翻倍股,其中唯科科技(301196.SZ)區(qū)間漲幅高達(dá)148.28%,雙林股份區(qū)間漲幅為145.57%,明陽(yáng)科技(837663.BJ)漲140.22%,中欣氟材漲110.25%,新瀚新材漲107.46%,道恩股份(002838.SZ)漲101.03%。除此之外,南京聚隆區(qū)間漲幅則超過(guò)80%、國(guó)恩股份的區(qū)間漲幅超70%。
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