作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

在宣布逐步開放信用支付產(chǎn)品后，快手（1024.HK）又悄然試水自營網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，借錢自營平臺“省心借”已在部分快手App客戶端上線，盡管目前還在內(nèi)測階段，但已引發(fā)外界關(guān)注。

自2020年開始快手開始建立金融版圖，借助收購拿下了小貸、保險經(jīng)紀(jì)等金融牌照，如今“快手月付”“省心借”接連上線內(nèi)測，意味著快手將落子消費(fèi)信貸領(lǐng)域。

然而，盡管坐擁龐大流量池，但相比支付寶、京東等早已構(gòu)建成熟金融生態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，快手的步伐明顯慢了半拍，在強(qiáng)監(jiān)管與巨頭環(huán)伺的競爭格局下，快手金融之路會順利嗎？

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上線借錢自營平臺“省心借”

據(jù)自媒體“鐳射財經(jīng)”消息，“省心借”或主做定價24%以內(nèi)的貸款合作業(yè)務(wù)；與此同時，快手借錢的頁面也進(jìn)一步明示貸款利率區(qū)間為年化利率為6.1%-24%。

圖源：鐳射財經(jīng)公眾號

值得注意的是，此前快手借錢官方號的廣告營銷視頻中明確，平臺貸款年化利率區(qū)間為7.2%-36%。

圖源：快手借錢官方號

快手此前的金融業(yè)務(wù)通過快手借錢展開，主要以導(dǎo)流為主，與多家第三方貸款服務(wù)商合作，為用戶提供借貸渠道。在快手借錢頁面，列出了“360借條”“洋錢罐”“拍拍貸”“好分期”““小輝付”5款借貸產(chǎn)品，最高可借額度均為20萬元，頁面提示稱產(chǎn)品均由正規(guī)機(jī)構(gòu)提供，快手僅提供信息展示。

而“省心借”上線后，意味著快手消金業(yè)務(wù)已涵蓋導(dǎo)流和貸超。所謂“貸超”，是指貸款超市，集合了多家貸款產(chǎn)品的平臺，其核心業(yè)務(wù)模式依賴于將貸款申請與多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行撮合。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧認(rèn)為，“通過提供自營貸款服務(wù)，快手可以減少對第三方高息導(dǎo)流的依賴，降低用戶的借款成本，增強(qiáng)用戶體驗和忠誠度；年化利率設(shè)定在6.1%-24%，有助于吸引更多用戶使用其金融服務(wù)，同時保持合理的利潤空間。不過這一布局也面臨挑戰(zhàn)，包括如何有效控制信貸風(fēng)險、保證資金流動性以及應(yīng)對監(jiān)管要求等?！?/p>

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擁有3張金融牌照，

快手的金融版圖初顯

從時間線上看，早在2020年，快手就開始向金融業(yè)務(wù)挺進(jìn)。但直到2024年，才陸續(xù)拿到金融牌照。

2024年3月，廣州華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司將持有廣州歡聚小額貸款有限責(zé)任公司（以下簡稱“歡聚小貸”）的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給快手旗下北京云掣科技有限公司；2024年4月17日，歡聚小貸更名為廣州快手小額貸款有限公司，快手正式擁有了小貸牌照。

2024年7月，成都快購科技有限公司（以下簡稱“成都快購”）成為海南眾合云聯(lián)科技有限公司（以下簡稱“眾合云聯(lián)”）控股股東，而成都快購為北京快手科技有限公司（以下簡稱“北京快手”）的全資子公司，眾合云聯(lián)則全資控股上海盛大保險經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司，也就是說，快手通過“曲線”入股的方式，拿下了一張100%控股的保險代理牌照。

圖源：罐頭圖庫

有了小貸和保險代理牌照后，快手金融布局再落一子，其關(guān)聯(lián)公司獲批收購一張預(yù)付卡支付牌照。2024年11月，北京華瑞富達(dá)科技有限公司（以下簡稱“北京華瑞富達(dá)”）的唯一股東由深圳市紹福電子商務(wù)有限公司變更為成都遂意文化傳播有限公司，注冊資本由1.1億元增至1.73億元。

北京華瑞富達(dá)成立于2007年，于2012年獲得由中國人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，并于2022年6月續(xù)展成功，業(yè)務(wù)類型儲值賬戶運(yùn)營Ⅱ類（預(yù)付卡發(fā)行與受理），業(yè)務(wù)范圍限于北京地區(qū)展業(yè)，發(fā)行的產(chǎn)品為“華瑞卡”。

2025年1月，成都遂意唯一股東變更為成都青松數(shù)信科技有限公司，而成都青松數(shù)信科技有限公司的兩位自然人股東銀鑫、楊遠(yuǎn)熙均為快手聯(lián)合創(chuàng)始人；今年6月，北京華瑞富達(dá)已更名為北京華瑞富達(dá)支付科技有限公司。

圖源：罐頭圖庫

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長、中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜指出，目前快手拿下的牌照支撐 24%以內(nèi)的自營消費(fèi)貸“夠用”，“但僅限于地方金融監(jiān)管局對小貸杠桿和區(qū)域限制；不能跨省放貸，需走聯(lián)合貸模式。若未來想做更高額度、更低利率的信用貸，還需要消費(fèi)金融公司牌照或銀行牌照?！?/strong>

另一面，作為信用支付類產(chǎn)品，月付產(chǎn)品支持先消費(fèi)后付款，有一定期限免息期。例如抖音月付、支付寶花唄、京東白條等。快手也對月付產(chǎn)品有布局。今年6月，快手宣布逐步開放“快手月付”，可用于快手小店內(nèi)任意消費(fèi)的分期服務(wù)，最長提供37天免息期，這一免息期剛剛高于抖音月付的36天免息期。

值得一提的是，2020年赴港上市時，快手就曾在招股書中高調(diào)宣稱，擬以8.5億元全資收購一家支付公司。然而，至今快手也只通過關(guān)聯(lián)方獲得一張預(yù)支付牌照。

苦于沒有支付牌照，2024年快手支付了28.19億元的支付渠道手續(xù)費(fèi)；其中向騰訊支付了15.52億元。

圖源：快手牌照

“一照難求”并非快手一家的問題，如2021年，B站以1.18億元購入甬易支付股權(quán)，然而一直無法推進(jìn)股權(quán)變更工作，2024年2月底等來了央行寧波分行出具的《行政許可申請不予受理決定書》，B站支付牌照收購案正式告吹。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥認(rèn)為，“作為互聯(lián)網(wǎng)公司，取得金融牌照的難點(diǎn)主要在于監(jiān)管合規(guī)、技術(shù)實力、資金實力以及市場競爭等方面。金融行業(yè)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)公司需要滿足一系列復(fù)雜的監(jiān)管要求才能獲得牌照?！?/p>

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后來者快手能否在金融賽道“分羹”？

而作為頭部短視頻平臺之一，快手依然面臨來自抖音的激烈競爭。

在金融路的建設(shè)上，快手“慢人一步”，早在2015年，字節(jié)跳動（現(xiàn)更名為抖音集團(tuán)）旗下的今日頭條就組建了金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊“頭條財經(jīng)”，這也為接下來抖音在金融板塊的試水打下了基礎(chǔ)。

2018年，抖音通過旗下福建字節(jié)跳動科技有限公司全資收購了北京華夏保險經(jīng)紀(jì)有限公司；2020年8月，抖音母公司完成對武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡稱“合眾易寶”）的收購，獲得了線上支付牌照，并于2021年1月19日在抖音APP正式上線抖音支付。

圖源：罐頭圖庫

2021年1月，字節(jié)跳動商業(yè)保理公司成立；同年10月，抖音通過旗下子公司收購深圳市中融小額貸款有限公司全部股份，并在2023年底將后者的注冊資本由90億元增至190億元。

2024年6月，抖音還獲批將旗下合眾易寶更名為抖音支付科技有限公司（以下簡稱“抖音支付”），2025年1月，抖音支付注冊資本由1.5億元增加至31.5億元，增幅高達(dá)20倍，增資完成后注冊資本僅次于財付通、貝寶支付、度小滿支付，位列行業(yè)第四。

圖源：罐頭圖庫

除此之外，阿里巴巴、騰訊、京東、美團(tuán)等頭部大廠也早已通過收購拿下了金融牌照。柏文喜認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)大廠積極布局金融領(lǐng)域應(yīng)該是為了打造企業(yè)的第二增長曲線，通過金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)流量的進(jìn)一步變現(xiàn)和企業(yè)的多元化發(fā)展?！?/p>

余豐慧則表示，“互聯(lián)網(wǎng)平臺的‘金融化’并非不可避免的選擇，但它確實是許多大型互聯(lián)網(wǎng)公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、深化用戶關(guān)系的一種有效方式。對于快手而言，關(guān)鍵在于找到適合自己平臺特色和發(fā)展階段的金融業(yè)務(wù)模式，而不是盲目跟風(fēng)。”

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一季度增收不增利

加速構(gòu)建金融版圖的背后，快手已經(jīng)連續(xù)2年營收凈利潤快速增長，但與此同時也面臨用戶增速放緩、直播和電商疲軟等問題。

2023年，快手全面盈利，營業(yè)收入首次突破千億大關(guān)，達(dá)到1135.25億元，同比增長20.51%；歸母凈利潤63.96億元，同比增長146.72%。2024年，公司營業(yè)收入進(jìn)一步增長至1268.98億元，增幅為11.83%；歸母凈利潤為153.35億元，同比增長139.76%，這一增長主要依賴AI驅(qū)動的廣告業(yè)務(wù)優(yōu)化以及用戶規(guī)模的穩(wěn)定。

分板塊來看，2024年，快手線上營銷服務(wù)收入達(dá)到了724.19億元，同比增長20%，占總收入57.1%；但直播業(yè)務(wù)全年收入同比下降5.1%至2024年的371億元，第四季度收入為98億元，同比下降2%；其他服務(wù)年收入為174.18億元，同比增長23.4%。

圖源：快手財報

此外，快手的電商GMV（商業(yè)交易總額）增速持續(xù)下降。2021年至2024年，快手電商的GMV分別為6800億元、9012億元、11844億元、13896億元，同比增速分別為78%、33%、31%、17%，2024年，增速首次低于20%。

用戶方面，2024年第四季度，快手平均日活躍用戶為4.01億，同比增長4.8%，但對比2024年第三季度減少了650萬活躍用戶。2025年一季度，快手平均日活躍用戶重回4.08億，但同比增速回落至3.6%。

2025年一季度，快手營業(yè)收入326.08億元，同比增長8.8%。具體業(yè)務(wù)上，快手線上營銷服務(wù)收入180億元，同比增長8%，增速低于此前20%左右的增速；直播業(yè)務(wù)收入98億，同比增長14.4%，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)4個季度下降趨勢。

圖源：罐頭圖庫

值得一提的是，2025年一季度，快手布局的可靈AI收入規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.5億元，成了公司第二增長曲線。快手CEO程一笑表示未來會持續(xù)聚焦長期技術(shù)投入，繼續(xù)強(qiáng)化AI能力，進(jìn)一步賦能現(xiàn)有業(yè)務(wù)并開辟新的業(yè)務(wù)增長路徑。

然而，快手2025年一季度凈利潤卻出現(xiàn)了下滑，歸母凈利潤39.78億元，同比下降3.42%，這是公司歸母凈利潤連續(xù)七個季度增長后的首次下降。不過，快手該季度經(jīng)調(diào)整后歸母凈利潤為45.8億元，同比增長4.4%。

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快手借錢上線3年現(xiàn)700余條投訴

在此背景下，快手加速布局的金融業(yè)務(wù)能否做大做強(qiáng)，還面臨著挑戰(zhàn)。如合規(guī)風(fēng)險和消費(fèi)者體驗方面還有待改善。

在黑貓投訴平臺上，檢索“快手借錢”，上線3年已經(jīng)出現(xiàn)超700條投訴內(nèi)容，投訴問題涉及催收、價格、利率等。

圖源：黑貓投訴

具體來看近期投訴內(nèi)容，2025年7月28日，一名用戶稱在快手借錢借了一個月，無法提前還款，涉訴金額為70000元；7月29日，該用戶稱快手與360互相推諉，沒有解決方案。

7月20日，一名用戶稱從快手借錢借了8000元，分六期還款，每期須還1475.8元，利息高達(dá)35.76%，8月2日尚未解決問題；7月4日，一名用戶稱快手借錢一直電話騷擾家里人，投訴訴求為停止催收，7月5日該用戶已終止繼續(xù)投訴。

圖源：罐頭圖庫

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，“快手作為短視頻領(lǐng)域的企業(yè)，在業(yè)務(wù)模式上與金融、特別是消費(fèi)金融業(yè)務(wù)形成交叉，更容易形成新的差異化，但也容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞，必須加強(qiáng)監(jiān)管力度?！?/p>

此外，余豐慧指出，“快手擁有大量下沉市場用戶，這部分人群的信用狀況參差不齊，可能影響信貸資產(chǎn)質(zhì)量。為了解決這個問題，快手應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險評估模型的構(gòu)建，利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)更準(zhǔn)確地評估用戶的還款能力，并采取差異化的信貸策略。此外，還可以考慮與專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)合作，共同開發(fā)適合不同用戶群體的金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高整體信貸資產(chǎn)的質(zhì)量?！?/p>

從自身優(yōu)勢來看，快手擁有龐大的用戶基數(shù)，這為其自營網(wǎng)貸業(yè)務(wù)提供了廣闊的潛在客戶群體，但同時行業(yè)內(nèi)高利率、催收等問題一直飽受詬病，也是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

雖然快手推出的“省心借”將貸款利率區(qū)間調(diào)整24%以內(nèi)，“快手借錢”也相比之前利率有所降低，但在市場競爭中，如何平衡利率水平與收益，提升風(fēng)控水平，為用戶和平臺創(chuàng)造更大的價值仍是重要命題。你是否看好快手入局自營網(wǎng)貸業(yè)務(wù)？評論區(qū)聊聊吧。