特朗普政府震驚交易商的黃金關(guān)稅看來(lái)是官員“誤讀”傳遞了錯(cuò)誤信息。

美東時(shí)間8月8日周五，據(jù)媒體報(bào)道，特朗普政府表示，將發(fā)布一項(xiàng)新政策，明確進(jìn)口金條不應(yīng)被征收關(guān)稅。

媒體援引美國(guó)白宮的聲明稱，白宮計(jì)劃近期發(fā)布一項(xiàng)行政命令，澄清一位官員就黃金和其他特殊產(chǎn)品相關(guān)關(guān)稅發(fā)出的錯(cuò)誤信息。

報(bào)道傳出后，現(xiàn)貨黃金短線跳水，從3396美元附近迅速跌至3380美元下方刷新日低，日內(nèi)跌逾0.5%，紐約期金也短線轉(zhuǎn)跌，COMEX 12月黃金期貨刷新日低至3445美元，日內(nèi)跌不足0.3%，此后均很快轉(zhuǎn)漲。盡管轉(zhuǎn)漲，期金的漲幅也遠(yuǎn)不及周五亞市盤中創(chuàng)新高時(shí)。

關(guān)稅裁決引發(fā)市場(chǎng)震蕩

白宮計(jì)劃澄清之前，貴金屬市場(chǎng)周五稍早已經(jīng)因意外的征關(guān)稅消息而震蕩。據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日，美國(guó)對(duì)瑞士商品正式加征高達(dá)39%的進(jìn)口關(guān)稅。而此前料將被豁免的關(guān)鍵規(guī)格金條卻被意外征收關(guān)稅。

華爾街見聞提到，據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)海關(guān)邊境保護(hù)局（CBP）在7月31日回應(yīng)瑞士某精煉廠的一封裁決信中明確表示，一公斤和100盎司規(guī)格金條應(yīng)歸類于需繳納關(guān)稅的海關(guān)編碼。

這一決定與此前行業(yè)普遍預(yù)期的豁免形成鮮明對(duì)比。按照以上海關(guān)文件的說(shuō)法，一公斤和100盎司金條需繳納特朗普政府對(duì)瑞士實(shí)施的對(duì)等關(guān)稅。此類關(guān)稅的稅率已經(jīng)從8月7日本周四以前的10%飆升至周四生效的39%。

傳出美國(guó)對(duì)進(jìn)口金條也征高關(guān)稅的報(bào)道后，周五亞市早盤，現(xiàn)貨黃金一度靠近3490美元、刷新7月23日以來(lái)高位，日內(nèi)漲近0.4%。COMEX 12月黃金期貨曾漲至3534美元上方，創(chuàng)盤中歷史新高，日內(nèi)漲逾2.3%。雖然周五美股午盤短線轉(zhuǎn)跌后重回漲勢(shì)，但期金漲幅只有0.2%左右。

瑞士是全球最大的黃金精煉中心。一公斤金條是紐約商品交易所（Comex）最常見的交易形式，也是瑞士對(duì)美國(guó)黃金出口的主要產(chǎn)品，此前瑞士對(duì)美出口金條一直豁免關(guān)稅。

投資管理公司Sprott高級(jí)合伙人Ryan McIntyre評(píng)論稱：“（征關(guān)稅）此舉意義重大，因?yàn)橐还锖?00盎司金條構(gòu)成了美國(guó)黃金交易活動(dòng)的支柱。" 他指出，Comex實(shí)物交割合約很大程度上基于瑞士金條，關(guān)稅的引入將為市場(chǎng)注入額外不確定性。”

黃金作為全球金融資產(chǎn)和儲(chǔ)備貨幣具有獨(dú)特地位，與銅、鋼、鋁等其他已被征收關(guān)稅的金屬存在本質(zhì)差異。交易商表示，關(guān)稅裁決的消息一度導(dǎo)致黃金進(jìn)口業(yè)務(wù)陷入停滯，威脅到美國(guó)期貨合約的正常運(yùn)作。

征關(guān)稅將導(dǎo)致全球黃金供應(yīng)鏈重構(gòu)

瑞士貴金屬制造商和貿(mào)易商協(xié)會(huì)在本周五的聲明中表示，對(duì)這些黃金鑄造產(chǎn)品征收關(guān)稅使其出口到美國(guó)在經(jīng)濟(jì)上不可行，從而消除了黃金出口產(chǎn)生的任何未來(lái)貿(mào)易逆差。

代表瑞士貴金屬行業(yè)制造商和貿(mào)易商的該協(xié)會(huì)表示，仍致力于與美國(guó)政府和國(guó)際伙伴進(jìn)行“建設(shè)性”的對(duì)話。

瑞士國(guó)家經(jīng)濟(jì)事務(wù)秘書處謝絕就黃金關(guān)稅一事發(fā)表評(píng)論，稱瑞士與美國(guó)的討論正在進(jìn)行中，重點(diǎn)是減少關(guān)稅。

瑞銀策略師Joni Teves分析稱，全球黃金市場(chǎng)依賴Comex交易的期貨來(lái)對(duì)沖頭寸，前提是金屬可以輕松進(jìn)口到美國(guó)倉(cāng)庫(kù)以在必要時(shí)結(jié)算合約。關(guān)稅為這一過(guò)程增加了成本，而瑞士擁有大部分精煉產(chǎn)能，面臨39%的美國(guó)關(guān)稅，這些成本將相當(dāng)高。

面對(duì)關(guān)稅沖擊，行業(yè)正在探索多種應(yīng)對(duì)策略。Teves表示，市場(chǎng)可能改變交割標(biāo)準(zhǔn)，或許接受其他形式的黃金，或允許在倫敦等地進(jìn)行結(jié)算。

全球供應(yīng)鏈也可能嘗試調(diào)整，市場(chǎng)參與者尋找從零關(guān)稅國(guó)家或美國(guó)本土采購(gòu)的方法。美國(guó)是全球十大黃金生產(chǎn)國(guó)之一，但任何應(yīng)對(duì)措施都可能需要時(shí)間。