8月12日早盤，游戲板塊震蕩攀升，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲近1%。持倉股中，北緯科技、神州泰岳、順網(wǎng)科技、冰川網(wǎng)絡等漲幅居前；下跌方面，寶通科技、完美世界、國脈文化等跌幅居前。

8月8日，OpenAI正式發(fā)布新一代大模型GPT-5，其為融合模型，無需人工切換模型，即可自行決定何時進行深入思考，不僅在多模態(tài)/指令遵循/函數(shù)調(diào)用/長上下文等方面測評跑分領先現(xiàn)有的模型，且具備博士級別的推理能力，編程能力、準確性大幅提升，即大幅降低了“模型幻覺”，并實現(xiàn)語音模式升級（高度擬人）及個性化（可讓ChatGPT完全成為用戶的工作、生活助手）；另外，其“輸入1.25美元/百萬token、輸出10美元/百萬token”的價格（mini和nano版本輸入價格分別為0.25/0.05美元每百萬token，輸出價格分別為2/0.4美元每百萬token），具有較強競爭力。

開源證券認為，GPT-5在降低幻覺、coding能力方面的突破，疊加高性價比，也會助力大模型競爭朝“高推理、多模態(tài)性能，低成本、強Agent能力”方向繼續(xù)推進，助力AI應用商業(yè)化加速，基于后續(xù)商業(yè)化空間及B/C端用戶量/收入增長曲線，建議繼續(xù)布局AI陪伴/AI創(chuàng)作/AI電商/AI營銷等AI應用方向。

華源證券指出，建議重視頭部游戲公司在AI+陪伴+游戲化范式探索上的示范效應，相關產(chǎn)品表現(xiàn)如果超預期有望推動相關上市公司的價值重估，同時部分公司重點游戲陸續(xù)定檔，關注新游產(chǎn)品周期的開啟。