作者：財哥

來源：CEO商業(yè)評論

8月12日，中國恒大公告，公司將于2025年8月25日取消上市地位。公司收到聯(lián)交所信函，因其未能滿足復牌指引，股份自2024年1月29日起暫停買賣，并一直未恢復。清盤人將繼續(xù)有序地保全及變現(xiàn)集團資產(chǎn)，以保障債權(quán)人利益。

中國恒大表示，本公司無意就上市委員會作出取消上市地位的決定申請復核。

當前，中國恒大股價僅剩0.163港元，總市值21.52億港元（約合人民幣19.7億元）。

財哥點評：恒大退市，一場遲到的告別?

2025年8月12日，中國恒大正式進入退市程序，這家曾位列世界500強的房企巨頭終結(jié)了其16年的資本市場生涯。這一標志性事件正在重塑中國房地產(chǎn)行業(yè)的生態(tài)格局。

這個曾經(jīng)的中國地產(chǎn)巨頭，從風光無限到黯然離場，只用了短短幾年。它的倒下，不只是恒大自己的事，更像是一記重錘，不僅砸癟了整個房地產(chǎn)行業(yè)，同時還砸醒了整個行業(yè)。

作為行業(yè)風向標，恒大的退市直接觸發(fā)了房地產(chǎn)公司市值的崩潰。其股價自2024年停牌前的斷崖式下跌（累計跌幅超90%），不僅導致3000億港元市值蒸發(fā)，更暴露出高周轉(zhuǎn)模式下的流動性危機。值得注意的是，同期境內(nèi)債券市場出現(xiàn)房企信用利差集體走闊，顯示風險正沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導至建材、家居等領(lǐng)域。

?對市場來說?，恒大的退市就像撕開了一道口子，讓大家看清了房地產(chǎn)行業(yè)的高風險。大家開始慌了——恒大都撐不住，其他房企能行嗎？這種擔憂像傳染病一樣蔓延，股價跌、債券跌，連帶著上下游企業(yè)都跟著遭殃——這引發(fā)了最近幾個家居巨頭老板不斷跳樓！

?對買了恒大房子、理財、股票的人來說?，這幾乎是一場災難。房子可能爛尾，理財血本無歸，股票變成廢紙。債權(quán)人排著隊等還錢，但恒大剩下的那點資產(chǎn)，分到每個人手里可能連零頭都不夠。

?對行業(yè)來說?，恒大事件是一記警鐘。過去那種瘋狂借錢、拼命拿地、快速賣房的模式，徹底行不通了。政府也在收緊政策，逼著房企降負債、保交樓，行業(yè)正在經(jīng)歷一場大洗牌。

?對恒大自己?，這就是終點。從2009年上市時的風光無限，到如今資產(chǎn)被清算、業(yè)務(wù)被叫停，它的故事結(jié)束了。

恒大的退市，不只是它自己的失敗，更是整個房地產(chǎn)狂飆時代的縮影。它提醒所有人——靠借錢堆起來的繁榮，終究是空中樓閣。

再見，恒大！

再見，皮帶哥！