8月15日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體低開(kāi)，恒生指數(shù)跌0.77%，報(bào)25322.10點(diǎn)，恒生科指跌1.20%，國(guó)企指數(shù)跌0.81%。盤(pán)面上，科網(wǎng)股普跌，加密貨幣概念股走低，中資券商股回調(diào)，生物技術(shù)股部分上漲，銀諾醫(yī)藥上市首日高開(kāi)逾285%。A股同賽道規(guī)模領(lǐng)先的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)小幅下行，持倉(cāng)股中，京東集團(tuán)、地平線機(jī)器人、舜宇光學(xué)科技、美團(tuán)、阿里巴巴、理想汽車等跌幅居前，京東健康績(jī)后一度漲超16%。

消息面上，最新公布的美國(guó)7月PPI年率為3.3%，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期的2.5%，為2月以來(lái)高位。美國(guó)7月PPI月率錄得0.9%，為2022年6月以來(lái)最大增幅，預(yù)期為0.2%。數(shù)據(jù)公布后，交易員減少對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的押注。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool數(shù)據(jù)顯示，9月議息會(huì)議降息50BP的概率下降至0%，9月不降息的概率上升至7.9%，但9月降息25BP概率仍有92.1%。

國(guó)海證券在近期研報(bào)中指出，港股彈性或好于美股。具體來(lái)看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國(guó)通脹擔(dān)憂緩解前，以滯脹交易為主，階段性切向?qū)捤山灰浊樾?（是一種“預(yù)期糾正”驅(qū)動(dòng)的溫和寬松）和衰退交易情形1（對(duì)應(yīng)滯后的貨幣政策轉(zhuǎn)向）。結(jié)合復(fù)盤(pán)與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，繼續(xù)看好美股，尤其是受益于財(cái)政和關(guān)稅談判而投資增加的TMT、能源、材料和工業(yè)方向；港股彈性或好于美股，首推TMT、能源、電訊行業(yè)；美債的避險(xiǎn)屬性相較之前幾次有所下降，預(yù)計(jì)10Y美債收益率將在4.2%-4.5%之間反復(fù)波動(dòng)。

近期海內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂?月開(kāi)啟降息，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。在此背景下，港股市場(chǎng)尤其是科技板塊有望迎來(lái)顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長(zhǎng)為核心特性，一旦市場(chǎng)環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。