來源：市場資訊

來源：湖畔新言

玻璃在中國古代亦稱琉璃，是一種透明度較高的固體物質(zhì)，屬于硅酸鹽類非金屬材料，主要成分為二氧化硅。普通玻璃的化學(xué)氧化物組成可表示為 Na?O?CaO?6SiO?。作為重要的無機(jī)非金屬材料，玻璃在社會發(fā)展中扮演著關(guān)鍵角色，從滿足日常生活的采光需求，到服務(wù)高科技領(lǐng)域的精密應(yīng)用，其身影無處不在。在玻璃大家族中，浮法玻璃與光伏玻璃憑借獨特性能及廣泛應(yīng)用備受矚目。本文將通過對比介紹，帶投資者深入了解這兩大玻璃產(chǎn)業(yè)。

一．產(chǎn)業(yè)介紹：

1．定義及分類

浮法玻璃是玻璃制造行業(yè)的主流品類，指通過浮法工藝生產(chǎn)的平板玻璃。該工藝具有規(guī)?；a(chǎn)、產(chǎn)品均勻性好、表面光滑、平面度高、光學(xué)性能強(qiáng)等特點，廣泛應(yīng)用于建筑、汽車、電子等多個領(lǐng)域。根據(jù)厚度差異，浮法玻璃可細(xì)分為2mm、3mm、4mm、5mm、6mm、8mm、10mm、12mm等多種規(guī)格，不同厚度產(chǎn)品適配不同應(yīng)用場景，例如門窗玻璃常選用5mm-8mm規(guī)格，幕墻玻璃則多采用8mm-12mm 產(chǎn)品。

光伏玻璃是專門服務(wù)于太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的玻璃，作為太陽能電池組件的關(guān)鍵封裝材料，需具備高透光率、高強(qiáng)度、耐候性等特質(zhì)，以保障太陽能電池高效穩(wěn)定運行。從生產(chǎn)工藝來看，光伏玻璃主要分為壓延工藝和浮法工藝，其中壓延工藝占比超 90%，為行業(yè)主流；浮法工藝生產(chǎn)的玻璃主要用于光伏組件背板等場景。依據(jù)生產(chǎn)工藝，光伏玻璃自然分為超白壓延玻璃和超白浮法玻璃兩類：超白壓延玻璃表面帶有特殊花紋，能有效降低光反射、提高透光率，主要應(yīng)用于晶硅電池組件；超白浮法玻璃憑借更高的平整度，適用于對玻璃平整度要求嚴(yán)苛的薄膜電池組件。

2．發(fā)展歷程

2.1．浮法玻璃

浮法玻璃的發(fā)展歷程充滿創(chuàng)新與突破。20世紀(jì)50年代，英國皮爾金頓公司發(fā)明浮法玻璃生產(chǎn)工藝，這一革命性技術(shù)徹底革新了玻璃生產(chǎn)方式。在此之前，玻璃生產(chǎn)主要依賴垂直引上法等工藝，存在生產(chǎn)效率低下、產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定等問題。浮法工藝問世后，實現(xiàn)了玻璃生產(chǎn)的連續(xù)化與自動化，大幅提升了生產(chǎn)效率，同時顯著改善了產(chǎn)品的平整度和光學(xué)性能。此后，浮法玻璃工藝在全球迅速推廣，成為平板玻璃生產(chǎn)的主流工藝。

在我國，浮法玻璃產(chǎn)業(yè)從無到有、由小變大。20世紀(jì)70年代末，我國開始引進(jìn)國外先進(jìn)的浮法玻璃生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備，并進(jìn)行消化吸收和再創(chuàng)新。經(jīng)過多年發(fā)展，我國浮法玻璃產(chǎn)業(yè)已形成較大規(guī)模，技術(shù)水平達(dá)到國際先進(jìn)水準(zhǔn)。目前，我國已成為全球最大的浮法玻璃生產(chǎn)國與消費國，產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的一半以上。

2.2．光伏玻璃

光伏玻璃的發(fā)展與全球能源轉(zhuǎn)型緊密相連。隨著全球?qū)稍偕茉葱枨蟮牟粩嘣鲩L，太陽能作為清潔、可持續(xù)的能源受到廣泛關(guān)注與應(yīng)用，光伏玻璃作為太陽能電池組件的關(guān)鍵封裝材料，市場需求也隨之迅速攀升。

20世紀(jì)70年代，受第一次石油危機(jī)影響，全球開始重視可再生能源的開發(fā)利用，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展契機(jī)。彼時，光伏玻璃主要由普通玻璃簡單加工而成，性能較低。隨著技術(shù)進(jìn)步，超白玻璃憑借高透光率、低鐵含量等特性，逐漸成為光伏玻璃的首選材料。20世紀(jì)90年代以來，伴隨光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，光伏玻璃生產(chǎn)技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，產(chǎn)品質(zhì)量與性能不斷提升。

我國光伏玻璃產(chǎn)業(yè)起步相對較晚，但發(fā)展勢頭迅猛。近年來，在國家政策的大力扶持下，我國光伏玻璃產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，技術(shù)水平穩(wěn)步提升，已成為全球重要的光伏玻璃生產(chǎn)基地。目前，我國光伏玻璃產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的80%以上，在國際市場占據(jù)主導(dǎo)地位。

二．產(chǎn)業(yè)鏈介紹：

浮法玻璃與光伏玻璃行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)既有相似之處，又各具特點。兩者的產(chǎn)業(yè)鏈均可大致劃分為上游原材料供應(yīng)、中游玻璃生產(chǎn)制造以及下游應(yīng)用市場三個主要環(huán)節(jié)。

1．上游

浮浮法玻璃和光伏玻璃的主要原材料存在一定重合，包括純堿、硅砂、其他輔助材料及能源燃料：

1.1．純堿：作為玻璃生產(chǎn)的重要助熔劑，可降低玻璃熔點，在兩種玻璃生產(chǎn)中均不可或缺。

1.2．硅砂：玻璃提供主要硅元素，影響玻璃硬度、透明度等性能。不過，在硅砂選擇上，兩者存在差異：浮法玻璃生產(chǎn)對硅砂要求相對寬松，普通硅砂即可滿足需求；而光伏玻璃因?qū)ν腹饴室髽O高，必須使用低鐵硅砂，以減少鐵元素對光線的吸收與散射，確保玻璃高透光性。

1.3．其他輔助材料：白云石、石灰石等，它們在調(diào)整玻璃化學(xué)組成和物理性能方面發(fā)揮重要作用。

1.4．能源燃料：浮法玻璃和光伏玻璃生產(chǎn)過程均需消耗大量熱能，天然氣、煤炭、電力等能源的穩(wěn)定供應(yīng)及價格波動，對玻璃生產(chǎn)成本影響顯著。

2．中游

在玻璃生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，兩個行業(yè)存在明顯差異。浮法玻璃主要生產(chǎn)相應(yīng)的浮法玻璃原片，再根據(jù)下游訂單（如工程訂單、家裝訂單、汽車玻璃訂單等）要求進(jìn)行進(jìn)一步深加工。

光伏玻璃的兩種產(chǎn)品 —— 超白壓延玻璃原片、超白浮法玻璃原片制成后，經(jīng)深加工可形成三類主要產(chǎn)品：超白壓延玻璃對應(yīng)的普通光伏玻璃；超白浮法玻璃對應(yīng)的光伏 TCO 玻璃；以及兩種工藝均可生產(chǎn)的光伏 AR 玻璃。

普通光伏玻璃是光伏組件的 “基礎(chǔ)款”，主打性價比和通用性；光伏 AR 玻璃是 “效率升級款”，通過鍍膜提升發(fā)電增益，適配高效晶硅電池；光伏 TCO 玻璃是 “技術(shù)專用款”，為薄膜電池提供導(dǎo)電載體，隨鈣鈦礦等新技術(shù)發(fā)展?jié)摿^大。三類產(chǎn)品并非替代關(guān)系，而是針對不同技術(shù)路線和應(yīng)用場景的互補(bǔ)產(chǎn)品。

圖表1．三類光伏玻璃差異對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理，新湖期貨研究所

3．下游

玻璃應(yīng)用市場。兩個行業(yè)在應(yīng)用領(lǐng)域上有一定重疊，但各自有所側(cè)重：

3.1．浮法玻璃

應(yīng)用范圍廣泛，建筑行業(yè)是其最大應(yīng)用領(lǐng)域，占比約80%。在建筑中，主要用于門窗、幕墻、室內(nèi)隔斷等，既能提供良好采光效果，又能起到隔熱、隔音、裝飾等作用。汽車行業(yè)也是浮法玻璃重要應(yīng)用領(lǐng)域，占比約 15%，主要用于汽車擋風(fēng)玻璃、車窗玻璃等，對玻璃安全性、光學(xué)性能和強(qiáng)度有嚴(yán)格要求。此外，浮法玻璃在電子電器、家具、裝飾等領(lǐng)域也有一定應(yīng)用。

3.2．光伏玻璃

主要應(yīng)用于太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，作為太陽能電池組件的封裝材料，其作用至關(guān)重要。超白壓延玻璃主要對應(yīng)著晶硅組件，超白浮法玻璃主要對應(yīng)著薄膜組件。光伏玻璃不僅要保護(hù)電池片免受外界環(huán)境侵蝕，確保電池片長期穩(wěn)定運行，還要具備高透光率，保證足夠光線透過玻璃到達(dá)電池片，實現(xiàn)高效光電轉(zhuǎn)換。隨著全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，光伏玻璃市場需求持續(xù)增長。

三．生產(chǎn)工藝與流程：

1．浮法玻璃

浮法玻璃生產(chǎn)工藝的核心在于“浮法成型”，整個生產(chǎn)流程可分為原料制備、熔融、成型、退火和切割加工五大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，且各環(huán)節(jié)緊密相連，高度自動化。

1.1．原料制備

將硅砂（鐵含量≤0.1%）、純堿、石灰石、白云石等原料，按精確配方比例進(jìn)行混合。隨后，通過破碎、篩分、均化等工序，制成成分均勻性誤差≤0.5% 的合格配合料，為后續(xù)生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

1.2．熔融

配合料被送入高溫熔窯，在1550℃-1600℃的高溫下，迅速熔化為均勻、無氣泡的玻璃液。此過程需精確控制溫度、壓力及窯內(nèi)氣氛，確保玻璃液質(zhì)量穩(wěn)定。

1.3．成型

成型階段是浮法玻璃生產(chǎn)的關(guān)鍵。高溫玻璃液從熔窯流出，流入盛有熔融錫液的錫槽。因玻璃液密度（約2.5g/cm3）小于錫液密度（約6.5g/cm3），玻璃液在錫液表面借助重力和表面張力自然攤平，形成厚度均勻的玻璃帶。在錫槽內(nèi)，通過溫度梯度控制，使玻璃帶逐漸冷卻至600℃左右，初步固化。

1.4．退火

退火環(huán)節(jié)旨在消除玻璃內(nèi)部應(yīng)力，防止玻璃在后續(xù)加工及使用過程中破裂。玻璃帶從錫槽引出后，進(jìn)入退火窯，按照特定退火曲線，緩慢降溫至室溫，使玻璃內(nèi)部應(yīng)力均勻釋放。

1.5．切割

經(jīng)過退火的玻璃帶，依據(jù)市場需求，被切割成不同規(guī)格尺寸的浮法玻璃產(chǎn)品，隨后進(jìn)行包裝、儲存或運輸。

圖表2．浮法玻璃生產(chǎn)流程圖（1）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理，新湖期貨研究所

圖表3．浮法玻璃生產(chǎn)流程圖（2）

數(shù)據(jù)來源：新湖期貨研究所

2．光伏玻璃

光伏玻璃生產(chǎn)工藝因產(chǎn)品類型（超白壓延玻璃和超白浮法玻璃）略有不同，但總體可分為原料處理、熔化成型、深加工三大階段。

2.1．原料處理

由于光伏玻璃對透光率要求極高（≥94%），需采用低鐵硅砂（鐵含量≤0.015%），并搭配純堿、石灰石、白云石等其他原料，經(jīng)精細(xì)配比、混合、粉碎后，制成滿足生產(chǎn)要求的原料。

2.2．融化成型

對于超白壓延玻璃，原料在高溫熔窯中熔化后，流入帶有特殊花紋的壓延輥之間，被壓制成具有特定花紋的玻璃原片。這些花紋可有效減少光線反射，提高透光率。玻璃原片隨后進(jìn)入退火窯，進(jìn)行退火處理，消除內(nèi)部應(yīng)力。對于超白浮法玻璃，生產(chǎn)過程與浮法玻璃類似，但對原料純度、設(shè)備精度及工藝控制要求更為嚴(yán)格，以確保玻璃的高平整度和光學(xué)性能。

2.3．深加工

無論是超白壓延玻璃還是超白浮法玻璃原片，都需進(jìn)行進(jìn)一步加工。首先是鋼化處理，通過加熱玻璃原片至接近軟化點溫度，然后迅速冷卻，使玻璃表面形成壓應(yīng)力層，提高玻璃強(qiáng)度和抗沖擊性能。接著，采用磁控濺射、溶膠-凝膠等技術(shù)，在鋼化玻璃表面涂覆防反射涂層（ARC），將玻璃表面反射率從8%降至2%以下，進(jìn)一步提高透光率。此外，為滿足戶外使用的耐候性要求，部分光伏玻璃還需進(jìn)行特殊的表面處理和封裝。

圖表4．光伏玻璃產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來源：新湖期貨研究所

3．工藝比較

浮法玻璃與光伏玻璃生產(chǎn)工藝存在多方面差異。從原料選擇看，浮法玻璃可使用普通硅砂，而光伏玻璃必須采用低鐵硅砂，對原料純度要求更高。在成型工藝上，浮法玻璃依靠浮法成型，利用錫液表面自然攤平；光伏玻璃中的超白壓延玻璃采用壓延成型，通過壓延輥制造特殊花紋。在生產(chǎn)設(shè)備方面，浮法玻璃生產(chǎn)設(shè)備主要圍繞浮法成型工藝設(shè)計，而光伏玻璃生產(chǎn)設(shè)備除了熔化環(huán)節(jié)，還需適配壓延或高精度浮法工藝的特殊要求。

四．“反內(nèi)卷”風(fēng)下的行業(yè)現(xiàn)狀與未來發(fā)展：

1．浮法玻璃行業(yè)

近兩年，受房地產(chǎn)市場下行周期持續(xù)影響及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，浮法玻璃產(chǎn)量逐漸減少，行業(yè)整體處于供需雙弱階段，市場規(guī)模呈收縮趨勢。

自2024年下半年起，國內(nèi)浮法玻璃行業(yè)因持續(xù)虧損、利潤不佳啟動自主冷修，日熔量從17萬噸/日逐步下滑至最低15.76萬噸/日；但 2025年冷修節(jié)奏明顯停滯，上半年浮法玻璃日熔量始終在歷年低位區(qū)間平穩(wěn)運行。盡管如此，浮法玻璃行業(yè)仍面臨供需失衡局面：供應(yīng)端無法匹配大幅下滑的需求。

7月以來，隨著“反內(nèi)卷”相關(guān)政策預(yù)期的升溫，供給側(cè)改革再次被提上日程。但經(jīng)初步統(tǒng)計，目前在產(chǎn)的10年以上老舊產(chǎn)線僅占全國剔除僵尸產(chǎn)線后總量的11%左右，因此浮法玻璃行業(yè)已無大規(guī)模集中冷修的空間，直接淘汰清退落后產(chǎn)能仍需經(jīng)歷漫長過程。尤其浮法玻璃行業(yè)民營企業(yè)占比高且布局分散，政策傳導(dǎo)至執(zhí)行層面任重道遠(yuǎn)。未來，浮法玻璃行業(yè)要實現(xiàn)正向反饋，還需依賴結(jié)構(gòu)性調(diào)整和新興領(lǐng)域需求釋放。

2．光伏玻璃行業(yè)

光伏玻璃產(chǎn)業(yè)規(guī)模近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。隨著全球?qū)稍偕茉葱枨笤鲩L及各國對太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的政策支持，太陽能光伏裝機(jī)容量迅速擴(kuò)大，直接帶動光伏玻璃市場需求急劇增加。從產(chǎn)量看，我國光伏玻璃產(chǎn)量在全球占據(jù)主導(dǎo)地位。

盡管光伏行業(yè)及光伏玻璃行業(yè)的迅猛發(fā)展為我國帶來了顯著增益，但也使行業(yè)逐漸陷入供應(yīng)過剩的困境。2025年，光伏玻璃行業(yè)處于產(chǎn)能出清與技術(shù)升級的結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。

6月29日《人民日報》頭版文章《在破除“內(nèi)卷式”競爭中實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》的相關(guān)“反內(nèi)卷”表述，與 7月1日中央財經(jīng)委員會第六次會議形成政策合力，提出“依法依規(guī)治理低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出”。在政策催化下，光伏玻璃行業(yè)率先響應(yīng)：國內(nèi)十大廠商（信義光能、福萊特等）于7月初啟動集體減產(chǎn)30%計劃。由此，各家光伏玻璃企業(yè)通過冷修停產(chǎn)、堵窯口限產(chǎn)等方式降低日熔量的計劃進(jìn)一步推進(jìn)。根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月國內(nèi)光伏玻璃供應(yīng)量預(yù)計減少至45GW，較6月下降15%；今年光伏玻璃日熔量也從此前的9.9萬噸降至8.77萬噸。

對于光伏玻璃行業(yè)的未來發(fā)展，重點將集中在以下幾個方面：產(chǎn)能集中度提升、技術(shù)升級（如超薄玻璃與鍍膜技術(shù)）、全球化布局。

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