【導(dǎo)讀】TCL科技定增落地，知名險(xiǎn)資、公私募巨頭搶籌，超額認(rèn)購(gòu)3.6倍，易方達(dá)獲配超3億元

中國(guó)基金報(bào)記者 張燕北

在一眾資本的搶籌下，2024年以來(lái)民營(yíng)企業(yè)募資規(guī)模最大的一筆詢(xún)價(jià)定增落地。

8月14日，TCL科技公告完成43.59億元定增募資，發(fā)行價(jià)為4.21元/股。這場(chǎng)看似普通的融資引發(fā)罕見(jiàn)盛況：共獲得包括大型外資、保險(xiǎn)集團(tuán)、公募基金以及產(chǎn)業(yè)資本在內(nèi)的43家海內(nèi)外機(jī)構(gòu)（含個(gè)人，下同）申購(gòu)搶籌，總認(rèn)購(gòu)金額達(dá)157.27億元，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)3.61倍，發(fā)行定價(jià)折扣率95%。

發(fā)行對(duì)象最終確定為16家，外資、公私募、券商均有獲配。其中，易方達(dá)基金獲配超3億元。

值得注意的是，隨著行情的逐步回暖，公募參與定增的積極性也在增加。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有超過(guò)24家公募參與定增，多數(shù)機(jī)構(gòu)浮盈超20%。

43家機(jī)構(gòu)搶籌

超額認(rèn)購(gòu)3.6倍

8月14日，TCL科技披露向特定對(duì)象發(fā)行股票募集配套資金發(fā)行情況報(bào)告書(shū)。公司向包括易方達(dá)基金、中國(guó)人壽在內(nèi)的16名投資者成功發(fā)行A股普通股。

公告顯示，此次發(fā)行吸引了全球資本的關(guān)注，參與報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)達(dá)43家。機(jī)構(gòu)陣容堪稱(chēng)“全明星”：既有瑞銀、摩根士丹利等知名外資機(jī)構(gòu)，也有易方達(dá)、嘉實(shí)、匯添富等頭部公募基金，以及高毅等明星私募，還包括廣發(fā)、中信等證券公司；中國(guó)人壽、平安養(yǎng)老、泰康等險(xiǎn)資也在參與名單之列。

其中，易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、瑞銀（UBS）三家遞交了超10億元規(guī)模的報(bào)價(jià)單。此外，財(cái)通基金、睿遠(yuǎn)基金、中金公司、新華資管等機(jī)構(gòu)單家報(bào)價(jià)超5億元。

資金搶籌下，根據(jù)公告披露的報(bào)價(jià)單，按每名投資者最大認(rèn)購(gòu)金額計(jì)算，本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)總金額達(dá)157.27億元，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)3.61倍。據(jù)了解，這一數(shù)據(jù)刷新了2023年以來(lái)民營(yíng)企業(yè)10億級(jí)以上募資項(xiàng)目的最高認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄。

最終，發(fā)行對(duì)象確定為16家，募集資金總額43.59億元，發(fā)行股份鎖定期為6個(gè)月。具體來(lái)看，瑞銀獲配10.25億元，潤(rùn)城投資獲配4.81億元，中金獲配4.50億元。公募方面，易方達(dá)基金獲配超3億元，諾德基金、財(cái)通基金分別獲配2.18億元、1.47億元。

本次發(fā)行價(jià)格為4.21元/股，較申購(gòu)日前一日（8月4日）收盤(pán)價(jià)折扣率為95%，系2023年以來(lái)民營(yíng)企業(yè)大規(guī)模募資項(xiàng)目（10億元以上）中折價(jià)最小的項(xiàng)目，遠(yuǎn)超同期全市場(chǎng)平均折扣率86%。

8月16日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，旗下共有易方達(dá)裕豐回報(bào)等16只基金獲賠TCL科技定增。

募集資金全部用于收購(gòu)深圳華星半導(dǎo)體少數(shù)股權(quán)

根據(jù)公告，本次發(fā)行的募集資金將全部用于公司收購(gòu)深圳華星半導(dǎo)體21.5311%股權(quán)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)支付。這一收購(gòu)項(xiàng)目推進(jìn)迅速：2025年4月6日受理，6月24日即獲得注冊(cè)批文，7月1日完成資產(chǎn)交割，8月8日完成募配發(fā)行的投資者繳款。

本次重組完成后，TCL科技對(duì)深圳華星半導(dǎo)體的持股比例從62.68%提升至84.21%，顯著增強(qiáng)了對(duì)t6、t7兩條全球稀缺的G11代產(chǎn)線的控制力。

近年來(lái)，顯示產(chǎn)業(yè)持續(xù)回暖，大尺寸、高端化面板需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。業(yè)內(nèi)認(rèn)為本次收購(gòu)有助于TCL科技夯實(shí)在半導(dǎo)體顯示行業(yè)的領(lǐng)先地位，有望對(duì)公司整體利潤(rùn)釋放促成正向貢獻(xiàn)。

長(zhǎng)城證券表示，標(biāo)的公司聚焦大尺寸（65/75 英寸等）TFT-LCD顯示器件，供應(yīng)索尼、三星、TCL電子等知名品牌客戶(hù)。標(biāo)的公司擁有全球最高世代的兩條G11代線（t6、t7），年設(shè)計(jì)產(chǎn)能為234萬(wàn)大片玻璃基板，其中t6和t7分別投資465億元/427億元，在19年/21年量產(chǎn)，良品率超97%。本次收購(gòu)將有利于公司進(jìn)一步強(qiáng)化主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

截至8月15日，TCL科技報(bào)收于4.49元/股，總市值為887億元，今年以來(lái)股價(jià)下跌0.75%。

公募參與定增浮盈顯著

2025年以來(lái)，A股定增市場(chǎng)明顯回暖，公募機(jī)構(gòu)參與定增的熱情也比較高。

公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按定增上市日統(tǒng)計(jì)，截至8月11日，今年以來(lái)共有24家公募機(jī)構(gòu)參與到48家A股公司定增項(xiàng)目之中，合計(jì)獲配金額達(dá)143.83億元，從行業(yè)來(lái)看，電子、化工等行業(yè)受到公募的青睞。按8月11日收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前浮盈金額超過(guò)50億元，浮盈比例達(dá)34.86%。

數(shù)據(jù)還顯示，從上市公司角度來(lái)看，按8月11日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，公募機(jī)構(gòu)參與定增的48家A股公司之中，有47家公司的定增項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了浮盈。其中，樂(lè)山電力的定增計(jì)劃目前的浮盈比例高達(dá)181.84%，參與該定增項(xiàng)目的有財(cái)通基金、諾德基金、華夏基金三家公募機(jī)構(gòu)。

從公募基金參與的A股公司定增項(xiàng)目來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，諾德基金成為今年以來(lái)參與定增項(xiàng)目數(shù)量最多的公募機(jī)構(gòu)，其次是財(cái)通基金，年內(nèi)參與定增項(xiàng)目的數(shù)量分別為47個(gè)、44個(gè)，浮盈金額分別達(dá)到了18.72億元、17.09億元，浮盈比例分別為32.67%和35.05%。此外，華夏基金今年以來(lái)參與了10家A股公司的定增項(xiàng)目，東?；饏⑴c了6家A股公司的定增項(xiàng)目。

在盈利水平上，年內(nèi)參與定增的24家公募中22家已獲浮盈，浮盈公募占比超九成。從浮盈比例來(lái)看，平安基金和朱雀基金的浮盈比例最高，均達(dá)到72.81%。東?；稹⒁酌谆?、鵬華基金、興證全球基金等公募機(jī)構(gòu)浮盈比例均超過(guò)50%。

數(shù)據(jù)顯示，本輪定增潮中表現(xiàn)踴躍的不是頭部公募，而是個(gè)別長(zhǎng)期聚焦定增策略的中小公募。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，定增市場(chǎng)將更加聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，市場(chǎng)資源將進(jìn)一步向芯片、智能制造、新能源新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集。同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者將成為定增市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，推動(dòng)市場(chǎng)走向成熟穩(wěn)定。

校對(duì)：王玥

編輯：小茉

審核：許聞

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