2024年以來(lái)

210款萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”

結(jié)算利率和最低保證利率

①7成結(jié)算利率≥3%

21個(gè)3.3%；73個(gè)3.0%

②“老六家”等頭部險(xiǎn)企

結(jié)算利率大多在3%左右且穩(wěn)定

③萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率

決定未來(lái)結(jié)算利率的下限

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210款萬(wàn)能險(xiǎn)

結(jié)算利率和最低保證利率

1.8月底停售后，傳統(tǒng)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)的預(yù)定利率全面下調(diào)...

2025年7月25日，由于當(dāng)前普通型產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，連續(xù)2個(gè)季度高于研究值25個(gè)基點(diǎn)，觸發(fā)人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)。

當(dāng)日，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)等頭部險(xiǎn)企公告，2.5%定價(jià)的普通壽險(xiǎn)等產(chǎn)品，于8月底停售。

9月起，預(yù)定利率將全面下調(diào)，普通型最高2.0%、分紅型最高1.75%，萬(wàn)能型最低保證利率最高1.0%！

詳見(jiàn)《》。

因此，近日保險(xiǎn)人格外忙碌，朋友圈也都是圍繞著停售前抓住最后機(jī)會(huì)的宣傳。

2.分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)都是浮動(dòng)收益產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率更直觀...

當(dāng)前，面對(duì)外部利率下行的趨勢(shì)，為解決負(fù)債端壓力并提升保險(xiǎn)產(chǎn)品的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)在大力推動(dòng)“保底+浮動(dòng)收益”類產(chǎn)品的銷售。

雖然，自2023年以來(lái)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率已經(jīng)三次下調(diào)，但是，相比前兩次不同險(xiǎn)種下調(diào)幅度一致而言，此次分紅險(xiǎn)的預(yù)定利率僅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

從而，縮小分紅險(xiǎn)的保證利率部分與傳統(tǒng)險(xiǎn)的差異，這也反映出行業(yè)在加大推動(dòng)此類產(chǎn)品發(fā)展的力度。

當(dāng)然，除分紅險(xiǎn)外，浮動(dòng)收益產(chǎn)品的典型代表之一，還有萬(wàn)能險(xiǎn)！

相比分紅實(shí)現(xiàn)率而言，萬(wàn)能險(xiǎn)的浮動(dòng)收益部分透明度更高，通過(guò)每月或者每季的結(jié)算利率，大家就能直觀的看出浮動(dòng)收益是多少。

站在停售前的最后節(jié)點(diǎn)，“13精”將跟大家回顧下，近一年多銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率情況。

萬(wàn)能險(xiǎn)的“保證+非保證”特點(diǎn)，分別體現(xiàn)在最低保證利率和結(jié)算利率，也是消費(fèi)者最為關(guān)心的兩個(gè)利率。

因此，“13精”統(tǒng)計(jì)了2024年以來(lái)，各家險(xiǎn)企新開(kāi)發(fā)的約210款產(chǎn)品的最低保證利率和結(jié)算利率情況，詳見(jiàn)本文第一張圖。

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210款萬(wàn)能險(xiǎn)

7成結(jié)算利率≥3%

結(jié)算利率會(huì)波動(dòng)，有升有降

1.210款萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”：7成最新一期結(jié)算利率≥3%！

至于，為何要選取2024年以來(lái)銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行分析？

熟悉萬(wàn)能險(xiǎn)的大家知道，由于產(chǎn)品類型、銷售期間、保險(xiǎn)期間等不同，對(duì)應(yīng)的最低保證利率和結(jié)算利率變化會(huì)有所差異。

因此，2024年以來(lái)銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”，在同樣的期間銷售，產(chǎn)品形態(tài)、投資環(huán)境等相近度更高，可比性也更強(qiáng)。

比如，除2024年10月底前已經(jīng)停售的部分產(chǎn)品外，大部分產(chǎn)品的最低保證利率都是1.5%。

需要注意的是，這里“新產(chǎn)品”的概念，是2024年以來(lái)新開(kāi)發(fā)的，且不包括一些往年開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，在2024年之后對(duì)最低保證利率和演示利率等進(jìn)行微調(diào)，更新條款的情況。

當(dāng)前，206款萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”已經(jīng)披露最新的結(jié)算利率，即，2025年7月的結(jié)算利率。

其中，有21個(gè)產(chǎn)品的結(jié)算利率為3.3%，還有10個(gè)結(jié)算利率等于3.2%，41個(gè)結(jié)算利率等于3.1%，73個(gè)結(jié)算利率等于3.0%。

也就是說(shuō)，206款萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”中約有145個(gè)產(chǎn)品的最新結(jié)算利率大于等于3%，占比超7成。

在當(dāng)前的環(huán)境下，7成產(chǎn)品的結(jié)算利率大于等于3%，是什么概念，熟悉相關(guān)產(chǎn)品的大家自然了解。

2.萬(wàn)能險(xiǎn)：結(jié)算利率是波動(dòng)的，有漲有跌...

如前文所說(shuō)，萬(wàn)能險(xiǎn)是浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，結(jié)算利率根據(jù)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的實(shí)際投資情況確定。

因此，萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率會(huì)波動(dòng)，而既然是波動(dòng)的，就意味著萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率會(huì)下降，也會(huì)上升。

這一點(diǎn)，我們可以從上圖的幾款產(chǎn)品結(jié)算利率變化看出來(lái)，5月，多款產(chǎn)品的結(jié)算利率下調(diào)，下調(diào)幅度從0.2個(gè)百分點(diǎn)到1.5個(gè)百分點(diǎn)不同。

但是，抓住資本市場(chǎng)機(jī)遇，二季度不少保險(xiǎn)公司的投資收益率都有所提升，因此，這些產(chǎn)品在6月的結(jié)算利率，也有不同程度的上升。

詳見(jiàn)《》

從這點(diǎn)大家也能看出來(lái)，由于浮動(dòng)收益具有不確定性，一個(gè)產(chǎn)品和公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)能力，就更為重要。

這也是為何，隨著浮動(dòng)收益類產(chǎn)品的快速發(fā)展，越來(lái)越多的消費(fèi)者，開(kāi)始關(guān)注保險(xiǎn)公司的綜合實(shí)力，包括償付能力、投資收益率、資本實(shí)力等等...

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“老六家”等頭部險(xiǎn)企

結(jié)算利率大多在3%左右且穩(wěn)定

1.頭部壽險(xiǎn)公司：萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率穩(wěn)定性更強(qiáng)，目前多數(shù)在3%左右...

從險(xiǎn)企層面看，以老六家等為代表的頭部壽險(xiǎn)公司，和其他中小壽險(xiǎn)公司相比，在萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率上也有差異。

雖然，頭部壽險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，往往難以排名行業(yè)前列，但是，結(jié)算利率的穩(wěn)定性更高。

以2024年以來(lái)的萬(wàn)能險(xiǎn)新產(chǎn)品為例，老六家的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品大多結(jié)算利率都在3%左右，且較為穩(wěn)定。

比如，友邦人壽的友邦增利寶(2024)終身壽險(xiǎn)(萬(wàn)能型)，自2024年10月至今，結(jié)算利率一直維持在3.3%。

再比如，中國(guó)人壽的國(guó)壽增益寶終身壽險(xiǎn)(萬(wàn)能型) 、太保壽險(xiǎn)的太保傳世慶典(2024)終身壽險(xiǎn)(萬(wàn)能型)、泰康人壽的泰康尊贏3.0版終身壽險(xiǎn)(萬(wàn)能型) 等，自2024年10月至今，結(jié)算利率一直維持在3.1%。

2.關(guān)注萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率的長(zhǎng)期穩(wěn)定性...

當(dāng)然，其他公司的很多萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”，近一年結(jié)算利率也較為穩(wěn)定，包括同方全球、安聯(lián)人壽等。

比如，7月結(jié)算利率為3.3%的20余款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，詳見(jiàn)本文第一張圖。

反觀，在結(jié)算利率高低方面，中小險(xiǎn)企的萬(wàn)能險(xiǎn)，往往在產(chǎn)品初期會(huì)有更高的結(jié)算利率。

但是，后續(xù)產(chǎn)品結(jié)算利率的波動(dòng)較大，詳見(jiàn)上圖。

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萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率

決定未來(lái)結(jié)算利率的下限

最后，需要大家注意的是，萬(wàn)能險(xiǎn)既然是浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的實(shí)際投資收益，自然也會(huì)受當(dāng)前的投資環(huán)境影響。

雖然，萬(wàn)能賬戶等有更高的權(quán)益資產(chǎn)配置比例，可以享受資本市場(chǎng)帶來(lái)的更高的投資收益。

但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，固收類產(chǎn)品的利率下降，也會(huì)導(dǎo)致萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率在未來(lái)下降。

從2023年的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品和2024年以來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”，最新一期的結(jié)算利率對(duì)比可以看到。

2023年的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，最新一期結(jié)算利率較2023年底時(shí)有所下降，且高結(jié)算利率的產(chǎn)品占比，也少于2024年以來(lái)的萬(wàn)能險(xiǎn)“新產(chǎn)品”。

不過(guò)，雖然，2023年萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率下降，但是，由于有最低保證利率在，彼時(shí)，大多數(shù)產(chǎn)品的最低保證利率為2%。

因此，即使下降的情況，2023年的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率也很少低于2%。

這一點(diǎn)，與2024年最低保證利率降至1.5%的萬(wàn)能險(xiǎn)新產(chǎn)品，形成鮮明對(duì)比。

所以，在購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品之前，大家要明確了解到萬(wàn)能險(xiǎn)是浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，結(jié)算利率是波動(dòng)的，會(huì)上升也會(huì)下降。

既然，萬(wàn)能險(xiǎn)有最低保證利率，還是要考慮這一點(diǎn)的高低變化差異，盡早鎖定更高的最低保證利率。

畢竟，目前已經(jīng)有不少公司，銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率降至1%。

此外，在購(gòu)買(mǎi)前，還要參考險(xiǎn)企的投資收益率，歷史萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率穩(wěn)定性等，這些后續(xù)我們接著分析哈~

The End

在當(dāng)前行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型之際，產(chǎn)品向分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，渠道發(fā)展也迎來(lái)新的變局。

近期，“13精”圍繞人身險(xiǎn)產(chǎn)品、渠道等維度進(jìn)行專題分析，后續(xù)，我們會(huì)繼續(xù)深入分析，敬請(qǐng)關(guān)注。

①產(chǎn)品方面

②渠道方面

③投資方面

④制度方面

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