本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：幸雯雯

圖源：圖蟲創(chuàng)意

近日持續(xù)反彈的白酒板塊，今日幾乎全線收漲。

8月20日，A股市場震蕩分化，三大指數(shù)午間休盤集體下跌后探底回升，截至收盤，滬指漲1.04%，深成指漲0.89%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%，均創(chuàng)年內(nèi)新高。

滬深兩市全天成交額2.41萬億元，較上個(gè)交易日縮量1801億元，成交額連續(xù)6個(gè)交易日超2萬億元。全市個(gè)股漲多跌少，超3600只個(gè)股上漲。從板塊來看，CRO、創(chuàng)新藥等熱門概念退潮，而白酒、半導(dǎo)體、電腦硬件等漲幅居前。

這是沉寂已久的白酒板塊連續(xù)四天上漲，且今日漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，表現(xiàn)強(qiáng)勢。

截至今日收盤，酒鬼酒（000799.SZ）2連板，舍得酒業(yè)（600702.SH）漲超8%，伊力特（600197.SH）、金種子酒（600199.SH）漲超5%，古井貢酒（000596.SZ）、水井坊（600779.SH）、今世緣（603369.SH）、金徽酒（603919.SH）和迎駕貢酒（603198.SH）漲超4%；中證白酒指數(shù)漲2.51%，近20日漲4.16%。貴州茅臺（600519.SH）今年股價(jià)雖震蕩回調(diào)，但始終穩(wěn)守千元，截至收盤報(bào)1450元/股，微漲0.83%，仍是當(dāng)前A股唯一千元股。

對于白酒股近日爆發(fā)行情，香頌資本執(zhí)行董事沈萌分析認(rèn)為，這與近期整個(gè)A股呈現(xiàn)積極的情緒驅(qū)動(dòng)有關(guān)，“主要就是投資者熱情高，積極入市?！?/p>

消息面上，8月18日，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院第九次全體會議強(qiáng)調(diào)，要抓住關(guān)鍵著力點(diǎn)做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)；持續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛力，系統(tǒng)清理消費(fèi)領(lǐng)域限制性措施，加快培育壯大服務(wù)消費(fèi)、新型消費(fèi)等新增長點(diǎn)。

隨著政策層面提振消費(fèi)信心，消費(fèi)市場持續(xù)回暖，消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放。

國家統(tǒng)計(jì)局8月15日披露的數(shù)據(jù)顯示，7月，社會消費(fèi)品零售總額38780億元，同比增長3.7%；1-7月，社會消費(fèi)品零售總額284238億元，增長4.8%。

其中，7月全國煙酒類零售總額433億元，同比增長2.7%；今年前7個(gè)月，全國煙酒類零售總額3740億元，同比增長5.2%。從制造端來看，7月全國酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長0.1%。

基本面上，受市場變化及相關(guān)政策等多重因素影響，行業(yè)整體業(yè)績增速放緩，龍頭企業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)健，部分地方酒企承壓明顯。

其中，貴州茅臺上半年?duì)I收同比增長9.16%至910.94億元，歸母凈利潤同比增長8.89%至454.03億元；而2連板的酒鬼酒、順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）、口子窖（603589.SH）和水井坊等區(qū)域強(qiáng)勢酒企預(yù)計(jì)凈利潤呈不同程度下滑，金種子酒、皇臺酒業(yè)（000995.SZ）、*ST巖石（上海貴酒，600696.SH）等預(yù)計(jì)虧損。

此外，二季度明星白酒基金的倉位調(diào)整，一定程度上代表主力資金對白酒板塊的態(tài)度。盡管有基金經(jīng)理減持部分白酒龍頭股，但此黃金板塊依然不乏信徒。

“頂流”張坤在其管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選逆勢加倉了五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、貴州茅臺、山西汾酒（600809.SH）等；長期重倉白酒的焦巍，在其管理的銀華富久食品飲料精選中減持了古井貢酒、瀘州老窖、今世緣和山西汾酒，甚至將前述個(gè)股賣至十名外，卻將貴州茅臺加倉成為頭號重倉股。

張坤在二季報(bào)中表示：“總體來看，我們認(rèn)為持倉公司的估值已經(jīng)反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預(yù)期，低估值疊加可觀的股東回報(bào)的保護(hù)，對長期投資者來說是很有吸引力的?！?/p>

近期多家機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測，白酒板塊已逐步穩(wěn)健筑底，白酒或已具備長期投資價(jià)值。

中信證券認(rèn)為，白酒行業(yè)正在快速筑底，龍頭企業(yè)或把握當(dāng)前時(shí)間段快速調(diào)整渠道結(jié)構(gòu)，提升市場開拓能力。如若消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)暖，本輪對渠道做了積極調(diào)整升級的龍頭酒企有望享受更多發(fā)展機(jī)會。

開源證券指出，酒企二季度回款放緩，庫存提升，短期基本面處于下行態(tài)勢。其認(rèn)為市場已對白酒當(dāng)前的困境有所預(yù)期，當(dāng)前白酒呈現(xiàn)出市場預(yù)期低、估值低的特點(diǎn)，且籌碼結(jié)構(gòu)較好，頭部酒企還具備高股息特征。從長期投資視角出發(fā)，白酒板塊已具備長期投資價(jià)值。