作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

8月19日，云南省紀(jì)委監(jiān)委消息顯示，云南財經(jīng)大學(xué)保留副廳級待遇干部夏蜀涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受云南省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。夏蜀是富滇銀行股份有限公司（簡稱“富滇銀行”）首任董事長，自2007年12月起掌舵富滇銀行10年，直到2018年5月辭任，不過目前并未公開披露夏蜀是在何處任職期間涉嫌違法違紀(jì)。

近年來，富滇銀行曾有多名高管及中層管理人員落馬，涉及崗位包括副行長、分支行行長、部門總經(jīng)理等。

就在前幾天，富滇銀行一筆2億股權(quán)被搬上京東拍賣平臺，底價5.1億元，拍賣方為其第五大股東福建信通貿(mào)易有限公司（簡稱“信通貿(mào)易”），該公司已被列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額21億元。

信通貿(mào)易的實(shí)控人何旗，曾是福建長樂首富，其掌控以大宗商品貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營為主營業(yè)務(wù)的營收超千億的均和集團(tuán)，于7月傳出實(shí)控人跑路、拖欠員工工資的消息。當(dāng)?shù)谖宕蠊蓶|所持股權(quán)拍賣后，對富滇銀行會產(chǎn)生什么影響？

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管理層頻頻落馬

夏蜀出生于1967年10月，現(xiàn)年不滿58歲，擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，高級經(jīng)濟(jì)師、高級會計師職稱，入職富滇銀行之前曾擔(dān)任中信實(shí)業(yè)銀行成都分行信用審查部主管、重慶國際信托投資公司總經(jīng)理助理（掛職）、云南電力集團(tuán)總經(jīng)濟(jì)師、云南省投資控股集團(tuán)副董事長等職。

2007年12月，富滇銀行在原昆明市商業(yè)銀行基礎(chǔ)上重組成立，是云南省唯一的省屬城市商業(yè)銀行。夏蜀是籌備組組長，該行成立后擔(dān)任首任黨委書記、董事長，時年僅40歲，直到2018年5月卸任，執(zhí)掌時間長達(dá)10年。

2014年11月，根據(jù)中紀(jì)委消息，云南省紀(jì)委對在干部選拔任用工作中沒有履行組織考察程序的富滇銀行董事長、黨委書記夏蜀黨內(nèi)警告處分。

從富滇銀行卸任后，夏蜀轉(zhuǎn)任云南省省屬國有企業(yè)專職外部董事，后陸續(xù)擔(dān)任云南省屬國有企業(yè)專職外部董事（按省管企業(yè)副職領(lǐng)導(dǎo)管理）、云南財經(jīng)大學(xué)中國地方金融研究中心主任、云南財經(jīng)大學(xué)保留副廳級待遇干部等職，直至此番落馬。

夏蜀從富滇銀行離開已經(jīng)7年，究竟是在何處任職時涉嫌違法違紀(jì)，還需要等相關(guān)部門的進(jìn)一步審查公告。

圖源：罐頭圖庫

過去幾年，富滇銀行人事動蕩，管理層頻頻落馬。

2018年9月，原副行長孔彩梅因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查，據(jù)云南省紀(jì)委監(jiān)委發(fā)布的專題片《“理財高手”的糊涂人生賬》披露，孔彩梅長期奴役下屬，充當(dāng)惡勢力“保護(hù)傘”，私自給企業(yè)放高利貸、貪污受賄成習(xí)慣，“白天當(dāng)銀行行長，晚上做錢莊莊主”。

2022年9月，另一名女副行長曹艷麗因涉嫌受賄罪、國有公司人員濫用職權(quán)罪一案，由云南省監(jiān)察委員會調(diào)查終結(jié)，移送檢察機(jī)關(guān)審查起訴，其違法違規(guī)行為相較于孔彩梅有過之而無不及。

經(jīng)查，曹艷麗偽造、轉(zhuǎn)移證據(jù)，對抗組織審查；違規(guī)收受禮品禮金；違規(guī)獲取董事經(jīng)費(fèi)，徇私情而忘公義，搞權(quán)色、錢色交易；與他人發(fā)生不正當(dāng)性關(guān)系；擅權(quán)妄為，違規(guī)干預(yù)貸款發(fā)放，造成富滇銀行巨額資金損失；將公權(quán)力當(dāng)作攫取私利的工具，利用職務(wù)便利，為他人在貸款審批發(fā)放等方面謀取利益，收受巨額財物。

此后，富滇銀行多名中層干部在2022年以來相繼落馬，涉及職位包括分行行長、支行行長、分行高級經(jīng)理、部門總經(jīng)理和副總經(jīng)理等。2024年6月，富滇銀行原普洱分行行長王賓涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，主動投案，這是最近落馬的一位管理人員。從2018年開始，近七年至少有12名管理人員涉嫌重大違紀(jì)違法行為被查。

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2億股權(quán)底價5.1億元拍賣，

拍賣方背后的均和集團(tuán)人去樓空

就在夏蜀被查的前幾天，富滇銀行的一筆股權(quán)登上拍賣平臺。根據(jù)京東拍賣平臺信息，信通貿(mào)易持有的富滇銀行2億股股權(quán)將于9月15日開拍，為首次拍賣，評估價是7.34億元，起拍價是5.138億元，較評估價打了7折，每股價格2.569元，競價周期1天。

來源：京東拍賣平臺

截至2024年末，信通貿(mào)易持有富滇銀行3億股股份，占總股份比例4.49%，為富滇銀行第五大股東。

根據(jù)天眼查信息，信通貿(mào)易已被列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額21.08億元，名下多筆股權(quán)被凍結(jié)，6月份有兩起被起訴案件，案由均為股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，同時被起訴的還有其背后的均和集團(tuán)。

信通貿(mào)易是均和集團(tuán)子公司，法定代表人及實(shí)際控制人均為何旗。何旗1982年生于福建，1999年，17歲的何旗進(jìn)入父親創(chuàng)辦的建材公司，開始接觸商業(yè)運(yùn)作，學(xué)習(xí)公司經(jīng)營。

2003年何旗來到上海，成立了上海均和鋼鐵集團(tuán)有限公司，即均和集團(tuán)的前身，在鋼鐵貿(mào)易行業(yè)起步，逐漸展現(xiàn)出他的商業(yè)野心，將均和集團(tuán)一步一步打造成一個千億級民營企業(yè)。

2013年起，何旗開始涉足金融領(lǐng)域，參股九江銀行、成立孚玉基金，還參與過江西銀行H股上市。2019年，富滇銀行增資擴(kuò)股募集資金38億元，8位投資方參與，其中信通貿(mào)易認(rèn)購3億股，成為本輪增資中出資最高的股東之一。

2018年，何旗手握上海均和、廈門均和兩家中國500強(qiáng)企業(yè)，個人身價達(dá)到80億元，2019年以85億身價登上胡潤百富榜第472位，成為福建長樂首富。2025年3月在胡潤全球富豪榜以100億元財富位列第2575位。

2024年均和集團(tuán)還被列為中國企業(yè)500強(qiáng)第192位，年營收超過千億元，卻在短短幾個月內(nèi)人去樓空。

今年6月，均和員工收到“裁員”通知，要求員工在6月10日之前配合辦理離職手續(xù)，且有員工稱“4月、5月工資都沒有收到”?！柏斝隆睆木蛦T工那里得到了證實(shí)。隨后，均和集團(tuán)被曝出在全國多個產(chǎn)業(yè)園項目遭到查封，上海警方已對其進(jìn)行立案偵查。

圖源：罐頭圖庫

從2022年開始，何旗便很少出現(xiàn)在公開信息中。根據(jù)均和集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布的信息，近兩年接待政府官員數(shù)十位，多由總裁、副總裁接待。雙方交流多圍繞產(chǎn)業(yè)園區(qū)運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)基金、供應(yīng)鏈等合作。

“財新”從均和員工處獲悉，對何旗的印象是“花天酒地”奢靡生活方式，2023年去新加坡請了部分原來國內(nèi)的廚師、保姆和服務(wù)人員去照顧一家人，轉(zhuǎn)去日本后只帶了少數(shù)安保人員過去。

根據(jù)“財新”報道，有市場人士分析認(rèn)為，均和的業(yè)務(wù)模式是與地方城投公司進(jìn)行無實(shí)物交割的大宗商品虛假貿(mào)易合作，貿(mào)易的上下游都是均和或是隱匿關(guān)聯(lián)方的公司。地方城投公司借此做大貿(mào)易類的營收，“轉(zhuǎn)型"成所謂的產(chǎn)業(yè)類國企，以幫助地方政府規(guī)避不得通過城投新增隱性負(fù)債的中央化債要求。均和在此過程中也做大營收，并從地方城投處獲得融資敞口。

8月12日，均和集團(tuán)在微信公眾號發(fā)了一則關(guān)于惡意詆毀集團(tuán)經(jīng)營活動的澄清聲明，稱網(wǎng)傳詆毀該司產(chǎn)業(yè)園區(qū)配套房地產(chǎn)運(yùn)作機(jī)制、捏造從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、虛構(gòu)PPP/BT合作模式、質(zhì)疑大宗商品貿(mào)易合規(guī)體系、歪曲產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)運(yùn)營事實(shí)等不實(shí)信息，內(nèi)容與事實(shí)嚴(yán)重不符。

來源：均和集團(tuán)官微

從天眼查披露的司法案件來看，目前已有廣東中山，湖北武漢，福建福州、泉州，山東濟(jì)南、青島、臨沂，云南臨滄等數(shù)十家合作方城投平臺，今年對均和集團(tuán)起訴。

作為富滇銀行的股東，均和集團(tuán)旗下信通貿(mào)易此次拍賣的2億股股權(quán)占到其持股數(shù)量的2/3。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，此次拍賣如能成交，信通貿(mào)易持股數(shù)量將降至1億股，可能退出前十大股東行列，這將直接導(dǎo)致銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化，削弱原股東對治理的影響力，需關(guān)注新股東背景及是否引發(fā)控制權(quán)爭議。拍賣資金將用于償還福建信通債務(wù)，而非注資銀行，故對富滇銀行資本充足率無直接提升。股權(quán)凍結(jié)和拍賣可能延緩股東增資計劃，限制銀行未來擴(kuò)張能力。

截至2024年末，富滇銀行股東總數(shù)7701名，其中國家股股東1名，法人股股東310名，個人股股東7390名。個人股東數(shù)量眾多，多為原信用社社員。

富滇銀行前十大股東中，除了信通貿(mào)易之外，還有三家被列為“被執(zhí)行人”。

第三大股東昆明發(fā)展投資集團(tuán)有限公司被執(zhí)行總金額2.14億元，持有富滇銀行5.67億股股份，其中7143股被凍結(jié)。

第六大股東昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責(zé)任公司被執(zhí)行總金額1.75億元，還被限制高消費(fèi)，主要因在與上海信厚融資租賃有限公司的融資租賃合同糾紛案、光大銀行昆明分行借款合同糾紛案中，未按規(guī)定履行義務(wù)。

第十大股東昆明市交通投資集團(tuán)有限責(zé)任公司被列為失信被執(zhí)行人，涉案總金額3.32億元，被列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額4.33億元，持有富滇銀行2億股股份，占比2.99%，均被凍結(jié)。

來源：富滇銀行2024年年報

上述三家股東均為國有法人，關(guān)聯(lián)交易指標(biāo)未突破限制，但被執(zhí)行及股權(quán)質(zhì)押，反映了富滇銀行股東層面的不穩(wěn)定性。

近兩年，銀行股權(quán)流拍事件不斷。富滇銀行的第二大股東中國大唐集團(tuán)財務(wù)有限公司在2021年就曾計劃清倉富滇銀行股權(quán)，2021年、2023年、2024年三次轉(zhuǎn)讓該行股權(quán)。2023年12月-2024年4月，其持有的富滇銀行9億股份在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價32.04億元，但掛牌四個月無人接手。

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營收下滑，

資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)

富滇銀行總資產(chǎn)持續(xù)增長，截至2025年一季度末4186.82億元，較2024年末增長3.01%。營收、利潤總體保持增長趨勢，但今年出現(xiàn)營收下滑的現(xiàn)象。

2025年一季度，營業(yè)收入14.39億元，同比下降25.9%，凈利潤3.01億元，同比增長0.73%。

營業(yè)收入下降主要有兩方面原因：一是利息凈收入同比下降7.08%至14.33億元，降幅較2024年全年進(jìn)一步擴(kuò)大，過去幾年富滇銀行貸款規(guī)模增速放緩，疊加利率大幅下調(diào)，導(dǎo)致利息收入減少；二是公允價值變動收益為-4.99億元，是拖累業(yè)績的最主要原因，而去年同期為0.64億元，去年全年為5.79億元。

來源：富滇銀行2025年一季度報告

公允價值變動收益，指的是以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，比如股票、債券等金融資產(chǎn)，因市場波動導(dǎo)致金融資產(chǎn)出現(xiàn)損益。

與之相比，投資收益的來源更為廣泛，還包括直接投資獲得的股息、分紅等，以及持有金融資產(chǎn)的買賣差價等，通常在投資活動實(shí)際發(fā)生的時候（比如賣出的時候）確認(rèn)收益。

值得注意的是，2024年以來富滇銀行投資收益持續(xù)大幅增長，2024年投資收益12.45億元，同比增長79.28%，2025年一季度投資收益4.52億元，同比增長68.7%，成為業(yè)績增長的新引擎。

圖源：罐頭圖庫

富滇銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，減值計提力度加大，2024年信用減值損失35.08億元，同比增長20.65%，為近年來最高水平；不良貸款率1.97%，同比下降0.02個百分點(diǎn)，不過在同行中仍然處在相對較高水平；撥備覆蓋率202.33%，為近9年最高水平。

聯(lián)合資信在2025年7月的評級報告中指出，富滇銀行投向地方國企貸款占比較高，面臨一定的貸款業(yè)務(wù)集中風(fēng)險；計提減值準(zhǔn)備規(guī)模較大，加之凈息差整體收窄，對利潤實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生較大負(fù)面影響，盈利能力有待提升。

富滇銀行凈資產(chǎn)收益率（ROE）維持在較低水平，2021-2024年分別為3.1%、3.55%、3.74%、3.73%，2024年銀行業(yè)整體ROE為8.1%。

銀行盈利能力是投資者的重點(diǎn)考核因素之一，信通貿(mào)易持有的2億股權(quán)7折出售，你認(rèn)為5億余元底價能否有買家接手？