前7個月規(guī)上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)收入超1.1萬億元

9月2日消息，工業(yè)和信息化部最新公布數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，我國規(guī)模以上互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)企業(yè)完成互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入11352億元，同比增長3.5%，增速較1—6月份提升0.4個百分點。利潤方面，1—7月份，我國規(guī)模以上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額938.8億元，同比下降1.8%，但增速較1—6月份大幅收窄6.5個百分點。

區(qū)域?qū)用婵?，京津冀地區(qū)增長速度最快，其次為東部地區(qū)和長三角地區(qū)。工信部同時提到，1—7月份，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)累計收入居前5名的北京、廣東、上海、浙江和貴州共完成業(yè)務(wù)收入9604億元，同比增長7.5%，占全國（扣除跨地區(qū)企業(yè)）互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的84.6%。（界面新聞）

｜點評｜前7個月，規(guī)上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營收保持低速增長，利潤降幅收窄，但尚未完全轉(zhuǎn)正，行業(yè)全面回暖仍需時間。存量市場競爭中，廣告、電商等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長乏力，加劇企業(yè)經(jīng)營壓力。部分細(xì)分領(lǐng)域仍在以低價換市場，導(dǎo)致業(yè)務(wù)增收不增利，也壓縮了企業(yè)利潤空間。同時，AI、云以及出海等新業(yè)務(wù)尚在起步階段，企業(yè)投入的研發(fā)費用持續(xù)增加，產(chǎn)出覆蓋投入同樣需要時間。

利潤整體承壓背后，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在經(jīng)歷由傳統(tǒng)發(fā)展路徑向新路線轉(zhuǎn)型的陣痛。新一輪技術(shù)浪潮下，為了搶占未來的競爭高地，已有多家互聯(lián)網(wǎng)大廠主動開展變革，收縮非核心業(yè)務(wù)，將資源進(jìn)一步集中到主業(yè)。

8月物流業(yè)景氣指數(shù)錄得50.9%

9月2日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布8月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)。隨著促消費、穩(wěn)投資、保民生等各項政策落實顯效，供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈加速聯(lián)動，需求持續(xù)向好，物流業(yè)景氣指數(shù)擴張明顯。8月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.9%，較上月上升0.4個百分點。

主要分項指數(shù)中，反映供需的業(yè)務(wù)總量指數(shù)和新訂單指數(shù)均持續(xù)擴張。其中，業(yè)務(wù)總量指數(shù)，今年以來連續(xù)六個月保持在擴張區(qū)間；新訂單指數(shù)今年以來連續(xù)七個月保持在擴張區(qū)間。8月份鐵路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、郵政快遞業(yè)新訂單指數(shù)均在55%以上的較高水平，多式聯(lián)運領(lǐng)域和水上運輸業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比大幅增長。（央視新聞）

｜點評｜7月小幅回落后，8月物流業(yè)景氣度指數(shù)有所回升，整體持續(xù)處于擴張區(qū)間。高端制造業(yè)等新質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域的物流需求保持較高增長，成為物流業(yè)復(fù)蘇的有力支撐。同時，8月部分地區(qū)“國補”政策恢復(fù)，居民消費需求進(jìn)一步釋放，也促進(jìn)物流業(yè)務(wù)量與訂單量持續(xù)擴張。此外，政策支持下，我國物流運輸基建不斷完善，主要港口的鐵路進(jìn)港率提升，多式聯(lián)運及水運新訂單環(huán)比增長顯著。

需要注意的是，物流業(yè)景氣度轉(zhuǎn)好的同時，企業(yè)的長期經(jīng)營壓力仍待緩解。“反內(nèi)卷”定調(diào)后，近期已有多家頭部企業(yè)宣布上調(diào)快遞價格或附加費，或能在一定程度上改善行業(yè)企業(yè)的盈利預(yù)期。

北京上海樓市8月成交量有所回升

9月2日消息，安居客上海監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月，上海二手房（含商業(yè)）累計網(wǎng)簽成交19912套，環(huán)比提升2.76%，同比提升11.34%，為2021年以來同期最高；其中新政后6天網(wǎng)簽成交4450套，較新政前6天的3802套增長17%，短期拉動效果明顯。中原地產(chǎn)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月，北京新房累計成交3135套，二手住宅成交13331套，較上月增加547套。

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，1—8月，百強房企拿地總額6056億元，同比增長28%。頭部央國企是拿地的主力軍。期內(nèi)，拿地金額前十企業(yè)中，有8家都是央國企，部分民企如濱江集團、邦泰集團、大華集團等，也進(jìn)入拿地金額較前列。（綜合第一財經(jīng)）

｜點評｜京滬兩地樓市新政對市場起到了提振效果，為兩地房地產(chǎn)市場“金九銀十”維持活躍打下基礎(chǔ)。得益于優(yōu)質(zhì)新房供給占比增多，京滬兩地新房市場在量和價的層面同時回暖。二手房市場壓力相對較大，還處在“以價換量”的周期中。京滬兩地對全國房地產(chǎn)市場的指引效果有所減弱，三線、四線城市政策空間不足，房地產(chǎn)市場有待提振。

一線、二線核心地段優(yōu)質(zhì)項目的銷售回暖，增加了房企拿地信心。可以預(yù)見的是，頭部央國企在拿地階段搶占先機，在主打好房子的“房地產(chǎn)4.0”時代市占率將進(jìn)一步提升。

三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭加碼折扣超市業(yè)務(wù)

9月2日消息，外賣大戰(zhàn)輸贏未定，接連交出新季度業(yè)績單的三巨頭，尚未走出利潤下滑的爭議，又在線下零售場景滿地的“舊瓶”中撿起硬折扣業(yè)態(tài)，為其裝上“新酒”。青浦區(qū)一家由原阿里巴巴旗下“盒馬NB”更名的平價社區(qū)超市“超盒算NB”在8月29日正式營業(yè)。NB代表Neighbor business，意為“鄰里商業(yè)”，品牌升級之后在江浙滬10城集體亮相，一口氣開出17家新店。

就在“超盒算NB”營業(yè)當(dāng)日，美團自營超市“快樂猴”全國首店也在杭州開門迎客。8月30日，宿遷四家京東折扣超市門店開門營業(yè)。兩周前，這一京東線下新業(yè)態(tài)在河北涿州開出首店。（每經(jīng)網(wǎng)）

｜點評｜三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭這次瞄準(zhǔn)的折扣超市業(yè)態(tài)并非什么新鮮事物，像是不要會員費的山姆商店。所謂折扣超市，就是超市從商品源頭直接采購，與食品制作工廠、蔬菜水果生產(chǎn)基地達(dá)成合作，用規(guī)?；少徑档瓦M(jìn)貨成本，包裝為自有品牌。同時，與大品牌商家合作，同樣通過帶量采購的方式降低成本，從而使整個超市售賣的產(chǎn)品價格低于普通線下超市。

線下超市作為電商、本地生活業(yè)務(wù)的重要補充，近幾年，三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭圍繞線下超市市場的爭奪從未停歇。作為所謂的“創(chuàng)新業(yè)務(wù)”，線下超市業(yè)務(wù)常年處于虧損當(dāng)中，這次的折扣超市恐怕也不例外。對于同行搶先占領(lǐng)市場的恐懼，讓企業(yè)們陷入同質(zhì)化競爭中不能自拔。

多家造車新勢力交付量創(chuàng)新高

9月1日消息，零跑汽車、小鵬汽車和蔚來汽車等造車新勢力在8月交付量再創(chuàng)新高，其中零跑汽車以近6萬輛的好成績再度穩(wěn)奪銷冠，蔚來憑借L90的成功扭轉(zhuǎn)了銷量停滯的局面，不過理想汽車受銷售體系調(diào)整等影響，交付量出現(xiàn)下降。

具體來看，零跑汽車8月交付5.71萬輛，同比增88%，連續(xù)6個月穩(wěn)居新勢力榜首。鴻蒙智行8月交付4.46萬輛，同比增長12%，持續(xù)領(lǐng)跑高端新能源市場。小鵬汽車8月交付3.77萬輛，同比激增169%。后來者小米汽車8月交付量超3萬輛，這是其繼7月后連續(xù)第二個月突破3萬輛關(guān)口。這也意味著小米汽車的生產(chǎn)工廠產(chǎn)能爬坡順利進(jìn)行。（澎湃新聞）

｜點評｜8月造車新勢力們新款車型頻出，多地“國補”優(yōu)惠政策回歸，大部分造車新勢力在這個8月都拿出了不錯的成績單。零跑堅持全域自研，核心零部件、技術(shù)的高自研率為零跑打開市場。在銷量提升后，為零跑在定價上留出了更多空間，更是在上半年首次實現(xiàn)半年度盈利。鴻蒙智行的“五界”品牌矩陣已經(jīng)初步成型，覆蓋消費者多元化需求。作為“后來者”的小米兩款車型依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)中，現(xiàn)階段限制其交付量的只是工廠產(chǎn)能。

在多數(shù)車企靚麗的交付量背后，難以掩蓋新能源車市場整體的銷量增速正在放緩的事實。進(jìn)入“金九銀十”的車市銷量旺季后，特斯拉率先降價，各家車企間的競爭或?qū)⒏蛹ち摇?/p>

京東對德國零售巨頭發(fā)出收購要約

9月1日，京東集團在港交所發(fā)布公告稱，通過全資間接附屬公司JINGDONG Holding Germany GmbH發(fā)布要約文件。該要約文件是有關(guān)向歐洲消費電子產(chǎn)品零售商MediaMarkt及Saturn的母公司CECONOMY所有股東作出自愿公開收購要約，以每股4.60歐元的現(xiàn)金對價收購CECONOMY的所有已發(fā)行及流通的不記名股份。這筆交易對CECONOMY的估值將達(dá)到約22億歐元，折合人民幣超180億元。

CECONOMY總部坐落于德國，前身是麥德龍集團核心業(yè)務(wù)板塊，2017年獨立后成為歐洲消費電子零售龍頭，其主要品牌MediaMarkt及Saturn是歐洲家喻戶曉的電子零售品牌，其主營品類聚焦于IT、手機、家電等3C產(chǎn)品。目前，該公司在歐洲12個國家運營著超1000家門店。（界面新聞）

｜點評｜國內(nèi)電商巨頭的海外市場擴張動作不斷，相比之下，京東對于海外電商的開拓顯得步伐較慢。與國內(nèi)其他電商平臺依賴跨境電商打開海外市場的方式不同，京東在海外依舊布局本地電商，從零到有，重新在海外建立倉儲、物流體系，招募本地供貨商家。計劃收購德國零售巨頭CECONOMY，正是看中了其在德國完善的零售網(wǎng)絡(luò)和良好的本土口碑，以此加快京東在歐洲的業(yè)務(wù)布局。

京東深度本地化的模式前期投入成本較高，規(guī)模擴張注定較為緩慢。京東的本地電商擁有快速履約，本地退換貨的能力，這是跨境電商們無法比擬的優(yōu)勢。并且，本地電商的模式受國際貿(mào)易摩擦的影響較小。京東能否在海外再造一個電商體系，還有待持續(xù)觀察。

A股融資余額2.28萬億創(chuàng)歷史新高

9月2日消息，截至本周一，上交所融資余額報1.16萬億元，較前一交易日增加196.43億元；深交所融資余額報1.11萬億元，較前一交易日增加157.53億元；兩市合計2.27萬億元，較前一交易日增加353.96億元。北交所融資余額報73.33億元，較前一交易日減少0.39億元。A股合計融資余額2.28萬億元，較前一交易日增加353.57億元，刷新歷史最高紀(jì)錄。

融資融券業(yè)務(wù)在中國是于2010年3月31日正式開啟。2015年6月18日，兩融余額達(dá)到22666億元，占A股流通市值的4.27%，為歷史最高值。當(dāng)前融資余額占滬深兩市的流通市值比約為2.34%，融資買入額占A股成交額比重處于歷史中樞水平。（綜合澎湃新聞）

｜點評｜兩市日均成交量來到2.5萬億左右的歷史高位，融資余額走高不足為奇。近十年A股市值在不斷擴張，十年前的融資余額絕對值參考意義不大。2015年6月，A股快速上漲的行情已經(jīng)持續(xù)了1年，期間吸引了大量增量資金和新投資者入市，特別是類似融資這樣的杠桿資金。本輪行情市場參與者更為理性，ETF成為熱門投資方向，融資余額上升的速度較為平緩。

從融資余額占滬深兩市的流通市值比值上看，絕對值雖然不算高，但已處于近年來的高位區(qū)間。融資余額只是一個市場情緒的觀察窗口，從行情預(yù)判的角度來說，是一種滯后指標(biāo)，大部分時間內(nèi)無需賦予該數(shù)據(jù)太多額外意義。

周二兩市震蕩調(diào)整滬指跌0.45%

9月2日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。滬深兩市全天成交額2.87萬億，較上個交易日放量1250億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超4000家個股下跌。從板塊來看，黃金股延續(xù)強勢，固態(tài)電池概念反復(fù)走強，機器人概念午后逆勢拉升。下跌方面，算力硬件股集體回調(diào)，數(shù)字貨幣板塊走弱，CPO、跨境支付、PCB等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3858.13點，跌0.45%，成交額為12228億元；深成指報12553.84點，跌2.14%，成交額為16522億元；創(chuàng)指報2872.22點，跌2.85%，成交額為8038億元。（新浪財經(jīng)）

｜點評｜周二兩市放量調(diào)整，市場分歧加劇。從板塊上看，科技板塊全天領(lǐng)跌，特別是在芯片方向，前期高位股悉數(shù)陷入寬幅調(diào)整，對市場情緒產(chǎn)生較大影響。白酒等部分相對低位板塊早盤試圖接棒，然而市場避險情緒升溫，日內(nèi)熱點板塊的切換依舊不順利。銀行板塊重新走高，對滬指起到一定支撐效果。市場傳聞稱，特斯拉對明年機器人產(chǎn)能給出了非常樂觀的指引，午后機器人板塊異動拉升，成為全天場內(nèi)為數(shù)不多的亮點。

周二兩市調(diào)整屬于預(yù)期的自我實現(xiàn)，消息面和基本面上尚未出現(xiàn)顯著變化。市場整體情緒相對可控，科技板塊的調(diào)整呈逐級下降態(tài)勢，市場承接力較強，跌停板個股的封單十分有限。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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