北京
喜憂(yōu)參半的業(yè)績(jī)背后是什么？
上半年，光纖光纜企業(yè)的業(yè)績(jī)喜憂(yōu)參半。
近日，長(zhǎng)飛光纖、烽火通信、亨通光電、中天科技、永鼎股份、特發(fā)信息、通鼎互聯(lián)等七家光纖光纜企業(yè)發(fā)布了2025年半年成績(jī)單。這七家企業(yè)是國(guó)內(nèi)光纖光纜行業(yè)一二線(xiàn)上市公司的主要代表，通過(guò)分析這些企業(yè)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，能夠反映出整個(gè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)。
據(jù)半年報(bào)測(cè)算，七家代表光通信上市企業(yè)營(yíng)收合計(jì)789.04億元，同比增長(zhǎng)8.25%；歸母凈利潤(rùn)合計(jì)39.98億元，同比增長(zhǎng)9.41%。在營(yíng)收方面，長(zhǎng)飛光纖、亨通光電、中天科技、永鼎股份營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，而烽火通信與特發(fā)信息則面臨營(yíng)收下滑的壓力。在歸母凈利潤(rùn)方面，烽火通信、永鼎股份、特發(fā)信息出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，頗為亮眼。
從七家企業(yè)業(yè)績(jī)基本面來(lái)看，行業(yè)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化特征，頭部企業(yè)在市場(chǎng)需求回暖和技術(shù)升級(jí)推動(dòng)下，持續(xù)鞏固領(lǐng)先地位，而部分企業(yè)則面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇與利潤(rùn)壓縮的雙重壓力。那么，這樣頗為矛盾的業(yè)績(jī)背后折射了什么？
光纖光纜板塊溫和復(fù)蘇
上半年，受三大運(yùn)營(yíng)商大規(guī)模光纖光纜集采的利好影響，光纖光纜市場(chǎng)逐漸回暖，幾家頭部光通信企業(yè)率先獲益。
據(jù)半年報(bào)，長(zhǎng)飛光纖光傳輸產(chǎn)品分部實(shí)現(xiàn)收入38.5億元，同比增長(zhǎng)8.7%。作為光纖光纜行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，長(zhǎng)飛光纖光傳輸產(chǎn)品板塊業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)具有一定的代表性。亨通光電、中天科技雖然沒(méi)有在半年報(bào)中披露各自光纖光纜板塊的詳細(xì)營(yíng)收數(shù)據(jù)，但是結(jié)合上半年運(yùn)營(yíng)商光纖光纜集采份額與各自營(yíng)業(yè)收入等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，仍能判斷出兩大巨頭光纖光纜板塊持續(xù)向好。
不過(guò)，需要注意的是，運(yùn)營(yíng)商光纖光纜集采帶來(lái)的收益增長(zhǎng)比較有限。一方面，光纜集采中標(biāo)單價(jià)不斷走低。據(jù)了解，中國(guó)移動(dòng)2025年普通光纜平均中標(biāo)價(jià)格約為48元/芯公里，相較前次下降約26%；中國(guó)聯(lián)通的光纜集采單價(jià)更低。另一方面，運(yùn)營(yíng)商集采中標(biāo)份額分配也多向頭部企業(yè)集中。據(jù)測(cè)算，上半年，三大運(yùn)營(yíng)商光纖光纜集采規(guī)模約有1.72億芯公里，但是其中有約六成份額被四巨頭收入囊中，其余份額由14家企業(yè)分食。
集采單價(jià)不斷下降，中標(biāo)份額向頭部集中，持續(xù)壓縮光纖光纜企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)空間，特別是二三線(xiàn)光通信企業(yè)受影響較大。據(jù)半年報(bào)，通鼎互聯(lián)光纖光纜產(chǎn)品營(yíng)收為8723.07萬(wàn)元，同比直降25.68%；永鼎股份光通信板塊的營(yíng)收規(guī)模也不及2024年同期。這些企業(yè)在上半年運(yùn)營(yíng)商光纖光纜集采中都獲得了較少份額。例如，在中國(guó)移動(dòng)2025—2026年普通光纜產(chǎn)品集采項(xiàng)目中，永鼎股份中標(biāo)份額為2.08%，通鼎互聯(lián)未中標(biāo)。
與此同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商上半年加大了對(duì)G.654.E光纖、空芯光纖等新型光纖的集采規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年三大運(yùn)營(yíng)商共集采G.654.E光纖約317.82萬(wàn)芯公里，較去年增加了25倍，并首次集采了空芯光纖，而這批新型光纖主要由長(zhǎng)飛光纖、亨通光纖、烽火通信等頭部企業(yè)中標(biāo)。
上半年，光纖光纜市場(chǎng)呈現(xiàn)了“普通光纜需求為主導(dǎo)、新型光纖集采快速增長(zhǎng)”的明顯特征，凸顯了該市場(chǎng)步入了新老產(chǎn)品交接、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，也意味著市場(chǎng)溫和增長(zhǎng)的背后隱藏著新挑戰(zhàn)。光通信企業(yè)需要加速創(chuàng)新，通過(guò)技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升企業(yè)的盈利空間與核心競(jìng)爭(zhēng)力。
AI驅(qū)動(dòng)新產(chǎn)品加速落地
光纖光纜企業(yè)持續(xù)投入研發(fā)費(fèi)用，深耕布局光通信前沿領(lǐng)域，上半年在人工智能應(yīng)用高速發(fā)展帶動(dòng)下，新型光纖產(chǎn)品加速落地。
據(jù)半年報(bào)，長(zhǎng)飛光纖研發(fā)費(fèi)用為3.86億元，占營(yíng)收的6.04%；烽火通信研發(fā)費(fèi)用達(dá)14.39億元，占營(yíng)收的12.95%；亨通光電研發(fā)費(fèi)用達(dá)10.36億元，占營(yíng)收的3.23%；中天科技研發(fā)費(fèi)用為9.65億元，占營(yíng)收的4.09%；特發(fā)信息研發(fā)投入為1.2億元，占營(yíng)收的6.07%；通鼎互聯(lián)研發(fā)投入為0.79億元，占營(yíng)收的5.2%，都保持了較強(qiáng)的研發(fā)支持。
當(dāng)前，人工智能正以前所未有的態(tài)勢(shì)驅(qū)動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟新一輪技術(shù)革命，而其發(fā)展也將成為光纖光纜行業(yè)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。針對(duì)人工智能發(fā)展及算力數(shù)據(jù)中心建設(shè)的需求，四巨頭紛紛聚焦反諧振空芯光纖的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化落地。
據(jù)了解，長(zhǎng)飛光纖提供的空芯光纖助力中國(guó)移動(dòng)在粵港澳大灣區(qū)建成我國(guó)首條完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的反諧振空芯光纖線(xiàn)路，該線(xiàn)路將深港跨境證券交易傳輸時(shí)延降至1毫秒，光纖損耗實(shí)現(xiàn)0.09dB/km，刷新了全球商用光纖光纜的最低損耗紀(jì)錄。
烽火通信突破空芯光纖關(guān)鍵衰減指標(biāo)的研制工藝，顯著提升網(wǎng)絡(luò)傳輸效率與容量，為構(gòu)建新一代智能光網(wǎng)絡(luò)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在空心光纖領(lǐng)域，亨通光電已突破關(guān)鍵技術(shù)，自主創(chuàng)新突破了全鏈條核心制備技術(shù)體系，具備批量交付能力，為未來(lái)多場(chǎng)景應(yīng)用奠定堅(jiān)實(shí)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。目前該產(chǎn)品已通過(guò)網(wǎng)銳科技（信息產(chǎn)業(yè)光通信產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心）檢驗(yàn)。
中天科技構(gòu)建了涵蓋光纖設(shè)計(jì)、高精度石英管、空芯母棒制備、光纖拉制到性能測(cè)試的完整研發(fā)體系，打通了空芯光纖全鏈條核心制備技術(shù)，并積極攜手國(guó)內(nèi)頂尖高校與科研院所，在空芯光纖連接器件、通信傳輸系統(tǒng)等方向開(kāi)展合作研究。
不過(guò)，空芯光纖應(yīng)用目前仍處于早期階段，產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)完善制備工藝技術(shù)，突破施工運(yùn)維障礙，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游體系成熟，推動(dòng)空芯光纖規(guī)模商用進(jìn)程。
集體發(fā)力空芯光纖的同時(shí)，光纖光纜企業(yè)圍繞光通信產(chǎn)業(yè)加速多元化技術(shù)創(chuàng)新。據(jù)了解，長(zhǎng)飛光纖第三代半導(dǎo)體首片晶圓成功下線(xiàn)，構(gòu)建了完善的工藝流程和完整的工藝平臺(tái)，并建成碳化硅行業(yè)第一家全自動(dòng)化天車(chē)搬運(yùn)工廠(chǎng)。烽火通信業(yè)界首發(fā)“FlexO電交叉1.6T雙載波混合組網(wǎng)系統(tǒng)”，為未來(lái)光網(wǎng)持續(xù)向Tbit+演進(jìn)提供了切實(shí)的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐依據(jù)。亨通光電的50G COMBO PON OLT非對(duì)稱(chēng)光模塊，采用小型化混合封裝光器件設(shè)計(jì)，可完全滿(mǎn)足SFP-DD標(biāo)準(zhǔn)封裝要求。中天科技自主研發(fā)的萬(wàn)兆多模光纖產(chǎn)品已規(guī)模應(yīng)用于阿里云全球數(shù)據(jù)中心集群，為云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施提供高可靠傳輸保障。
光纖光纜企業(yè)聚焦主業(yè)，面向前沿領(lǐng)域、優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域強(qiáng)化科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化，保持強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為可持續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。
“走出去”收獲亮眼
經(jīng)過(guò)多年持續(xù)不斷的國(guó)際化布局，主要光纖光纜企業(yè)上半年在海外市場(chǎng)獲得了頗為亮眼的業(yè)績(jī)。
據(jù)半年報(bào)，長(zhǎng)飛光纖實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入27億元，同比增長(zhǎng)52.8%，占總收入的比例進(jìn)一步提升至42.3%；中天科技境外收入為40.31億元，同比增長(zhǎng)4.33%，占收比達(dá)17%；特發(fā)信息海外營(yíng)收為5.11億元，同比增長(zhǎng)42.14%，占收比達(dá)到了25.9%。亨通光電和烽火通信未披露海外營(yíng)收數(shù)據(jù)，不過(guò)亨通光電在半年報(bào)中指出，該公司截至6月底的海外訂單總額近300億元。
出色業(yè)績(jī)得益于光纖光纜企業(yè)“走出去”，國(guó)際化戰(zhàn)略舉措的長(zhǎng)期實(shí)施。長(zhǎng)飛光纖在初步完成面向全球客戶(hù)的本地化產(chǎn)能布局后，全面提升國(guó)際化運(yùn)營(yíng)能力，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)基地在生產(chǎn)成本、原材料采購(gòu)、產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量管控等各個(gè)方面的對(duì)標(biāo)及協(xié)同，以?xún)?yōu)化經(jīng)營(yíng)效率。該公司通信網(wǎng)絡(luò)工程項(xiàng)目亦在東南亞市場(chǎng)取得持續(xù)市場(chǎng)拓展。
烽火通信在海外擁有3個(gè)生產(chǎn)基地，8個(gè)海外研發(fā)中心，11個(gè)全球交付中心和30個(gè)海外代表處，產(chǎn)品、方案和服務(wù)覆蓋100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
亨通光電已在歐洲、南美、南亞、非洲、東南亞等國(guó)家地區(qū)進(jìn)行通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)布局。2025年上半年，該公司繼續(xù)積極推動(dòng)墨西哥等海外光通信產(chǎn)業(yè)基地的產(chǎn)能提升，進(jìn)一步完善海外本地化產(chǎn)能布局和全球化產(chǎn)業(yè)布局。
中天科技上半年與新加坡兩大運(yùn)營(yíng)商簽署光纜及寬帶產(chǎn)品三年框架協(xié)議；在墨西哥市場(chǎng)連續(xù)中標(biāo)光纜和預(yù)端接框架合同。在東亞地區(qū)，成功拓展能源產(chǎn)品業(yè)務(wù)，建立起穩(wěn)定的項(xiàng)目渠道；在南亞、非洲等新興市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品直放站的首單突破，為IBS系統(tǒng)解決方案奠定基礎(chǔ)。
在穩(wěn)住國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)基本盤(pán)的同時(shí)，主要光纖光纜企業(yè)積極拓展海外市場(chǎng)，打造了一條新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線(xiàn)，助力企業(yè)高質(zhì)量“走出去”。
上半年的光纖光纜市場(chǎng)在挑戰(zhàn)中呈現(xiàn)了溫和復(fù)蘇的局面，該局面將有望延續(xù)至全年，對(duì)于光纖光纜企業(yè)而言是較大利好。據(jù)CRU的報(bào)告，全球光纖光纜市場(chǎng)需求自2023年收縮至今后，呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，CRU預(yù)計(jì)2025年全球光纜需求量同比增長(zhǎng)約1.9%。
隨著市場(chǎng)逐步回暖，光纖光纜企業(yè)迎來(lái)更為穩(wěn)定的增長(zhǎng)環(huán)境。在此背景下，各大光纖光纜企業(yè)將依托自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)和全球布局，實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健的發(fā)展步伐。
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制圖：曙念
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指導(dǎo)：辛文
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