財(cái)聯(lián)社9月4日訊（編輯 史正丞）上市接近3年之際，德國(guó)豪車制造商保時(shí)捷收到一紙通知：鑒于公司近一年的股價(jià)表現(xiàn)，將被剔除出德國(guó)股市基準(zhǔn)DAX指數(shù)。

根據(jù)斯托克公司（STOXX）的公告，這項(xiàng)變動(dòng)將于9月22日生效，保時(shí)捷后續(xù)將“降級(jí)”至德國(guó)中盤股指數(shù)MDAX。從方便理解的角度來解釋，DAX成分股一般指代德國(guó)市場(chǎng)市值最高的40只藍(lán)籌股，也被視為衡量德國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

（來源：斯托克）

在被動(dòng)型指數(shù)基金受到追捧的當(dāng)下，加入重要指數(shù)正變得愈發(fā)重要。與之相反，被剔出基準(zhǔn)指數(shù)也意味著難逃一輪無情地拋售。

從大眾汽車集團(tuán)剝離出來的保時(shí)捷于2022年9月完成IPO，隨后一直是DAX成分股。上市初期，保時(shí)捷便一舉超越母公司大眾汽車，成為歐洲市值最高的汽車制造商。要知道大眾汽車一年交付近千萬輛汽車，而保時(shí)捷的交付量只有30萬輛。

時(shí)至今日，公司股價(jià)只剩峰值時(shí)期的三分之一。在過去12個(gè)月里，保時(shí)捷的股價(jià)下跌了33%，當(dāng)前價(jià)格大致只有IPO發(fā)行價(jià)的一半。

（保時(shí)捷歐股日線圖，來源：TradingView）

擺在保時(shí)捷眼前的迫切問題，是特朗普關(guān)稅沖擊下不斷下降的業(yè)績(jī)。

在今年4月、7月上旬和7月底，短短3個(gè)月內(nèi)保時(shí)捷連續(xù)3次下調(diào)業(yè)績(jī)展望。公司目前預(yù)期2025年的銷售回報(bào)率最低只有5%，此前的目標(biāo)至少為6.5%。今年二季度，保時(shí)捷的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降至2.45億歐元，銷售回報(bào)率僅為2.6%，創(chuàng)2022年IPO以來的新低。

目前美國(guó)是保時(shí)捷的最大單一市場(chǎng)，但在美銷售的保時(shí)捷都從歐洲進(jìn)口。

根據(jù)美國(guó)與歐盟8月底達(dá)成的協(xié)議，在歐盟滿足美國(guó)一系列要求的前提下，美國(guó)將把對(duì)歐洲汽車進(jìn)口的關(guān)稅稅率從27.5%降至15%。即便如此，這個(gè)稅率仍遠(yuǎn)高于關(guān)稅風(fēng)暴前的2.5%。

用同行蘭博基尼CEO史蒂芬·溫科爾曼的話來說，買得起豪車的富豪之所以有錢，因?yàn)樗麄冎雷约涸谧鍪裁矗约盀槭裁匆@么做。而現(xiàn)在這些豪車客戶正在等待關(guān)稅沖擊更加穩(wěn)定，以確認(rèn)現(xiàn)在的稅率就是最終實(shí)施的數(shù)字。

對(duì)于被剔除出關(guān)鍵指數(shù)一事，保時(shí)捷首席執(zhí)行官（同時(shí)也是大眾汽車集團(tuán)的首席執(zhí)行官）奧利弗·布魯姆周四表態(tài)稱，公司從指數(shù)中降級(jí)是“技術(shù)性因素”，接下來的目標(biāo)是“盡快”重返DAX。

布魯姆同時(shí)強(qiáng)調(diào)：“考慮到保時(shí)捷的總市值和品牌影響力，我們?nèi)匀粚儆诘聡?guó)大型上市公司之列。”