近日,興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告,首次對(duì)連連數(shù)字(02598.HK)進(jìn)行覆蓋,給予其“增持”評(píng)級(jí)。報(bào)告指出,連連數(shù)字作為中國(guó)數(shù)字支付解決方案領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),核心聚焦跨境支付業(yè)務(wù),服務(wù)版圖廣泛覆蓋中國(guó)跨境商戶及企業(yè)、海外商戶及企業(yè)、境內(nèi)企業(yè)等多元客群。憑借深厚的行業(yè)積累與合規(guī)優(yōu)勢(shì),在全球支付市場(chǎng)占據(jù)重要地位。

截至2025年6月30日,公司累計(jì)服務(wù)的客戶數(shù)量達(dá)到790萬(wàn)家。公司已累計(jì)取得65張牌照(包括中國(guó)、美國(guó)、歐盟、英國(guó)、東南亞和南美主要國(guó)家的牌照),確保在全球支付市場(chǎng)的合規(guī)運(yùn)營(yíng)。

連連數(shù)字此前公布的2025H1財(cái)報(bào)顯示,總支付額快速增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)扭虧。截至2025年6月30日,公司 TPV達(dá)到2.1萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng) 32.0%。2025H1總收入達(dá)到7.83億元,同比增長(zhǎng)26.8%。毛利達(dá)到4.06億元,同比增長(zhǎng)25.0%,毛利率達(dá)到 51.9%,相對(duì)平穩(wěn)。經(jīng)調(diào)整損益為16.56億元,實(shí)現(xiàn)扭虧。

從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看,各業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)力,共同驅(qū)動(dòng)公司增長(zhǎng):1)全球支付業(yè)務(wù):公司完成對(duì)支付基礎(chǔ)設(shè)施的重構(gòu),為業(yè)務(wù)規(guī)?；瘮U(kuò)張奠定技術(shù)基礎(chǔ),同時(shí)積極開(kāi)拓東南亞、中東和拉美等新興市場(chǎng),市場(chǎng)份額持續(xù)提升。全球支付TPV達(dá)1985億元,同比激增94.0%;收入4.73億元,同比增長(zhǎng)27.0%。2)境內(nèi)支付業(yè)務(wù):公司深化與SaaS服務(wù)的協(xié)同效應(yīng),重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)私域電商客戶的系統(tǒng)服務(wù)能力,精準(zhǔn)匹配客戶需求。境內(nèi)支付TPV達(dá)到1.9萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)27.6%;收入2.11億元,同比增長(zhǎng)24.6%,業(yè)務(wù)規(guī)模與收入穩(wěn)步提升,展現(xiàn)出較強(qiáng)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。3)增值業(yè)務(wù):公司圍繞流量服務(wù)、跨境通訊等場(chǎng)景拓展生態(tài)版圖,豐富業(yè)務(wù)矩陣。2025H1增值服務(wù)收入同比增長(zhǎng)34.2%,增速領(lǐng)先其他業(yè)務(wù)板塊,成為公司新的增長(zhǎng)亮點(diǎn),也為整體業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展提供有力支撐。