創(chuàng)意信息

A股監(jiān)管風暴來襲！創(chuàng)意信息等四造假公司同日被“戴帽”ST。造假手法多樣，代價慘重，不僅受罰，還可能面臨投資者索賠。嚴監(jiān)管下，誰還敢越紅線？

9月19日晚間，A股市場被一場監(jiān)管風暴打破平靜。四家上市公司——創(chuàng)意信息、復旦復華、絕味食品和思科瑞同時發(fā)布公告，因財務造假被實施其他風險警示。

這四家公司股票于9月22日停牌一天，于9月23日起復牌并“戴帽”ST。其中，創(chuàng)意信息和思科瑞均為四川籍上市公司，這兩家公司的違規(guī)行為均涉及收入確認問題，分別虛增營收數(shù)億元和近千萬元。

這場針對財務造假的精準打擊，不僅揭開了部分企業(yè)的違規(guī)手法，更向市場傳遞出“造假必懲、零容忍”的強烈信號。

01

四公司同日“戴帽”，ST再添新員

9月19日成為了這四家A股公司難忘的“不眠夜”。

創(chuàng)意信息、復旦復華、絕味食品和思科瑞相繼發(fā)布公告，收到證監(jiān)會各地監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。

四家公司均因年度報告財務指標存在虛假記載，被交易所實施其他風險警示。這些虛假記載的財務指標涵蓋營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤、資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)或者負債科目等多個關鍵數(shù)據(jù)。

根據(jù)監(jiān)管安排，這四家公司股票于9月22日停牌一天，9月23日起復牌并實施其他風險警示。

具體來看，創(chuàng)意信息股票簡稱變更為“ST創(chuàng)意”，復旦復華變更為“ST復華”，絕味食品變更為“ST絕味”，思科瑞變更為“ST思科瑞”。

值得注意的是，復牌后四家公司的漲跌幅限制因板塊規(guī)則不同而分化：科創(chuàng)板公司思科瑞和創(chuàng)業(yè)板公司創(chuàng)意信息日漲跌幅限制仍為20%，而主板公司復旦復華和絕味食品日漲跌幅限制調整為5%。

一日之內四家上市公司齊齊“戴帽”ST，在A股歷史上實屬罕見。這一現(xiàn)象背后，是監(jiān)管部門對財務造假行為“露頭就打”的決心，也標志著資本市場嚴監(jiān)管進入常態(tài)化階段。

02

四川兩家公司造假手法曝光

在此次被ST的四家公司中，創(chuàng)意信息和思科瑞均來自四川，其財務造假手法各具代表性。

創(chuàng)意信息的違規(guī)行為源于2022年11月的兩筆業(yè)務。當時，公司分別與國網(wǎng)四川綜合能源服務有限公司開展協(xié)同一體機銷售業(yè)務、與四川中電啟明星信息技術有限公司開展大數(shù)據(jù)平臺硬件及軟件銷售業(yè)務。

根據(jù)會計準則，企業(yè)確認收入需以“是否擁有商品控制權”為核心判斷標準——若無控制權，應采用“凈額法”（僅確認自身賺取的差價）；若有控制權，才可采用“總額法”（確認全額營收）。

但調查顯示，創(chuàng)意信息在不具備商品控制權的情況下，明知交易模式不符合要求，仍違規(guī)采用總額法確認收入。

這一操作直接導致公司財務數(shù)據(jù)嚴重失真：

2022年年報：多計營業(yè)收入2.68億元，占當期披露營收的12.22%；

2023年半年報：多計營業(yè)收入1.25億元，占當期披露營收的15.84%；

兩年合計虛增營收超3.9億元，直接誤導投資者對公司業(yè)務規(guī)模的判斷。

相比之下，思科瑞的造假手法更為多樣。公司涉嫌三項違法事實：虛構銷售業(yè)務、提前確認收入和不當確認收入。

2022年12月，思科瑞虛構一筆與四川賽狄信息技術股份公司336.65萬元的檢測業(yè)務，在未收到待檢貨物且未真實開展檢測業(yè)務的情況下，安排人員生成對賬單并利用私人關系加蓋對方公章。

思科瑞還在尚未向客戶佳緣科技交付檢測貨物且未經(jīng)對方確認對賬單情況下確認收入，導致2022年虛增收入246.93萬元。

更為嚴重的是，思科瑞與佳緣科技簽署的兩筆結算合同存在重大爭議，爭議金額412.46萬元，佳緣科技已提出異議，但思科瑞仍在2022年末確認收入。

這些行為導致思科瑞2022年年度報告虛增營業(yè)收入996.04萬元，虛增利潤總額700.54萬元，分別占公司同期營業(yè)收入及利潤總額的4.16%和6.56%。

03

造假不止“戴帽”，還有雙重追責

隨著《行政處罰事先告知書》的下發(fā)，監(jiān)管部門對兩家四川公司的處罰力度尤為明確，不僅對公司罰款，更對核心責任人“精準追責”：

創(chuàng)意信息被給予警告，并處以400萬元罰款；時任董事長陸文斌、時任總經(jīng)理王震、時任副總經(jīng)理兼財務總監(jiān)劉杰、本部財務負責人沈浮等4名責任人，分別被處以150萬元、100萬元、80萬元、70萬元罰款；

思科瑞被給予警告，并處以200萬元罰款；時任分管市場部副總經(jīng)理舒曉輝、時任董事長張亞、時任董事兼總經(jīng)理馬衛(wèi)東、時任財務總監(jiān)涂全鑫分別被處以120萬元、80萬元、80萬元、80萬元罰款。

處罰金額合計高達800萬元，彰顯了監(jiān)管機構對財務造假行為的“零容忍”態(tài)度。

對于投資者而言，財務造假帶來的損失可能有望通過索賠途徑彌補。

上海古北律師事務所吳立駿律師表示，在2023年4月10日至2025年1月17日期間買入思科瑞股票，并在2025年1月17日收盤時仍持有該股票的受損投資者，或可向公司索賠。

這一案例也為資本市場所有參與者敲響警鐘——財務造假不僅將面臨監(jiān)管嚴厲處罰，還可能引發(fā)投資者集體索賠，形成雙重打擊。

04

嚴監(jiān)管態(tài)勢正在形成

今年以來，監(jiān)管部門對財務造假的打擊力度明顯加大，億元級罰單頻現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計，2024年截至目前，已有超30家上市公司因為財務造假收到監(jiān)管部門罰單，其中收到過億元罰單的上市公司有5家。

例如，ST東通因連續(xù)四年虛增收入和利潤被證監(jiān)會罰款2.29億元；ST高鴻因連續(xù)9年財務造假被罰款1.62億元；東旭光電及其控股股東因財務造假、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為被罰款合計16.62億元。

監(jiān)管部門正構建“長牙帶刺”的全方位追責體系，從行政執(zhí)法、民事追償?shù)叫淌裸暯?，形成全鏈條依法嚴厲打擊財務造假犯罪的常態(tài)。

值得注意的是，即便部分公司未來可能申請撤銷ST，如創(chuàng)意信息公告“將在行政處罰滿12個月后申請撤帽”，但財務造假留下的“誠信污點”難以消除。

以思科瑞為例，即便其2025年上半年業(yè)績亮眼：營收1.01億元，同比增81.67%；凈利潤358.42萬元，同比增245.18%，但市場對其財務數(shù)據(jù)的信任度已大幅下降，這將長期影響公司融資能力與估值水平。

財務數(shù)據(jù)真實性的底線不容觸碰。隨著監(jiān)管力度不斷加大，任何企圖通過財務造假“美化”報表的行為，最終都將面臨嚴重處罰。

投資者也需保持警惕，對財務數(shù)據(jù)異常的公司保持謹慎態(tài)度。只有市場各方共同維護信息披露的真實、準確、完整，才能構建一個健康、穩(wěn)定的資本市場生態(tài)。