投資17年，股價上漲約3890%，巴菲特對比亞迪的清倉操作標志著價值投資史上一個經典案例的落幕。

9月21日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司已清倉所持比亞迪股份。這位95歲的投資大師結束了對這家中國新能源汽車制造商長達17年的投資。

2008年9月，巴菲特聽從其已故搭檔查理·芒格的建議，以每股8港元的價格認購比亞迪2.25億股H股，耗資約18億港元。這筆投資在持有14年后的2022年8月開始減持，直至2025年9月完全退出。

清倉確認與比亞迪回應

伯克希爾·哈撒韋在其第一季度財務文件中透露，截至2025年3月31日，公司對比亞迪的投資價值已列為零。隨后，伯克希爾的一位發(fā)言人證實，比亞迪的全部持倉確已售出。

面對這一消息，比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛9月22日回應稱：“股票投資，有買就有賣，這是很正常的事情。”

李云飛在社交平臺發(fā)文感謝芒格和巴菲特對比亞迪的認可，以及“過去17年的投資、幫助和陪伴”。這一回應展現了比亞迪管理團隊對市場行為的理性看待。

巴菲特對比亞迪的投資堪稱其海外投資的經典案例之一。據統(tǒng)計，在巴菲特持有比亞迪股票的這些年里，比亞迪的股價上漲了約3890%。

從2008年9月至2025年9月約17年間，巴菲特累計減持比亞迪H股至少16次，累計套現至少80.71億港元。

若以投資回報率計算，伯克希爾的這筆投資獲得了超過38倍的回報。

巴菲特的投資歷程可分為兩個明顯階段。在最初14年（2008-2022年），無論市場如何波動，伯克希爾始終持有比亞迪股份。

轉折點出現在2022年8月，伯克希爾開始首次減持比亞迪H股。至2024年6月，其持股比例已降至5%以下，根據香港交易所規(guī)定，此后不再需要披露減持情況。

清倉決定并非對比亞迪的否定。巴菲特曾在2023年表示，比亞迪是一家由“非凡的人”經營的“非凡公司”，但“我們會找到一些讓我感覺更好的用錢之處”。

比亞迪業(yè)績與骨干增持

盡管遭遇巴菲特清倉，比亞迪的基本面依然穩(wěn)健。2024年，公司盈利超過400億元；2011年A股上市以來累計盈利達1284.97億元。

2025年上半年，比亞迪實現營業(yè)收入3712.81億元，同比增長23.30%；歸母凈利潤155.11億元，同比增長13.79%。

作為信心展示，2025年9月，比亞迪37名核心人員合計斥資5232.78萬元增持公司股份。這一行動與巴菲特的清倉形成鮮明對比，顯示內部人對公司前景的看好。

巴菲特清倉比亞迪的消息傳出后，市場反應相對平靜。9月22日，比亞迪A股報108.15元/股，跌0.86%；比亞迪港股報111.20港元/股，跌2.03%。

比亞迪內部人員則選擇逆勢增持。9月1日至9日，公司37名骨干合計出資5232.78萬元增持公司股份，這一行動與巴菲特的退出形成鮮明對比。

巴菲特曾表示，比亞迪是一家由“非凡的人”經營的“非凡公司”，但“會找到一些讓我感覺更好的用錢之處”。這場持續(xù)17年的資本聯姻不僅創(chuàng)造了財富神話，更在中國資本市場留下了關于耐心與紀律的深刻思考。