隨著 AI 技術(shù)向消費終端快速滲透，AI 眼鏡正成為繼智能手機(jī)、智能手表后的下一代潛力品類。

2025年上半年全球智能眼鏡（Smart Glasses）出貨量同比暴增 110%，其中 AI 賦能的智能眼鏡占比高達(dá) 78%，遠(yuǎn)高于 2024 年上半年的 46% 與下半年的 66%，展示出行業(yè)的轉(zhuǎn)折性躍升。專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著價格門檻降低與應(yīng)用生態(tài)完善，全球 AR 眼鏡市場將在 2-3 年內(nèi)突破千萬級出貨量，而光學(xué)顯示系統(tǒng)作為核心部件（占設(shè)備成本 40%），正成為產(chǎn)業(yè)鏈競爭焦點。

9月份，光峰科技、利亞德、歌爾股份、京東方、華燦光電、新相微、豪威集團(tuán)、歌爾股份、聚辰股份、佳禾智能、立訊精密、藍(lán)思科技等A股上市公司紛紛通過投資者互動平臺、機(jī)構(gòu)調(diào)研、業(yè)績說明會等渠道披露智能眼鏡相關(guān)業(yè)務(wù)最新進(jìn)展。

光峰科技：打造地表最強(qiáng)“一拖二”AR光機(jī)

9月11日，光峰科技與谷東智能在光博會（CIOE）上舉辦聯(lián)合發(fā)布會，正式推出業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的“LCoS（硅基液晶）+ PVG光波導(dǎo)”“一拖二”AR眼鏡光學(xué)解決方案，恰好精準(zhǔn)命中行業(yè)痛點，為市場爆發(fā)提供關(guān)鍵技術(shù)支撐。

該方案以“單光機(jī)驅(qū)動雙目顯示”為核心架構(gòu)，也就是采用一個光機(jī)，通過特殊的光學(xué)設(shè)計，將光機(jī)輸入的光獨立輸送到眼鏡的左右目鏡片，最后實現(xiàn)雙目獨立顯示。在形態(tài)與功耗控制上，蜻蜓G1光機(jī)單目體積約為0.35cc，這種小巧的光機(jī)形態(tài)更易適配眼鏡設(shè)計，另外，與傳統(tǒng)的“一拖二”方案相比，蜻蜓方案支持鏡面角度設(shè)計，同時外觀也更符合眼鏡形態(tài)，這些特點極大地提升了AR眼鏡的佩戴舒適性和便攜性；典型應(yīng)用場景下，單目光源功耗約為55nit/mW，100%APL總功耗約為100mW（雙目總功耗+硬件功耗）。

該方案不僅全方位升級用戶體驗，更有望顛覆AR眼鏡當(dāng)前的價格體系，傳統(tǒng)雙光機(jī)方案需為左右眼分別配備一套獨立光機(jī)系統(tǒng)，直接導(dǎo)致硬件成本居高不下；而 “一拖二” 方案僅需一個光機(jī)，核心顯示單元數(shù)量減半，大幅精簡物料成本與組裝復(fù)雜度，將終端產(chǎn)品價格拉至1500-2000元區(qū)間，為行業(yè)實現(xiàn)千萬級量產(chǎn)目標(biāo)按下“加速鍵”。

利亞德：Micro LED+AI 雙引擎驅(qū)動，B 端場景率先落地

作為 LED 顯示領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，利亞德在 AR 賽道的技術(shù)積累正逐步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競爭力 —— 其融合 Micro LED 顯示技術(shù)與 AI 大模型的 AR 眼鏡已完成研發(fā)沖刺，進(jìn)入最終驗證階段，預(yù)計 2025 年 10 月正式推向市場，優(yōu)先服務(wù)于文旅、醫(yī)療、企業(yè)辦公等 B 端行業(yè)客戶。

據(jù)透露，利亞德AR 眼鏡實現(xiàn)了 "硬件革新 + 軟件智能" 的雙重突破。在顯示技術(shù)層面，利亞德采用自主研發(fā)的光波導(dǎo)顯示方案，搭配最新研發(fā)的 Micro LED 微顯示屏，相比傳統(tǒng) Micro OLED 技術(shù)，不僅在戶外強(qiáng)光環(huán)境下保持高亮度清晰顯示，更將整機(jī)重量控制在 49 克，實現(xiàn) "全天候佩戴" 的舒適度提升。

智能交互方面，該產(chǎn)品內(nèi)置微處理器并深度對接 AI 大模型，突破了傳統(tǒng) AR 設(shè)備功能單一的局限。用戶可通過自然語言交互實現(xiàn)會議記錄自動生成、多語言實時翻譯、智能提詞等功能，而 AI 驅(qū)動的圖像識別與環(huán)境感知技術(shù)，更讓設(shè)備具備物體追蹤、內(nèi)容自適應(yīng)優(yōu)化等進(jìn)階能力。

利亞德為這款 AR 眼鏡制定了清晰的商業(yè)化路線圖。上市初期將聚焦 B 端行業(yè)客戶，提供定制化解決方案：在文旅文博領(lǐng)域，結(jié)合虛擬動點的空間數(shù)據(jù)能力打造沉浸式導(dǎo)覽體驗；在醫(yī)療場景中，輔助進(jìn)行遠(yuǎn)程診斷與手術(shù)培訓(xùn)；企業(yè)級市場則瞄準(zhǔn)智能會議與遠(yuǎn)程協(xié)作需求。這一策略與其在具身智能領(lǐng)域的布局形成協(xié)同 —— 此前虛擬動點已為宇樹機(jī)器人賦能 "云岡舞" 演繹，積累的動作捕捉與空間計算技術(shù)可無縫銜接至 AR 眼鏡的行業(yè)應(yīng)用。

此外，面向文旅展陳等商用場景，利亞德和Rokid聯(lián)名款A(yù)R眼鏡支持顯示、拍攝、擴(kuò)聲和AI導(dǎo)覽等功能，有望代替?zhèn)鹘y(tǒng)收音機(jī)、耳機(jī)等旅游導(dǎo)覽設(shè)備，帶來文旅運營服務(wù)體驗的升級。

京東方華燦首款A(yù)R解決方案：Micro LED 0.13" 顯示模塊亮相

京東方華燦光電自主研發(fā)的 0.13 英寸 Micro LED 顯示模塊在 2025 年 9 月京東方全球創(chuàng)新合作伙伴大會上亮相。該產(chǎn)品具有低功耗、高亮度及外觀良率、高均勻性等特點，峰值亮度達(dá)400W nit。在微顯示器件制造方面，模塊采用領(lǐng)先的高精度低損傷加工工藝及光型調(diào)控技術(shù)，不僅實現(xiàn)高品質(zhì)顯示效果，也具備了批量化生產(chǎn)能力，代表京東方華燦Micro LED金灣工廠在技術(shù)和工藝領(lǐng)域取得重要突破。目前，該產(chǎn)品已可全面滿足客戶需求，并正式開放供樣與送樣。

此外，京東方華燦參與開發(fā)的6.2寸全彩HUD是展會上又一大亮點，采用自研的Micro RGB HUD顯示芯片，顯示性能顯著提升，實現(xiàn)高清影像效果，可廣泛應(yīng)用于智能車用領(lǐng)域。

值得一提的是，京東方華燦光電通過參股Micro LED廠商JBD，間接成為阿里巴巴夸克 AI 眼鏡供應(yīng)商，為其進(jìn)階版 AR 眼鏡提供全彩 Micro LED 顯示模組，良品率超過 99.99%，顯著提升了眼鏡的視覺清晰度和色彩表現(xiàn)。阿里夸克 AR 眼鏡計劃于 2025 年 10 月正式上市（代工廠立訊精密日前在投資者關(guān)系活動中透露："無錫工廠已完成夸克 AR 眼鏡產(chǎn)線的三期擴(kuò)產(chǎn)，目前月產(chǎn)能達(dá) 30 萬臺，完全滿足十月上市的首批訂單需求。"），華燦光電作為核心供應(yīng)商將直接受益于訂單增長。

新相微：AR 眼鏡新品逐步導(dǎo)入，為華燦光電Micro LED 模塊提供驅(qū)動芯片

在新業(yè)務(wù)布局上，新相微圍繞 “高端顯示芯片國產(chǎn)化” 的戰(zhàn)略目標(biāo)，積極拓展顯示芯片消費新場景、挖掘新增長點。目前，面向智能手機(jī)領(lǐng)域的 AMOLED 顯示驅(qū)動芯片、觸控芯片，面向車載顯示與電視領(lǐng)域的時序控制芯片，以及面向 AR 眼鏡的微顯示相關(guān)產(chǎn)品已陸續(xù)完成開發(fā)，并逐步導(dǎo)入市場。

通過持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣，新相微將實現(xiàn)從智能穿戴到車載顯示的多場景覆蓋，產(chǎn)品品類較去年同期增加多個型號。在客戶拓展方面，公司成功導(dǎo)入多家面板廠商供應(yīng)鏈。未來隨著新產(chǎn)品的技術(shù)突破和市場放量，新產(chǎn)品線有望在未來成為推動公司業(yè)績持續(xù)提升的核心動力之一。

在MicroLED 芯片產(chǎn)品方面，新相微開發(fā)出業(yè)界領(lǐng)先的12inch wafer，720*480 分辨率，0.13inch panel，高集成度、低功耗、穩(wěn)定性好。該產(chǎn)品主要應(yīng)用AR眼鏡領(lǐng)域。據(jù)悉，新相微為華燦光電的 Micro LED 模塊提供驅(qū)動芯片，兩者共同解決了光損高、色域窄等行業(yè)痛點。

豪威集團(tuán)：LCoS單片全彩微顯示屏供應(yīng)Meta 首款A(yù)R眼鏡

豪威集團(tuán)近日在官微透露，公司LCOS產(chǎn)品獲得頭戴式智能眼鏡設(shè)備行業(yè)龍頭公司的量產(chǎn)導(dǎo)入，加速尖端XR技術(shù)的創(chuàng)新和部署。業(yè)內(nèi)人士猜測，應(yīng)該是Meta 首款A(yù)R眼鏡Ray-Ban Display供應(yīng) LCoS 單片全彩微顯示屏（分辨率 648×648），為設(shè)備提供全彩顯示能力。Meta 在 Connect 2025 大會提及了豪威為 LCoS 供應(yīng)商。根據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測，Meta Ray-Ban Display 生命周期內(nèi)（2 年）出貨量預(yù)計 15-20 萬臺，雖規(guī)模有限，但作為 Meta 首款全彩 AR 眼鏡，其技術(shù)路徑將為后續(xù)產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。

據(jù)悉，Meta Ray-Ban Display光學(xué)系統(tǒng)采用LCoS + 陣列光波導(dǎo)組合：豪威的 LCoS 芯片提供全彩顯示能力，Lumus 授權(quán)的陣列光波導(dǎo)技術(shù)則實現(xiàn)高效光傳輸（光效超 10%）和低雜散光控制，兩者結(jié)合解決了傳統(tǒng)衍射光波導(dǎo)光效低、彩虹效應(yīng)明顯的問題。

歌爾股份增資4億:賦能微納光學(xué)布局，鞏固 VR/AR 賽道競爭力

歌爾股份有限公司（證券代碼：002241，證券簡稱：歌爾股份）公告表示擬通過 “換股交易 + 現(xiàn)金增資” 兩步走的方式，對控股子公司歌爾光學(xué)科技有限公司（以下簡稱 “歌爾光學(xué)”）實施戰(zhàn)略增資，其中公司自身將出資 2 億元，與寧波舜宇奧來技術(shù)有限公司（以下簡稱 “寧波奧來”）共同為歌爾光學(xué)注入 4 億元資金，以強(qiáng)化其在微納光學(xué)領(lǐng)域的布局，助力虛擬 / 增強(qiáng)現(xiàn)實（VR/AR）、智能眼鏡等精密光學(xué)業(yè)務(wù)發(fā)展。

在換股交易階段，歌爾光學(xué)將通過增發(fā) 52,951.15 萬元注冊資本的方式，收購舜宇奧來微納光學(xué)（上海）有限公司與舜宇奧來微納光電信息技術(shù)（上海）有限公司（合稱 “上海奧來”）100% 股權(quán)。交易完成后，歌爾股份對歌爾光學(xué)的持股比例將從原 56.6560% 降至 37.7707%，雖仍為第一大股東。

現(xiàn)金增資環(huán)節(jié)，歌爾股份與寧波奧來將分別向歌爾光學(xué)增資 2 億元，合計增資 4 億元，用于認(rèn)購歌爾光學(xué)新增注冊資本 11,128.12 萬元（雙方各認(rèn)購 5,564.06 萬元），剩余資金計入資本公積。值得注意的是，歌爾光學(xué)其他股東均已放棄本次增資的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。本次增資完成后，歌爾股份對歌爾光學(xué)的持股比例將回升至 38.5713%，進(jìn)一步鞏固第一大股東地位，歌爾光學(xué)注冊資本也將增至 169,981.57 萬元

佳禾智能：收購德國拜雅，為 AR/AI 眼鏡業(yè)務(wù)注入新動能

佳禾智能收購德國拜雅案近日獲得股東大會批準(zhǔn)。佳禾智能全資子公司佳禾國際（Cosonic International Pte. Ltd.）擬出資約10 億元人民幣收購德國 beyerdynamic GmbH & Co. KG（簡稱 “拜雅 / BD KG”）100% 有限合伙權(quán)益、其母公司 BD Verwaltungs-GmbH 100% 股權(quán)，及股東借款。

正在推進(jìn)中的德國拜雅收購案為 AR/AI 眼鏡業(yè)務(wù)注入新動能。拜雅在高端專業(yè)音頻領(lǐng)域的百年技術(shù)積淀，有望與佳禾智能的 AR 硬件形成協(xié)同效應(yīng)，特別是在空間音頻、降噪算法等關(guān)鍵技術(shù)上的融合，將顯著提升 AR 眼鏡的沉浸感和交互體驗。公司計劃在完成收購后，推動雙方在研發(fā)、生產(chǎn)、渠道端的全鏈條協(xié)同。

產(chǎn)業(yè)鏈投資布局成效初顯。佳禾智能通過參股工業(yè)級 AR 眼鏡龍頭瑞歐威爾、消費級 AR 核心部件廠商瓏璟光電等企業(yè)，構(gòu)建起覆蓋核心技術(shù)和關(guān)鍵部件的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。這種生態(tài)布局不僅保障了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，更促進(jìn)了技術(shù)交流與創(chuàng)新，使公司能快速吸收行業(yè)前沿技術(shù)成果。

從財務(wù)表現(xiàn)看，智能穿戴設(shè)備已成為佳禾智能增長最快的業(yè)務(wù)板塊。2025 年上半年，該板塊營收占比從去年同期的 6.4% 提升至 10.08%，對應(yīng)營收 1.01 億元，同比增幅超 28.76%，且毛利率顯著高于傳統(tǒng)聲學(xué)產(chǎn)品。隨著 AR/AI 眼鏡出貨量的持續(xù)增長，這一比例有望在未來 2-3 年進(jìn)一步提升至 20% 以上。

立訊精密：新一代全彩 AR 眼鏡亮相，PVG 單綠 AR 眼鏡量產(chǎn)落地

立訊精密在 2025 年 9 月舉辦的第 26 屆深圳光博會上展示了新一代全彩 AR 眼鏡，采用雙芯片架構(gòu)（高通 AR1 + 恒玄 BES2800），支持 Andriod 和 RTOS 雙系統(tǒng)協(xié)同工作，在保障 AI 算力的同時將續(xù)航延長至 12 小時以上。該產(chǎn)品搭載索尼 IMX681 圖像傳感器，支持 EIS 防抖與秒級抓拍功能，配合全彩 Micro LED + 全彩 SRG 刻蝕衍射光波導(dǎo)方案，實現(xiàn)雙目異顯效果，峰值亮度達(dá) 6000 尼特，光通透率 99%，重量控制在 60 克以內(nèi)。聲學(xué)方面，采用大單元雙揚聲器與 5 陣列麥克風(fēng)，自研降噪算法可在嘈雜環(huán)境中保持語音清晰度。

與東南大學(xué)、平行視界聯(lián)合開發(fā)的PVG 偏振體全息光波導(dǎo) AR 眼鏡已進(jìn)入量產(chǎn)階段。該產(chǎn)品專為戶外場景設(shè)計，通過偏振復(fù)用技術(shù)將光效提升 200%，前向漏光降低 80%，制備成本僅為傳統(tǒng) SRG 技術(shù)的 1/3。實測數(shù)據(jù)顯示，其重量僅 45 克，支持實時翻譯、智能提詞等功能，適用于工業(yè)巡檢、遠(yuǎn)程協(xié)作等專業(yè)領(lǐng)域。

作為阿里夸克 AR 眼鏡核心代工廠，立訊精密無錫工廠已啟動 50 萬臺產(chǎn)能爬坡，采用全自動化產(chǎn)線實現(xiàn) 98.7% 的整機(jī)組裝良率，配套華燦光電 Micro LED 模組供樣周期縮短至 7 天。通過參與 Meta Quest 3 交互場景開發(fā)積累的技術(shù)經(jīng)驗，立訊精密切入 Meta 新一代消費級 AR 眼鏡 Celeste 的供應(yīng)鏈，負(fù)責(zé)傳感器集成與部分光學(xué)組件組裝，預(yù)計 2025 年第四季度開始批量供貨。承接星紀(jì)魅族 StarV Air AR 眼鏡整機(jī)組裝業(yè)務(wù)，2025 年出貨量預(yù)計突破 10 萬臺，單機(jī)價值量超 2000 元。

藍(lán)思科技：AI眼鏡下半年量產(chǎn)加速

近日，藍(lán)思科技（證券代碼：300433）在 投資者關(guān)系活動中披露，公司圍繞 AI 時代智能硬件制造戰(zhàn)略，在AI 眼鏡等智能頭顯與智能穿戴、智能汽車與座艙等核心領(lǐng)域均取得關(guān)鍵進(jìn)展，多項業(yè)務(wù)將在下半年進(jìn)入量產(chǎn)加速期，為公司整體盈利提升注入強(qiáng)勁動力。

作為 AI 硬件賽道的核心布局方向，藍(lán)思科技在 AI 眼鏡領(lǐng)域已實現(xiàn) “核心供應(yīng)商 + 整機(jī)組裝” 雙重卡位。據(jù)披露，公司不僅是北美大客戶第一代智能頭顯的外觀結(jié)構(gòu)件核心供應(yīng)商，還為其他北美頭部 AI 眼鏡客戶提供導(dǎo)光模組、Mic 模組、藍(lán)寶石攝像頭蓋板等高精度功能模組及精密結(jié)構(gòu)件，深度參與全球高端 AI 眼鏡供應(yīng)鏈。

在國內(nèi)市場，藍(lán)思科技是 Rokid 全系 AI 眼鏡的整機(jī)組裝合作伙伴，覆蓋從光學(xué)鏡片到整機(jī)組裝的全鏈條服務(wù)。盡管湘潭藍(lán)思此前為 Rokid AI 眼鏡投入較多研發(fā)費用，短期對利潤略有影響，但隨著 AI 眼鏡下半年加速進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段，疊加客戶旗艦手機(jī)新品發(fā)布與備貨需求，湘潭園區(qū)當(dāng)前在手訂單充足，盈利狀況將持續(xù)改善。

據(jù)了解，藍(lán)思科技為Meta 首款A(yù)R眼鏡Ray-Ban Display的獨家核心光學(xué)部件供應(yīng)商，提供三大關(guān)鍵產(chǎn)品：自由曲面光波導(dǎo)支架、0.7mm 超薄微晶玻璃蓋板、鏡腿復(fù)合結(jié)構(gòu)件，直接影響設(shè)備的光學(xué)性能與輕薄化設(shè)計。

水晶光電上半年：汽車電子AR + 營收激增79%，錨定下一代終端賽道

汽車電子 AR + 成為水晶光電上半年最亮眼的增長極：實現(xiàn)收入 2.41 億元，同比激增 79%；毛利率大幅提升 16.79 個百分點至 25.24% ，主要受激光雷達(dá)視窗片等高毛利車載元件拉動。

水晶光電透露，當(dāng)前國內(nèi)新能源汽車行業(yè) “反內(nèi)卷” 趨勢顯現(xiàn)，有望緩解車載業(yè)務(wù)價格壓力；同時海外布局成效初顯 ——2023 年在德國斯圖加特設(shè)立辦事處后，已與多家海外主流車廠達(dá)成合作，合作范圍從 HUD（抬頭顯示）延伸至光學(xué)全品類。

隨著明年海外客戶及 Lcos 方案 AR-HUD 量產(chǎn)，該板塊中長期收入與利潤增長空間將進(jìn)一步打開。此外，公司 AR-HUD 在國內(nèi)新能源市場份額已連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)前三，上半年增長主要受益于行業(yè)滲透率提升。

董事兼副總經(jīng)理劉風(fēng)雷指出，AR當(dāng)前正迎來 AI 驅(qū)動的爆發(fā)拐點，而 AR 眼鏡有望成為繼智能手機(jī)后的 “下一代移動終端”。

從技術(shù)路線看，當(dāng)前 AR 光學(xué)主流技術(shù)為反射光波導(dǎo)（GWG）與表面浮雕光柵（SRG）：GWG 憑借大視場角、低漏光、高能量效率及適配近視用戶的優(yōu)勢領(lǐng)先，但面臨規(guī)?；圃炱款i；SRG 則在色彩均勻性、半導(dǎo)體工藝難度上挑戰(zhàn)較大，大視場角場景量產(chǎn)仍存障礙。水晶光電認(rèn)為，AR 眼鏡引爆市場需滿足 “輕薄設(shè)計、全天候使用、低消費者門檻” 三大要素，行業(yè)正加速推進(jìn)高性能、低成本量產(chǎn)方案。

水晶光電在 AR 領(lǐng)域已深耕十余年：2011 年與 Lumus 合作，2019 年攜手 Digilens 布局體全息光波導(dǎo)，目前體全息光波導(dǎo)已實現(xiàn)北美商用小批量量產(chǎn)；業(yè)務(wù)覆蓋顯示系統(tǒng)（光波導(dǎo)片）、投影單元（光機(jī)光學(xué)元件）及攝像頭等光學(xué)零組件，核心優(yōu)勢集中在全球領(lǐng)先的鍍膜技術(shù)、突出的冷加工與自動化量產(chǎn)能力，以及端到端的光學(xué)設(shè)計與測試能力。

聯(lián)合光電：明確AR眼鏡發(fā)展路徑，鎖定逸文科技深化AR合作

在 AR 眼鏡業(yè)務(wù)發(fā)展路徑上，聯(lián)合光電清晰規(guī)劃了技術(shù)與產(chǎn)能布局方向：公司將重點構(gòu)建涵蓋 AR 光機(jī)、光波導(dǎo)片貼合等整機(jī)組裝關(guān)鍵環(huán)節(jié)的工藝體系與設(shè)備能力，通過自主技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈整合，為下游客戶提供高性價比、高性能的 AR 眼鏡相關(guān)產(chǎn)品支持，致力于在快速增長的 AR 光學(xué)賽道中占據(jù)有利位置。

針對 “為何選擇逸文科技作為 AR 眼鏡領(lǐng)域合作對象” 的疑問，聯(lián)合光電從雙重維度給出解答：一方面，雙方在 AR 相關(guān)技術(shù)路徑與應(yīng)用場景上高度契合，具備戰(zhàn)略協(xié)同與技術(shù)互補(bǔ)的核心優(yōu)勢，為合作奠定堅實基礎(chǔ)；另一方面，公司通過以有限合伙人（LP）身份參與的投資基金，已持有逸文科技部分股權(quán)，這一股權(quán)紐帶進(jìn)一步強(qiáng)化了雙方的合作黏性與戰(zhàn)略一致性，確保合作高效推進(jìn)。

隨著 AI 技術(shù)向消費終端深度滲透，AI 眼鏡已從 “概念探索” 邁入 “量產(chǎn)攻堅” 的關(guān)鍵階段。全球出貨量上半年同比激增 110%，中國市場增速更是突破 100%，印證了行業(yè)對其 “下一代智能終端” 潛力的判斷。