上海
財(cái)聯(lián)社9月25日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：
華安證券維持奧多比（ADBE.O）增持評(píng)級(jí)：
FY25Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期，AI產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)數(shù)字媒體ARR達(dá)185.9億美元（yoy+11.7%），Creative Cloud Pro、Acrobat AI需求強(qiáng)勁。數(shù)字體驗(yàn)業(yè)務(wù)受益于企業(yè)定制化AI服務(wù)擴(kuò)展，AEP AI助手使用率達(dá)70%。上調(diào)2025-2027財(cái)年收入與利潤(rùn)預(yù)測(cè)，AI-first戰(zhàn)略深化，場(chǎng)景應(yīng)用廣泛，長(zhǎng)期增長(zhǎng)可期。
國(guó)泰海通給予超微電腦（SMCI.O）謹(jǐn)慎增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)52.59美元：
公司受益AI服務(wù)器高景氣，2026E-2028E收入有望持續(xù)高增。雖利潤(rùn)承壓，但毛利率中位數(shù)37.8%體現(xiàn)成本控制力，F(xiàn)CF為正顯示內(nèi)生造血能力。獨(dú)特“準(zhǔn)ODM”模式兼顧品牌與定制，產(chǎn)品性能領(lǐng)先，緊跟Blackwell等新平臺(tái)迭代。目標(biāo)價(jià)反映增長(zhǎng)潛力，但需關(guān)注行業(yè)周期與客戶集中風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰海通維持滴滴（DIDIY.F）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8.41美元：
2025Q2中國(guó)區(qū)EBITA同比+53.1%，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率創(chuàng)7.2%新高，核心盈利能力增強(qiáng)?？蛦蝺r(jià)企穩(wěn)、訂單量加速增長(zhǎng)，GTV與收入增速回升。給予中國(guó)區(qū)2026年18x EV/EBITA，上調(diào)目標(biāo)市值至2,780億人民幣（391.4億美元）。
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