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網(wǎng)易汽車9月25日?qǐng)?bào)道 9月17日，奇瑞汽車正式在港交所啟動(dòng)招股，本次IPO全球發(fā)售2.97億股H股（占發(fā)行后總股本5.16%），發(fā)售價(jià)區(qū)間為27.75港元至30.75港元，預(yù)計(jì)募資至多91.45億港元，若全額行使15% 超額配股權(quán)，募資規(guī)模將增至105.17億港元，股票預(yù)計(jì)于9月25日正式掛牌交易。

值得關(guān)注的是，本次發(fā)行引入13名重量級(jí)基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)45.73億港元股份，占總募資額近50%。其中國(guó)資基金璟泉善瑞認(rèn)購(gòu)14.80億港元，高瓴旗下 HHLR、上海景林等機(jī)構(gòu)分別認(rèn)購(gòu)6000萬(wàn)美元、5500萬(wàn)美元，國(guó)軒高科、地平線等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)亦參與認(rèn)購(gòu)，彰顯市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。中國(guó)國(guó)際金融、廣發(fā)證券、華泰國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)主流車企均已完成資本市場(chǎng)布局，更加錨定各自的發(fā)展方向，差異化基本形成。比亞迪目前港股市值超7000億港元，2024年?duì)I收突破4000億元，通過(guò)上市募資持續(xù)加碼刀片電池與智能駕駛研發(fā)；吉利汽車港股上市以來(lái)累計(jì)募資超300億港元，旗下極氪品牌分拆上市，2025年上半年海外銷量同比增長(zhǎng)45%；長(zhǎng)城汽車則聚焦 SUV 與新能源轉(zhuǎn)型，2024年研發(fā)投入超120億元，港股股價(jià)年內(nèi)波動(dòng)較大，反映市場(chǎng)對(duì)其盈利穩(wěn)定性的關(guān)注；蔚來(lái)、小鵬等新勢(shì)力通過(guò)美股 + 港股雙重上市，繼續(xù)獲取資金，但受限于盈利壓力，市值較巔峰期有所回落。

奇瑞作為最后一家登陸資本市場(chǎng)的主流車企，自主品牌資本化版圖的最后一塊空白被填滿。

根據(jù)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，奇瑞營(yíng)收連續(xù)三年大幅攀升，2022年、2023年及2024年前9月?tīng)I(yíng)收分別達(dá)926.18億元、1632.05億元、1821.54億元，兩年間營(yíng)收接近翻倍。2025年上半年銷量再創(chuàng)新高，集團(tuán)累計(jì)銷售126萬(wàn)輛，同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，平均每日銷量超7000輛。

此外，作為最早一批出海的中國(guó)車企，奇瑞也在海內(nèi)外市場(chǎng)雙線告捷。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面1-6月國(guó)內(nèi)銷量56.85萬(wàn)輛，同比激增72.2%，其中新能源汽車銷售35.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)98.6%，星紀(jì)元 ET（參數(shù)丨圖片）、風(fēng)云 A9L 等車型形成10-30萬(wàn)元完整產(chǎn)品矩陣。SUV 車型連續(xù)兩年保持國(guó)內(nèi)市占率第一，捷途、星途品牌增速分別達(dá)33.9%、28.9%。

作為連續(xù)21年的中國(guó)汽車出口冠軍，奇瑞2025年上半年向外海市場(chǎng)出口55萬(wàn)輛，占全球銷量比重43.7%，平均每29秒就有一輛奇瑞汽車駛出國(guó)門(mén)。在澳大利亞市場(chǎng)， Tiggo 8 Pro Max 車型推動(dòng)6月銷量首破千輛，9月即將推出純電車型 Omoda E5進(jìn)一步拓展市場(chǎng)。

股權(quán)與盈利曾經(jīng)是奇瑞上市道路上最大的絆腳石。奇瑞的上市嘗試始于2004年，彼時(shí)因早期掛靠上汽形成的復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)，以及上海湖山投資等股東持股人數(shù)超限（超 A 股200人紅線），首次沖擊 A 股失敗。

此后2008年受金融危機(jī)與業(yè)績(jī)虧損影響、2016年借殼海螺型材失敗、2018-2019年因不符合 A 股連續(xù)盈利要求，未能上市成功；后又遭遇2022年青島五道口混改資金鏈斷裂等事件……先后六度折戟 A 股。

作為不愁賣車的奇瑞，為什么還要堅(jiān)持上市？董事長(zhǎng)尹同躍曾經(jīng)不止一次在公開(kāi)場(chǎng)合談到上市的重要性，這位把奇瑞從“小草房”打造為“500強(qiáng)”的人如今已經(jīng)滿頭白發(fā)。他最后一次提到上市計(jì)劃，是2025年干部大會(huì)，稱上市是 “首要任務(wù)”，深思熟路的背后是三重戰(zhàn)略考量。

第一、資金需求：新能源轉(zhuǎn)型需巨額投入，計(jì)劃未來(lái)五年砸1000億元研發(fā)芯片、三電系統(tǒng)、無(wú)人駕駛等核心技術(shù)；

第二、治理優(yōu)化：通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)18名股東20.16億股股份全流通，完善股權(quán)激勵(lì)機(jī)制；

第三、全球布局：海外收入占比已達(dá)37.4%，港股上市可提升國(guó)際知名度，助力全球化戰(zhàn)略落地。

根據(jù)招股書(shū)，募資凈額將主要用于三大方向：40% 投入下一代汽車技術(shù)研發(fā)，30% 拓展海外市場(chǎng)（重點(diǎn)布局歐盟與東南亞），20% 升級(jí)蕪湖生產(chǎn)基地智能化水平，剩余資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。業(yè)內(nèi)測(cè)算，此次募資可支撐奇瑞新增20萬(wàn)輛新能源產(chǎn)能，加速固態(tài)電池與800V 高壓平臺(tái)量產(chǎn)進(jìn)程。