3年累計研發(fā)投入超過21億元，已組建超1800人的專業(yè)研發(fā)團隊。

新能源汽車動力系統(tǒng)領域的龍頭企業(yè)——蘇州匯川聯(lián)合動力系統(tǒng)股份有限公司（股票簡稱：聯(lián)合動力，股票代碼：301656），于2025年9月25日正式在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。此次上市不僅是聯(lián)合動力的里程碑事件，更是其賦能全球新能源汽車產業(yè)的重要一步。

近年來，聯(lián)合動力的發(fā)展勢頭可謂銳不可當，其營收數(shù)據(jù)便是最有力的證明。回溯2021-2024年，公司營收復合增速遠超行業(yè)平均水平。這一耀眼成績背后，是聯(lián)合動力在技術創(chuàng)新、市場拓展等多方面持續(xù)發(fā)力的成果。從技術研發(fā)到產能擴張，從國內配套到全球布局，登陸創(chuàng)業(yè)板的聯(lián)合動力，正站在新的資本起點上，續(xù)寫新能源汽車動力系統(tǒng)的進階篇章。

01

持續(xù)創(chuàng)新，技術護城河深厚

聯(lián)合動力是新能源汽車動力系統(tǒng)提供商，主要產品包括電驅系統(tǒng)、電源系統(tǒng)等動力系統(tǒng)核心部件。

新能源汽車的動力系統(tǒng)相當于燃油車的發(fā)動機和變速箱，承擔著將電能轉化為機械能的核心功能，其產品性能對整車的驅動能力、使用壽命、駕駛安全性、舒適性等具有至關重要的影響，是新能源汽車零部件價值量最高的核心部件之一。其發(fā)展已成為推動汽車產業(yè)技術革命、重塑全球競爭格局的戰(zhàn)略制高點。這一領域的技術突破與創(chuàng)新，不僅深刻影響著汽車行業(yè)的發(fā)展方向，更在全球經(jīng)濟與科技競爭中占據(jù)關鍵地位。

圖源：罐頭圖庫

技術創(chuàng)新始終是聯(lián)合動力高速增長的核心引擎。2022年-2024年，聯(lián)合動力累計研發(fā)投入超過21億元，組建了超過1800人的專業(yè)研發(fā)團隊，其中碩士及以上人員比例超50%，覆蓋多個學科，與同行業(yè)相比，其研發(fā)投入金額以及研發(fā)人員數(shù)量均處于行業(yè)領先水平。

憑借深厚的技術底蘊，聯(lián)合動力圍繞新能源汽車動力系統(tǒng)，持續(xù)攻堅高功率密度、高效率、高安全、低噪音的電驅及電源技術，精心打磨出26項產品核心技術與6項平臺核心技術。在長期、持續(xù)的自主研發(fā)下，聯(lián)合動力積累了深厚的技術壁壘，公司打造了多產品、多層次、多學科的核心技術矩陣，持續(xù)引領新能源汽車動力系統(tǒng)“高效率、高壓化、高功率密度、高兼容”的發(fā)展趨勢。截至最新招股書披露日，公司已取得98項發(fā)明專利及407項實用新型專利，產品在效率、功率密度、NVH等關鍵性能指標對標國際先進水平。

公司技術儲備與研發(fā)實力受到產業(yè)認可，已主導參與編制超20項國家標準，并牽頭承擔多項國家級、省級重大科研項目。其在IGBT/SiC功率模組、多合一驅動總成等核心技術上的突破，不僅填補國內空白，更達到國際先進水平。這無一不彰顯其技術創(chuàng)新實力，更為產品在市場競爭中構筑起堅固的技術壁壘，助力營收持續(xù)高增長。

在豐富的技術積累下，聯(lián)合動力依托模塊化設計與同步開發(fā)的研發(fā)優(yōu)勢，構建了快速響應定制開發(fā)需求的研發(fā)體系。通過模塊化的產品架構和技術平臺，公司可高效整合技術資源，實現(xiàn)開發(fā)設計的高復用和靈活組合，滿足客戶的多樣化與定制化需求。

在行業(yè)引領上，聯(lián)合動力憑借三大優(yōu)勢可樹立競爭壁壘。一方面，作為行業(yè)龍頭，公司可通過與大量戰(zhàn)略客戶形成深度合作，從市場戰(zhàn)略、儲備技術、產品方案預研、物料供應商預溝通、產線設計、質量認證等全方位進行前瞻性布局；另一方面，公司通過建立市場需求分析機制和技術趨勢研判體系，密切追蹤主機廠的產品路線圖與行業(yè)發(fā)展動態(tài)；此外，公司還通過參與行業(yè)標準編制，從頂層規(guī)劃引領行業(yè)技術趨勢，基于對市場需求和技術趨勢的準確判斷，公司能夠迅速調整研發(fā)方向和資源配置，為客戶提供行業(yè)領先的產品解決方案。這進一步提升公司市場份額并鞏固在第三方動力系統(tǒng)市場的龍頭地位。

技術創(chuàng)新亦不斷推動公司產品迭代創(chuàng)新，強化競爭優(yōu)勢。公司由單一產品向動力系統(tǒng)全平臺產品延伸，打造動力系統(tǒng)全平臺產品，成為國內少數(shù)覆蓋電驅和電源系統(tǒng)全系列解決方案的獨立供應商。在產品序列上，公司從電控起步，擴展至電機、電源與總成產品，形成完整的核心部件與集成方案產品體系。在應用車型上，公司產品可以覆蓋A00到D級純電、增程混動、插電混動乘用車以及新能源物流車、重卡、客車等不同車型應用，滿足多樣化市場需求。在兼容性方面，公司產品滿足適配400V、800V電壓平臺，并兼顧了前驅、后驅和四驅多種驅動模式，支持主驅和輔驅應用，適應性不斷提升。

圖源：罐頭圖庫

02

電機/電控雙冠

海內外市場“雙開花”

在市場拓展方面，聯(lián)合動力更是多點開花。在乘用車領域，公司已然成為行業(yè)標桿，連續(xù)取得新能源汽車電控/電機第三方“雙冠王”。根據(jù)NE時代統(tǒng)計，在2025年上半年中國新能源乘用車市場中，公司電控產品份額約10.1%，在第三方供應商中排名第一（總排名第二）；電機產品份額約11.3%，在第三方供應商中排名第一（總排名第二）；驅動總成產品份額約7.1%，在第三方供應商中排名第二（總排名第四）；車載充電機產品份額約5.1%，總排名七。

在商用車領域，匯川聯(lián)合動力同樣表現(xiàn)卓越。報告期內，電驅系統(tǒng)相關產品實現(xiàn)大批量銷售，收入呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，穩(wěn)居細分賽道領軍位置。新能源商用車在城市物流、公共交通等領域的需求日益旺盛，匯川聯(lián)合動力憑借適配不同應用場景的優(yōu)質產品，精準滿足客戶需求，不斷擴大市場份額，進一步夯實營收增長基礎。

目前聯(lián)合動力客戶群體涵蓋理想、小米、廣汽、奇瑞、長安、長城、上汽、宇通、吉利、東風等國產汽車品牌，以及沃爾沃、Stellantis、大眾、奧迪、保時捷、捷豹路虎等國際主流汽車品牌，這種緊密合作為其業(yè)績增長提供了堅實的基礎。2024年國內新能源汽車銷量前10的車企中有8家與其達成深度合作。

穩(wěn)定、優(yōu)質、豐富的龍頭客戶資源有利于聯(lián)合動力持續(xù)開拓新客戶、獲取潛在業(yè)務訂單，不斷積累品牌影響力，為公司業(yè)務快速擴張和持續(xù)發(fā)展提供了良好的市場保障。

圖源：罐頭圖庫

報告期內，聯(lián)合動力累計為170余款乘用及商用車型配套開發(fā)了數(shù)百款電驅系統(tǒng)解決方案，自2021年以來主要產品累計出貨量超過800萬套。2021年至2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.03億元、50.27億元、93.65億元、161.78億元，遠超行業(yè)平均水平。

聯(lián)合動力也系我國業(yè)內最早布局海外市場、實現(xiàn)向國際主流汽車品牌大規(guī)模批量供應產品的自主品牌之一。據(jù)其《招股書》顯示，聯(lián)合動力在報告期內累計獲得12個電源系統(tǒng)海外定點項目，覆蓋歐洲、北美、日本、印度、東南亞市場，并于2024年在歐洲、東南亞市場新增2個電驅系統(tǒng)定點項目，從產品類型、市場區(qū)域覆蓋等方面穩(wěn)步貫徹落實全球化戰(zhàn)略。從最初服務大量國產自主品牌，到如今成功打入國際主流汽車品牌供應鏈，聯(lián)合動力海外市場拓展也成效顯著，公司境外收入近三年年復合增長率高達450%，不僅為營收增長開拓出廣闊的國際市場空間，也在新能源汽車國際市場彰顯中國力量。

《招股書》顯示，此次匯川聯(lián)合動力IPO擬募集資金計劃投向新能源汽車核心零部件生產建設項目、研發(fā)中心建設及平臺類研發(fā)項目、數(shù)字化系統(tǒng)建設項目等。這些項目的實施，將從擴大產能、深化技術創(chuàng)新、提升運營效率等多個維度，全方位增強匯川聯(lián)合動力的核心競爭力。

作為新能源汽車動力系統(tǒng)龍頭企業(yè),聯(lián)合動力在上市后，有望進一步發(fā)揮其技術、產品等方面的優(yōu)勢，以卓越的技術與產品優(yōu)勢驅動產業(yè)升級，為我國新能源汽車事業(yè)注入澎湃動能。在實現(xiàn)自身騰飛的同時，亦將助力我國在全球新能源汽車競爭格局中書寫更加輝煌的篇章。