數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

算力板塊迎來(lái)政策利好。

今日（9月26日），A股市場(chǎng)震蕩走低。截至收盤(pán)，滬指小幅下跌0.65%，報(bào)3828.11點(diǎn)；深證成指跌1.76%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.6%。全市場(chǎng)1801只個(gè)股上漲，3412只個(gè)股下跌。今日市場(chǎng)成交21661.07億元，較昨日縮量約2257億元。

盤(pán)面上，風(fēng)電設(shè)備板塊沖高，威力傳動(dòng)、吉鑫科技、明陽(yáng)智能等個(gè)股漲停；煤化工板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，易成新能、東華科技、潞化科技等個(gè)股漲停。下跌方面，AI PC、銅纜高速連接、游戲、共封裝光學(xué)（CPO）等板塊跌幅居前，均在3%以上。

招商證券表示，國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)走勢(shì)往往較為平淡，節(jié)后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好則出現(xiàn)明顯改善。9月美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，預(yù)防式降息后A/H股在未來(lái)上漲概率較高。目前驅(qū)動(dòng)A股本輪上行的三大原因沒(méi)有發(fā)生變化，在政策出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向之前，市場(chǎng)有望繼續(xù)沿著低滲透率賽道的方向演繹。

算力板塊迎來(lái)政策利好

9月26日，國(guó)家發(fā)展改革委等六部門(mén)印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型企業(yè)培育的若干措施》（簡(jiǎn)稱《若干措施》）。

《若干措施》提出，強(qiáng)化算力資源供給支撐。深入實(shí)施“東數(shù)西算”工程，落實(shí)有關(guān)政策文件要求，堅(jiān)持國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)算力規(guī)模部署，持續(xù)優(yōu)化熱點(diǎn)應(yīng)用區(qū)域需求保障。加快構(gòu)建全國(guó)一體化算力網(wǎng)，支持地方協(xié)同參與、共同建設(shè)，在國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)下，推動(dòng)全國(guó)算力資源有序池化，并網(wǎng)運(yùn)行，打造集算力統(tǒng)籌監(jiān)測(cè)、統(tǒng)一調(diào)度、彈性供給、安全保障于一體的新型算力網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。引導(dǎo)各類算力資源與數(shù)創(chuàng)企業(yè)需求高效精準(zhǔn)對(duì)接，鼓勵(lì)國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)面向數(shù)創(chuàng)企業(yè)提供低成本、廣覆蓋、可靠安全的算力服務(wù)，降低算力使用門(mén)檻。

近日，工信部信息通信發(fā)展司副司長(zhǎng)趙策在“全光運(yùn)力·毫秒用算”論壇上，對(duì)于統(tǒng)籌全光運(yùn)力建設(shè)、促進(jìn)算力高質(zhì)量發(fā)展提出三點(diǎn)建議：一是統(tǒng)籌運(yùn)力規(guī)劃建設(shè)，打通毫秒用算通道；二是強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)攻關(guān)，突破算網(wǎng)融合瓶頸；三是加快算網(wǎng)融合服務(wù)，強(qiáng)化行業(yè)應(yīng)用賦能。

中信證券認(rèn)為，以華為為代表的國(guó)產(chǎn)算力正在多維度實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的創(chuàng)新和進(jìn)步，下一代國(guó)產(chǎn)算力芯片有望大幅提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)對(duì)海外相關(guān)芯片在部分場(chǎng)景的直接替代。預(yù)計(jì)隨著下游互聯(lián)網(wǎng)、政企等客戶的需求不斷增加，國(guó)內(nèi)AI算力市場(chǎng)需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。

這些算力股獲融資資金凈買(mǎi)入

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶梳理了9月（截至9月25日）融資凈買(mǎi)入額居前的算力股，供讀者參考。其中，融資凈買(mǎi)入額超過(guò)10億元的個(gè)股有9只，中際旭創(chuàng)、新易盛、寒武紀(jì)-U、中科曙光排名前四，對(duì)應(yīng)金額依次為50.29億元、40.73億元、32.39億元、25.32億元。

中際旭創(chuàng)表示，二季度海外重點(diǎn)客戶進(jìn)一步增加資本開(kāi)支投入AI基礎(chǔ)設(shè)施。公司800G出貨量提升快速增長(zhǎng)，800G中的硅光比例也在快速提升。1.6T已開(kāi)始逐步出貨，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)季度1.6T將持續(xù)量產(chǎn)和規(guī)模出貨?；谒懔A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的增長(zhǎng)，部分客戶的ASIC對(duì)應(yīng)的光模塊比例也在提升，整體800G和1.6T需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)寶梳理了上半年凈利潤(rùn)規(guī)模在1億元以上，且同比增速超過(guò)10%的算力股，共計(jì)22只。工業(yè)富聯(lián)凈利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)100億元，為121.13億元；中際旭創(chuàng)、新易盛分列第二、第三位，分別為39.95億元、39.42億元；海光信息、瀾起科技、寒武紀(jì)-U隨后，凈利潤(rùn)規(guī)模在10億元以上。

工業(yè)富聯(lián)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3607.6億元，同比增長(zhǎng)35.58%；歸母凈利潤(rùn)121.13億元，同比增長(zhǎng)38.61%。上半年，公司以AI算力產(chǎn)業(yè)鏈為主軸，持續(xù)關(guān)注AI算力基建以及AI應(yīng)用領(lǐng)域核心技術(shù)與發(fā)展趨勢(shì)。公司在大客戶的核心產(chǎn)品份額繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，先進(jìn)AI算力的GPU模塊及GPU算力板等產(chǎn)品的出貨，在第二季度實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

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? 時(shí)間：9月29日（周一）12:00—13:00

特邀嘉賓：國(guó)泰海通首席投資顧問(wèn) 祝超

(執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0880614030023)

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責(zé)編：謝伊嵐

校對(duì)：許欣

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