扎到錢最多的地方去。

作者：蒲凡

來源：投中網(wǎng)

在金庸武俠世界里，有一門神奇的武功，叫梯云縱。

它是武當(dāng)派的輕功絕學(xué)，名門正朔，高深莫測，身軀“微一轉(zhuǎn)折”就可以“縱起丈余”，在《倚天屠龍記》里先后被武當(dāng)七俠和張無忌完美展示，可以說渾身閃耀著主角光環(huán)。然而由于梯云縱的施展方式過于違反物理定律，全程靠“左腳踩右腳、右腳踩左腳、借（自己的）力使（自己的）力”來騰空，這個畫面又被朱茵版《射雕英雄傳》給拍了出來，于是“梯云縱”這門武功在網(wǎng)絡(luò)世界里開始迅速梗化。

而在很多人看來，現(xiàn)在的AI賽道，就越來越有“梯云縱”的味道。

9月22日英偉達宣布與OpenAI正式簽訂合作意向書，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，未來將為OpenAI提供足夠的軟硬件支持以幫助OpenAI完成下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。而為了支持整個合作的穩(wěn)定推進，英偉達將累計向OpenAI投資1000億美元（約合人民幣7100億元），這個數(shù)字將直接刷新人工智能賽道史上的最高投資紀(jì)錄，也足以見證英偉達的決心。不過合同可能還沒有執(zhí)行，英偉達就已經(jīng)賺回本了——

在這則消息的帶動下，英偉達股價當(dāng)日開盤即大漲，直接一個4%的漲幅拿下了1700億美元，整體市值也逼近4.5萬億美元。調(diào)侃縱云梯，左腳踩右腳，沒問題，但你要判斷哪里是風(fēng)口，什么叫紅利？還是得扎到往錢最多的地方。

這里插播一條課程資訊：

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來「黑馬·消費崛起精選課」，向中日消費冠軍學(xué)習(xí)產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌出海。

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（翻到底部了解詳情）

01

最猛的需求方和最猛的供應(yīng)商

先來聊聊這次合作本身。

根據(jù)雙方發(fā)布的信息，OpenAI之所以尋求與英偉達合作，是因為目前的底層算力架構(gòu)（也就是所謂的“基礎(chǔ)設(shè)施”）已經(jīng)很難滿足OpenAI開發(fā)新一代大模型的需求，因此需要與英偉達進行更全方位地幫助。作為回應(yīng)，英偉達將協(xié)助OpenAI打造一個涵蓋數(shù)百萬臺GPU、整體功率達到10千兆瓦（GW）的AI數(shù)據(jù)中心。這個工程龐大到一個什么程度呢？我們來做一個對比——

2024年12月，Meta宣布將在美國路易斯安那州里奇蘭縣建立（當(dāng)時）迄今為止規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心，用來支持開源大型語言模型的進一步開發(fā)。具體數(shù)據(jù)方面，Meta的這座數(shù)據(jù)中心占地400萬平方英尺（約37.16萬平方米）、需要超過5000名工人參與建設(shè)，整體投資為100億美元（約合人民幣710億元），建成之后將為Meta提供超過2千兆瓦的算力。

也就是說，OpenAI與英偉達的目標(biāo)是將Meta那座巨型工廠放大至少5倍。在這個前提下，硬件投資、軟件投資、人力成本都將幾何倍增加。有分析師計算，想要實現(xiàn)10千兆瓦的算力，至少需要堆砌400萬甚至500萬臺GPU。英偉達在合作協(xié)議里承諾投資的1000億美元，就主要投入到這個項目的算力堆砌以及電力擴容上，黃仁勛也因此將這筆投資定義為“人工智能史上最大的基建項目”。

更重要的是，這個“史上最大的基建項目”并不是一個遠期規(guī)劃。根據(jù)協(xié)議，這個重金打造的AI數(shù)據(jù)中心的一期工程將在2026年下半年完成，由英偉達的Vera Rubin平臺支持。

這里又涉及一個新概念，Vera Rubin平臺。簡單來說，Vera Rubin平臺是英偉達開發(fā)的“超級算力平臺”，其中Vera是新一代的CPU，集成了88個定制Arm核心，支持176線程，提供1.8TB/秒的NVLink-C2C互連帶寬；Rubin是新一代的GPU，專為處理高性能的AI任務(wù)而設(shè)計，F(xiàn)P4運算速度高達每秒 50 千萬億次浮點運算 (PETA)——

顧名思義，Vera Rubin平臺想辦法讓兩款產(chǎn)品在同一個集成系統(tǒng)里實現(xiàn)協(xié)作，指數(shù)級放大算力。以目前已有NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX為例，這個版本Vera Rubin平臺就已經(jīng)能提供8 exaflops的AI算力，單機柜性能上比英偉達的上一代產(chǎn)品NVIDIA GB300 NVL72系統(tǒng)高出7.5倍的AI性能，同時具備100TB高速內(nèi)存與1.7PB/秒的內(nèi)存帶寬。

在9月初的新產(chǎn)品發(fā)布上，黃仁勛給予了這個平臺非常高度的評價，說：“Vera Rubin平臺標(biāo)志著人工智能計算領(lǐng)域?qū)⒂瓉碛忠淮物w躍……正如RTX徹底改變了人工智能的圖形處理方式一樣，Rubin也是首款專為大規(guī)模上下文推理任務(wù)打造的GPU，他可以幫助大模型同時推理數(shù)百萬個知識標(biāo)記?！?/p>

另外值得一提的是，英偉達還有計劃將“Vera Rubin平臺”進化為“Vera Rubin超級芯片”，在同一款產(chǎn)品上集成CPU Vera和GPU Rubin，預(yù)計發(fā)布時間正是2026年的下半年——這大概率不是一個巧合，因為在官方新聞稿中，OpenAI也明確提到了自己在英偉達新產(chǎn)品開發(fā)過程中的重要性，表示：“雙方將攜手優(yōu)化OpenAI模型和基礎(chǔ)架構(gòu)軟件，同時也將攜手優(yōu)化英偉達硬件和軟件的產(chǎn)品開發(fā)路線?！?/p>

從一系列因素來看，OpenAI想要繼續(xù)保持現(xiàn)在的領(lǐng)先地位，確實有必要確保自己能夠優(yōu)先且大規(guī)模地使用上英偉達開發(fā)的最新產(chǎn)品；而英偉達如果想要繼續(xù)吃到人工智能的發(fā)展紅利，將自己與“AI時代基建”這個標(biāo)簽牢牢綁定，也必須拿下OpenAI這個需求最大、最有可能代表行業(yè)先進方向的大客戶。

梯云縱爐火純青了屬于是。

當(dāng)然了，如果有機會把話題直接遞到黃仁勛面前，他一定會告訴你“除了生意還有人情”。畢竟OpenAI創(chuàng)業(yè)故事的起點，正是2016年在AI教父杰弗里·辛頓（Geoffrey Hinton）的撮合下，黃仁勛這個草創(chuàng)的團隊免費提供的那臺DGX-1。在那臺DGX-1上，黃仁勛還寫下一句贈言：“獻給埃?。R斯克）&OpenAI團隊、獻給人類與計算科學(xué)的未來”——這樣來看，老黃確實只是十年如一日地兌現(xiàn)自己心中所愿罷了。

（圖源：馬斯克的個人社媒）

02

祖?zhèn)鞯?/b>1000億和焦慮的領(lǐng)頭羊

不過相比于黃仁勛的情懷、史上最大的人工智能基建項目、世界上最大的AI數(shù)據(jù)中心，這筆交易最大的亮點其實是“1000億美元”這個數(shù)字已經(jīng)是今年至少第5次出現(xiàn)在人工智能賽道里了，前四次分別是：

-2025年1月，作為“星際之門”計劃的一部分，OpenAI、甲骨文、軟銀共同宣布將投資1000億美元，在德克薩斯州建立一座占地875英畝（354萬平方米）全新的數(shù)據(jù)中心；

-2025年4月，英偉達和xAI宣布將加入人工智能投資基金MGX的合作計劃，共同投資人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的關(guān)鍵項目，整體規(guī)模預(yù)計高達1000億美元；

-2025年8月，谷歌和Meta簽署了一項價值1000億美元的合作協(xié)議，Meta將在未來的6年時間里可以使用谷歌的AI數(shù)據(jù)中心來訓(xùn)練提升自己的大模型能力。與此同時據(jù)路透社爆料，OpenAI也在長達數(shù)月的談判后，將與谷歌簽下一份“前所未有的云計算服務(wù)合同”；

-2025年9月初，多家媒體爆料稱甲骨文已與OpenAI簽署了一份為期五年、價值約3000億美元的合作合同，刷新了人工智能產(chǎn)業(yè)迄今為止的商業(yè)合作紀(jì)錄。根據(jù)協(xié)議，OpenAI將于2027年開始購買甲骨文的云計算服務(wù)，獲得4.5至5千兆瓦的容量，而5千兆瓦計算能力至少需要200萬臺英偉達最先進GPU支持，這部分硬件支出就達到了1000億美元。

這些交易數(shù)字相同、方向相同，甚至參與者也雷同，年初A還是B的投資方，幾個月后B就成為A的大客戶了。所以與其說英偉達作為AI紅利最大的受益者，對OpenAI的這筆投資讓人們有一種濃烈的“梯云縱”感覺，倒不如說是整個人工智能行業(yè)似乎都在修煉“梯云縱”，幾乎所有的參與者都締結(jié)了足夠深度也足夠關(guān)鍵的合作關(guān)系，也讓下面這張梗圖開始廣為流傳：

這祖?zhèn)鞯?000億美元，到底是從哪兒來呢？

（來源：Reddit）

當(dāng)然還是那句話，如果較真的話，這個問題并不是完全沒有答案。比如OpenAI與甲骨文在德克薩斯州共建的那座數(shù)據(jù)中心，明確提到是由摩根大通等財團提供的資金支持。比如英偉達與xAI共同參與的那支新基金MGX，背后真正的大腿是微軟、貝萊德、阿布扎比主權(quán)財富基金。

但人們顯然真正在意的不是“錢的來源”，而是通過這句調(diào)侃對整個人工智能行業(yè)提出了一個深深的疑問：在人工智能商業(yè)化路徑遠沒有跑通的當(dāng)下，動輒高達上千億美元的定價，到底是建立在對未來預(yù)期的堅定共識上，還是一場純純互相抬轎子的資本游戲？

甚至在某種程度上，OpenAI就是當(dāng)前人工智能賽道最大的利空：

今年6月披露的一份財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在算上ChatGPT訂閱費、API接口服務(wù)費這些雜七雜八的收入，OpenAI的ARR（年度經(jīng)常性收入）達到了100億美元，相較于上一年度的55億美元有了幾乎翻倍的增長。然而與收入的高增長同步的是，OpenAI在支出上也保持了幾乎翻倍的高增長，僅運營成本在2024年度就達到了50億美元，2025年度的預(yù)計運營成本將達到80億美元。

與此同時，OpenAI的人力成本也在水漲船高。據(jù)知名科技媒體the Information爆料，2024年OpenAI的工程師平均年薪在80萬至100萬美元之間。而在今年Meta和谷歌打響人才爭奪戰(zhàn)后，這些工程師的平均起薪已經(jīng)能夠達到7位數(shù)。他們在8月以11億美金收購了一家軟件測試平臺Statsig，順便挖來了創(chuàng)始人維賈伊·拉吉（Vijaye Raji）擔(dān)任公司的CTO，似乎就是人才戰(zhàn)的一個結(jié)果。

除此之外，OpenAI還預(yù)留了相當(dāng)一部分現(xiàn)金用于投資與并購，來不斷豐富自己的產(chǎn)品線。近期剛被媒體爆料的OpenAI與立訊精密的合作消息，源頭正是今年6月OpenAI用65億美元（約合人民幣468.16億元）的高價全資收購由前蘋果首席設(shè)計官艾維成立的公司io，挺進人工智能硬件領(lǐng)域。

這些數(shù)字算來算去，最終似乎匯聚成這樣一句話：OpenAI目前的高增長，看起來就像是用高投入換來的——一旦停下高投入，危機很快就將到來。所以O(shè)penAI人力主管華金·基尼奧內(nèi)羅·坎德拉不久之前就在個人社交媒體上感嘆：“我們面臨著前所未有的增長壓力。”

所以再回頭看開頭我們提出的問題，人工智能巨頭們或許也并不想“梯云縱”，但在無數(shù)雙看不見的大手組成的現(xiàn)實面前，“團結(jié)”從未如此重要。

*免責(zé)聲明：本文章為作者獨立觀點，不代表創(chuàng)業(yè)家立場。

這里認真推薦你：

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