科技的星辰大海，集中爆發(fā)。

AI風(fēng)口下，最受益的光模塊板塊，迎來了業(yè)績以及股價(jià)的集中兌現(xiàn)。

9月26日，光模塊龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)突然發(fā)布了一則減持公告，公告稱，控股股東中際控股因自身資金需求，計(jì)劃未來三個(gè)月內(nèi)，以大宗交易方式減持公司股份不超過550.00萬股，占公司總股本的0.49% 。

若以最新收盤價(jià)格計(jì)算，本次減持金額約為22億元。

相關(guān)資料顯示，中際控股持有中際旭創(chuàng)約1.27億股，占到了公司總股本的11.42%。根據(jù)股權(quán)穿透顯示，中際旭創(chuàng)的實(shí)際控制人為王偉修，其共持有中際旭創(chuàng)12.23%的股份，若按照最新收盤價(jià)計(jì)算，該部分持股市值約為562億元。

實(shí)際上，之所以中際旭創(chuàng)的減持備受市場關(guān)注，本身還是和公司熱度息息相關(guān)。

今年以來，受英偉達(dá)需求的影響，“易中天”業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)增長態(tài)勢。根據(jù)2025年上半年業(yè)績報(bào)告顯示，中際旭創(chuàng)報(bào)告期內(nèi)總營收為147.89億元，同比增長36.95%；凈利潤為39.95億元，同比增長69.4%，其毛利率高達(dá)39.33%。

在業(yè)績的加持下，中際旭創(chuàng)的股價(jià)也走出了一波大牛趨勢。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中際旭創(chuàng)年內(nèi)漲幅超過了230%，如果從4月初算起，短短不到半年時(shí)間，中際旭創(chuàng)漲幅超過了470%，市值增長約3800億元。

面對潑天的富貴，中際旭創(chuàng)的股東紛紛選擇減持。

統(tǒng)計(jì)顯示，7月1日至9月17日，公司特定股東蘇州益興福企業(yè)管理中心及其一致行動人，總共減持該公司463.41萬股，合計(jì)持股比例由9.417%減少至8.9999%，若以該階段平均股價(jià)計(jì)算，益興福套現(xiàn)金額大概率超過了10億元，值得注意的是，益興福的主要實(shí)際控制人之一是中際旭創(chuàng)董事長、總裁劉圣。

此外，8月以來，公司實(shí)控人王偉修之子王曉東合計(jì)減持55.55萬股，合計(jì)套現(xiàn)約2.07億元。實(shí)際上，自2023年以來，中際旭創(chuàng)股價(jià)開始上漲，該公司的董監(jiān)高減持就已經(jīng)開始，財(cái)報(bào)顯示，截至2023年3月31日，王偉修直接持股為8.01%。而到了2025年6月30日其直接持股就下降至6.28%。

此外，盡管其目前業(yè)績處于爆發(fā)期，但其動態(tài)市盈率依舊高達(dá)57倍。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，算力板塊依然處于業(yè)績兌現(xiàn)階段，中際旭創(chuàng)盡管短期風(fēng)險(xiǎn)不小，但是長期來看估值仍然美麗。

消息面上，近期英偉達(dá)與OpenAI宣布達(dá)成里程碑式戰(zhàn)略合作意向。消息稱，通過此次戰(zhàn)略合作，OpenAI將建成并部署至少10吉瓦的AI數(shù)據(jù)中心，配備數(shù)百萬塊英偉達(dá)GPU，用于構(gòu)建下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施。

為支持包括數(shù)據(jù)中心和電力容量在內(nèi)的部署計(jì)劃，英偉達(dá)將在新系統(tǒng)落地過程中向OpenAI投資至多1000億美元。

國盛證券表示，AI算力需求的指數(shù)級增長，持續(xù)要求更快、更高效的數(shù)據(jù)傳輸能力，是驅(qū)動光模塊行業(yè)長期增長的核心邏輯。

侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為，股東的輪番減持，對于一家高速成長的科技公司而言，并非一件好事，對于非核心股東而言，其減持有可能是市場短期過熱。但是核心股東以及實(shí)際控制人的輪番減持，則釋放了股價(jià)估值過高的信號，這是值得警惕的。

從目前來看，AI的爆火，市場對于算力需求仍處于快速增長階段，但短期爆發(fā)的股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重地透支了企業(yè)的未來，從中際旭創(chuàng)的業(yè)績表現(xiàn)來看，半年5倍的漲幅的確說明該公司泡沫化比較嚴(yán)重。

我們認(rèn)為，盡管未來全球?qū)τ谒懔Φ男枨笕匀桓咂?，企業(yè)的業(yè)績也可能會持續(xù)兌現(xiàn)，但是目前的股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的泡沫。因此，投資者需要注意目前實(shí)際控制人以及核心股東的減持信號，避免市場短期波動可能帶來的影響。