財(cái)聯(lián)社9月29日訊（編輯 王蔚）近日，在一場(chǎng)金融論壇上，五礦信托董事長(zhǎng)劉國(guó)威提到，預(yù)計(jì)到 2025 年末，五礦信托家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模將突破 900 億元，穩(wěn)固躋身行業(yè)第一梯隊(duì)。

財(cái)聯(lián)社注意到，信托三分類新規(guī)后，家族信托作為資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)下的子類，近年來(lái)在中國(guó)確實(shí)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至2024年底，中國(guó)家族信托規(guī)模合計(jì)6435.79億元，在財(cái)富管理服務(wù)信托中占比最高。

近期，多家信托公司也紛紛披露了家族信托的最新規(guī)模，業(yè)界預(yù)期前景良好，這項(xiàng)業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樾磐泄菊箻I(yè)藍(lán)海。

規(guī)模超6000億元，在財(cái)富管理服務(wù)信托中占比最高

原銀保監(jiān)會(huì)于2018年8月發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》，首次明確了家族信托的定義，指信托公司接受單一個(gè)人或者家庭的委托，以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的，提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。

2023年，信托三分類新規(guī)落地，家族信托屬于財(cái)富管理受托服務(wù)信托項(xiàng)下子類，被列為資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)下。家族信托初始設(shè)立時(shí)財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于1000萬(wàn)元。

家族信托作為財(cái)富傳承與風(fēng)險(xiǎn)管理的核心工具，近年來(lái)在中國(guó)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至2024年底，中國(guó)家族信托規(guī)模合計(jì)6435.79億元，在財(cái)富管理服務(wù)信托中占比最高。

財(cái)富管理服務(wù)信托在“三分類”中居首位，是信托三分類中調(diào)整的重點(diǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)和人均收入的不斷提高，無(wú)論是高凈值人群還是普通群眾都期望通過(guò)資產(chǎn)配置和再配置來(lái)增加財(cái)產(chǎn)性收入，信托客戶需求從單一的高收益訴求轉(zhuǎn)向綜合財(cái)富管理需求，信托公司的財(cái)富管理業(yè)務(wù)有巨大的發(fā)展空間。而作為占比最高的家族信托，未來(lái)規(guī)模還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

9 月 25 日，在由五礦資本主辦的“智融礦業(yè)?鏈通未來(lái) —— 第四屆五礦產(chǎn)業(yè)金融論壇”分論壇上，五礦信托董事長(zhǎng)劉國(guó)威提到，預(yù)計(jì)到 2025 年末，五礦信托家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模將突破 900 億元，穩(wěn)固躋身行業(yè)第一梯隊(duì)。

財(cái)聯(lián)社梳理，其他部分信托公司也紛紛披露了家族信托規(guī)模。例如，截至今年6月，平安信托家族信托規(guī)模超530億元，服務(wù)客戶數(shù)超3000名；建信信托家族信托管理規(guī)模近1400億元；外貿(mào)信托公司家族信托等財(cái)富管理服務(wù)信托存續(xù)項(xiàng)目超9000單，規(guī)模超1300億元。

根據(jù)胡潤(rùn)報(bào)告預(yù)測(cè)，從2025年到2035年，中國(guó)高凈值人士可傳承的資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到18萬(wàn)億人民幣，而2035年至2045年這一數(shù)字將躍升至100萬(wàn)億。這一龐大的市場(chǎng)需求，正推動(dòng)著中國(guó)家族信托行業(yè)從萌芽走向成熟。

家族信托在政策、產(chǎn)品、服務(wù)方面仍待突破

當(dāng)前，中國(guó)家族信托的發(fā)展以試點(diǎn)為主要推進(jìn)方式，根據(jù)財(cái)產(chǎn)類型，家族信托可進(jìn)一步細(xì)分為不動(dòng)產(chǎn)信托、股權(quán)信托等。

據(jù)第三方機(jī)構(gòu)用益研究統(tǒng)計(jì)，2024年底，北京率先開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)信托試點(diǎn)，允許委托人將房產(chǎn)登記在信托計(jì)劃名下，用于養(yǎng)老或傳承。上海隨后跟進(jìn)，成功完成兩例商業(yè)地產(chǎn)信托登記，其中一位委托人通過(guò)上海國(guó)際信托將房產(chǎn)收益同時(shí)用于自身養(yǎng)老和子女生活保障。這一試點(diǎn)的突破在于，不動(dòng)產(chǎn)登記中心首次在產(chǎn)權(quán)證附記中明確信托信息，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)權(quán)屬的可視化管理。

2025 年 4 月，北京進(jìn)一步試點(diǎn)股權(quán)信托，允許委托人將企業(yè)股權(quán)登記在信托計(jì)劃中，在不改變控制權(quán)的前提下規(guī)劃收益分配。相較于不動(dòng)產(chǎn)信托，股權(quán)信托對(duì)高凈值客戶更具吸引力，因?yàn)榧易迤髽I(yè)股權(quán)往往是其核心資產(chǎn)。然而，現(xiàn)行政策下，股權(quán)裝入信托仍需視同股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納稅費(fèi)，這在一定程度上制約了市場(chǎng)推廣。

業(yè)內(nèi)人士表示，家族信托擁有強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能，依托《中華人民共和國(guó)信托法》（以下簡(jiǎn)稱《信托法》）對(duì)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的明確規(guī)定及新規(guī)強(qiáng)化，家族信托能有效構(gòu)建法律防火墻，嚴(yán)格分離委托人個(gè)人資產(chǎn)、家族財(cái)富與企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保核心資產(chǎn)在企業(yè)破產(chǎn)或債務(wù)危機(jī)中免于被追索，提供制度性安全保障。其次，家族信托可以突破法定繼承限制，支持跨代際定向傳承（如保障孫輩權(quán)益）。因此，越來(lái)越多的企業(yè)家對(duì)家族信托青睞有加。

但是，由于目前家族信托還處于試點(diǎn)階段，在制度、服務(wù)等方面仍有要改進(jìn)的地方。

用益研究表示，中國(guó)家族信托的發(fā)展需從政策、產(chǎn)品、服務(wù)三個(gè)層面突破。政策層面，應(yīng)加快股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)信托的稅收立法，明確裝入與退出環(huán)節(jié)的稅務(wù)處理，降低制度性成本。

產(chǎn)品創(chuàng)新方面，應(yīng)針對(duì)不同客戶需求開(kāi)發(fā)細(xì)分產(chǎn)品。對(duì)于中產(chǎn)家庭，保險(xiǎn)金信托是更具性價(jià)比的選擇，可解決代際年齡差距、子女揮霍等問(wèn)題；對(duì)于超高凈值客戶，股權(quán)信托需與跨境架構(gòu)結(jié)合，應(yīng)對(duì)全球化資產(chǎn)配置需求。同時(shí)，數(shù)字化工具的應(yīng)用將提升信托管理效率，如通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)登記與收益分配的自動(dòng)化。

服務(wù)能力提升方面，則依賴于專業(yè)人才培養(yǎng)。業(yè)內(nèi)人士稱，家族信托涉及法律、稅務(wù)、投資等多領(lǐng)域知識(shí)，需要復(fù)合型人才提供定制化方案。