9月份以來(lái)，電子板塊明顯走強(qiáng)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈AI浪潮與自主創(chuàng)新雙線交織，國(guó)產(chǎn)算力芯片迎來(lái)新機(jī)遇。其中半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）更是大放異彩，9月至今漲幅超25%，近期更是沖擊七連陽(yáng)，過(guò)去10個(gè)交易日資金凈流入超37億元，最新規(guī)模已經(jīng)接近80億元，遙遙領(lǐng)先同類產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。

目前市場(chǎng)上跟蹤半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)的ETF超過(guò)30只，跟蹤的指數(shù)也是五花八門，有中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)、科創(chuàng)芯片指數(shù)、國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)、中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)等等……為何半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）收益和規(guī)模雙豐收，成為本輪半導(dǎo)體行情中最大的市場(chǎng)焦點(diǎn)？

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。

究其原因，半導(dǎo)體設(shè)備屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游，同時(shí)受益于Ai算力需求和國(guó)產(chǎn)替代加速這兩大核心驅(qū)動(dòng)力，比半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)其他環(huán)節(jié)擁有更強(qiáng)的彈性和成長(zhǎng)確定性。半導(dǎo)體設(shè)備是芯片制造的基礎(chǔ)，AI發(fā)展需要大量高性能芯片，直接拉動(dòng)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備廠商優(yōu)先受益；同時(shí)，在光刻機(jī)、刻蝕等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，國(guó)產(chǎn)化率仍然較低。地緣政治背景下，本土晶圓廠加速采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備，訂單持續(xù)轉(zhuǎn)移。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤的中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)中，匯聚了A股半導(dǎo)體設(shè)備和材料龍頭公司，包括中微公司、北方華創(chuàng)等。從估值層面看，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)目前估值百分位處于上市以來(lái)74.57%分位。在AI大趨勢(shì)中，很多核心的板塊都已經(jīng)創(chuàng)了新，半導(dǎo)體設(shè)備這個(gè)位置相對(duì)偏低，總體上看還是比較誘人的。

DeepSeek、寒武紀(jì)同步重磅發(fā)布

9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在HuggingFace平臺(tái)發(fā)布并開(kāi)源。模型引入稀疏Attention架構(gòu)，這種架構(gòu)能夠降低計(jì)算資源消耗并提升模型推理效率。

寒武紀(jì)宣布，已同步實(shí)現(xiàn)對(duì)深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的適配，并開(kāi)源大模型推理引擎vLLM-MLU源代碼。依托DeepSeek-V3.2-Exp帶來(lái)的全新DeepSeekSparseAttention機(jī)制，疊加寒武紀(jì)的極致計(jì)算效率，可大幅降低長(zhǎng)序列場(chǎng)景下的訓(xùn)推成本。

海光信息同日宣布其DCU實(shí)現(xiàn)無(wú)縫適配+深度調(diào)優(yōu)，做到大模型算力“零等待”部署。海光信息表示，基于GPGPU架構(gòu)強(qiáng)大的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，與編程開(kāi)發(fā)軟件棧DTK的特性，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展現(xiàn)出優(yōu)異的性能，同時(shí)驗(yàn)證海光DCU高通用性、高生態(tài)兼容度及自主可控的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程進(jìn)入加速期

近期，半導(dǎo)體設(shè)備板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，成為資金布局重點(diǎn)。一方面，AI數(shù)據(jù)中心推升存儲(chǔ)器需求，直接拉動(dòng)設(shè)備需求；另一方面，國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)深化，帶來(lái)增長(zhǎng)空間。短期來(lái)看，頭部存儲(chǔ)廠商新項(xiàng)目啟動(dòng)及先進(jìn)邏輯擴(kuò)產(chǎn)，推動(dòng)設(shè)備行業(yè)迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)，長(zhǎng)期國(guó)產(chǎn)替代邏輯穩(wěn)固。

方正證券認(rèn)為，2025年以來(lái)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程進(jìn)入加速期，上半年中國(guó) 半導(dǎo)體設(shè)備 市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化率達(dá)21%（同比提升5個(gè)百分點(diǎn)），大基金三期首投聚焦鍵合設(shè)備（拓荊鍵科獲4.5億元投資）， 華為 昇騰AI芯片路線圖推動(dòng)先進(jìn)制程需求，國(guó)產(chǎn)設(shè)備商在先進(jìn)封裝、核心零部件等關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，受益于AI算力與國(guó)產(chǎn)化的雙重驅(qū)動(dòng)，行業(yè)呈現(xiàn)“政策助力、技術(shù)突破、需求拉動(dòng)”的良性循環(huán)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截止2025年9月29日。以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及成分股進(jìn)作為指數(shù)參考，不構(gòu)成任何投資建議。提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。