當(dāng)國慶的鐘聲敲響，中國算力產(chǎn)業(yè)率先收到一份重磅“大禮”——工商銀行30億、中國聯(lián)通79.6億，合計超110億的服務(wù)器招標(biāo)訂單密集落地，其中近100億被國產(chǎn)算力企業(yè)收入囊中。從“宇宙行”的獨(dú)家鎖定到運(yùn)營商的批量集采，這場國家級訂單的派發(fā)，不僅宣告國產(chǎn)算力從“可用”邁向“好用”，更讓A股一條黃金賽道徹底沸騰，一批股性活躍的龍頭已率先啟動行情。

110億訂單透玄機(jī)：國產(chǎn)算力“挑大梁”時代來了

這不是普通的商業(yè)采購，而是國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)的一次“實(shí)力閱兵”。工商銀行的30億訂單直接指定海光芯片服務(wù)器，還設(shè)置了“需與至少一家國有大行或運(yùn)營商有2000萬以上合作記錄”的嚴(yán)苛門檻，最終浪潮信息憑硬實(shí)力獨(dú)家中標(biāo)，中興、聯(lián)想僅能作為替補(bǔ)，足見頭部國產(chǎn)廠商的技術(shù)與生態(tài)已形成壁壘。

中國聯(lián)通的招標(biāo)更具風(fēng)向標(biāo)意義：79.6億總額中，國產(chǎn)算力服務(wù)器占比超88%，海光、鯤鵬等國產(chǎn)芯片機(jī)型成為絕對主力。從金融巨頭到電信運(yùn)營商，昔日被海外芯片壟斷的核心采購領(lǐng)域，如今正批量切換“中國芯”，這背后是政策加碼與技術(shù)突破的雙重驅(qū)動——正如業(yè)內(nèi)人士所言，“國產(chǎn)芯片技術(shù)起來了，政策又利好，爆發(fā)是必然的”。

更關(guān)鍵的是，這只是開始。金融、運(yùn)營商作為算力需求最旺盛的兩大領(lǐng)域，僅銀行業(yè)每年服務(wù)器采購規(guī)模就超500億，隨著“東數(shù)西算”工程推進(jìn)與AI算力需求爆發(fā)，國產(chǎn)算力的替代空間將持續(xù)打開，一場千億級的產(chǎn)業(yè)浪潮已拉開序幕。

4大黃金板塊沸騰！6只活躍龍頭鎖定訂單，股價已搶先反應(yīng)

110億訂單的落地，正沿著“芯片-服務(wù)器-軟件生態(tài)-溫控配套”的產(chǎn)業(yè)鏈層層釋放紅利，其中6只歷史股性活躍的龍頭已精準(zhǔn)卡位，成為行情先鋒。

1. 國產(chǎn)CPU：算力替代的“核心引擎”

國產(chǎn)服務(wù)器的爆發(fā)，首先利好核心芯片供應(yīng)商，海光信息憑借x86兼容優(yōu)勢，已成為金融、運(yùn)營商采購的“香餑餑”。

- 海光信息（688041）：作為工行30億訂單的芯片核心供應(yīng)商，其CPU兼容x86指令集與主流操作系統(tǒng)，近期已密集拿下招行、建行等多家金融機(jī)構(gòu)訂單。公司股價曾因重大訂單多次單日漲幅超15%，2025年以來累計漲幅已超80%，是板塊公認(rèn)的“情緒龍頭”。

2. 服務(wù)器整機(jī)：訂單落地的“直接受益者”

服務(wù)器廠商是訂單的直接承接方，頭部企業(yè)憑借規(guī)模化與定制能力搶占大部分份額，股價對訂單消息反應(yīng)極為敏感。

- 浪潮信息（000977）：國內(nèi)服務(wù)器龍頭，以30.8%的市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一，此次獨(dú)吞工行30億訂單，國慶前最后一個交易日股價已漲2.51%，市值突破1095億。歷史上曾因算力政策催化多次上演連續(xù)漲停，股性活躍度位居板塊前列。

- 平治信息（300571）：在聯(lián)通招標(biāo)中斬獲4.51億訂單，可提供基于海光、龍芯芯片的定制服務(wù)器。作為跨界切入算力賽道的黑馬，公司股價曾在訂單催化下短期漲幅超60%，彈性十足。

3. 軟件生態(tài)：算力落地的“必備配套”

硬件跑起來，軟件必須跟得上，與國產(chǎn)芯片深度適配的操作系統(tǒng)、中間件企業(yè)將同步受益。

- 中國軟件（600536）：旗下麒麟操作系統(tǒng)已原生適配海光芯片，是工行等金融機(jī)構(gòu)國產(chǎn)化改造的核心軟件供應(yīng)商。作為國產(chǎn)軟件龍頭，股價對算力政策與重大訂單反應(yīng)強(qiáng)烈，多次出現(xiàn)單日10%以上漲幅。

- 東方通（300379）：中間件領(lǐng)域龍頭，產(chǎn)品全面兼容海光等國產(chǎn)芯片架構(gòu)，服務(wù)器部署后將迎來批量采購需求。公司股價歷史上曾因生態(tài)合作消息多次異動拉升，活躍程度顯著高于同行。

4. 溫控配套：算力運(yùn)行的“剛需保障”

服務(wù)器算力提升伴隨功耗增長，溫控設(shè)備成為必備配套，液冷技術(shù)龍頭已進(jìn)入頭部廠商供應(yīng)鏈。

- 英維克（002837）：作為浪潮、中科曙光等服務(wù)器廠商的核心液冷供應(yīng)商，其浸沒式液冷方案已適配國產(chǎn)算力機(jī)型。公司股價曾因AI算力熱潮實(shí)現(xiàn)翻倍漲幅，訂單落地時往往率先啟動，股性極為活躍。

算力牛市的3個核心邏輯：看懂才能踏準(zhǔn)節(jié)奏

這波國產(chǎn)算力行情絕非短期炒作，而是由三大確定性邏輯支撐的長期趨勢：一是替代確定性，當(dāng)前國產(chǎn)服務(wù)器滲透率不足20%，金融、運(yùn)營商的批量采購將加速替代進(jìn)程；二是業(yè)績兌現(xiàn)性，110億訂單已直接落地，相關(guān)企業(yè)2025年業(yè)績增速有望突破50%；三是政策持續(xù)性，從國家算力樞紐建設(shè)到國產(chǎn)替代專項(xiàng)扶持，政策紅利將持續(xù)釋放。

從市場表現(xiàn)看，浪潮信息、海光信息等龍頭已率先反應(yīng)，但相較于千億級的替代空間，行情仍有廣闊延伸性。短期看，服務(wù)器整機(jī)廠商將直接受益于訂單確認(rèn)；中長期，芯片與軟件生態(tài)企業(yè)將隨滲透率提升實(shí)現(xiàn)估值與業(yè)績雙升。

需特別說明的是，本文涉及的訂單數(shù)據(jù)、企業(yè)合作信息均來自公開渠道，算力行業(yè)存在技術(shù)迭代不及預(yù)期、市場競爭加劇等風(fēng)險，相關(guān)個股股價受市場情緒、行業(yè)周期等多重因素影響，波動幅度可能較大。投資者需結(jié)合自身風(fēng)險承受能力理性分析，自主決策并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險。