2025年國慶檔迎來“超長版”假期。今年中秋與國慶疊加，長達8天的檔期讓電影市場提前進入競爭高峰。

據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至10月7日上午11時27分，2025年國慶檔總票房達15.83億元。其中，《志愿軍：浴血和平》《731》《刺殺小說家2》暫列前三，票房分別約4億元、3億元和2.6億元。

業(yè)內(nèi)人士認為，國慶假期疊加中秋假期，將為國慶檔帶來更強的“長尾效應”，票房走勢有望延續(xù)穩(wěn)健增長。

影視股節(jié)前先行升溫

從類型來看，今年國慶檔呈現(xiàn)明顯的多元化趨勢，奇幻、動作、戰(zhàn)爭、劇情、動畫、喜劇、犯罪等多種類型影片同臺競技。既有高工業(yè)水準的《刺殺小說家2》，也有主旋律大片《志愿軍：浴血和平》，還有合家歡喜劇《浪浪人生》等商業(yè)作品，為不同觀眾群體提供了更多選擇。

記者注意到，今年國慶檔電影的背后幾乎集齊了國內(nèi)主要影視上市公司。中國電影、橫店影視、博納影業(yè)、華策影視、萬達電影、果麥文化、光線傳媒等均有參與。

其中，《震耳欲聾》的主要出品公司達到8家，包括中國電影、橫店影視等；《志愿軍：浴血和平》的主要出品公司有5家，包括中國電影、博納影業(yè)等；《刺殺小說家2》的主要出品公司有5家，包括華策影視、中國電影等；《浪浪人生》的主要出品公司包括中國電影、萬達電影、橫店影視等；《三國的星空第一部》由果麥文化、光線影業(yè)等出品。

業(yè)內(nèi)人士認為，主流公司集體押注國慶檔，反映出頭部企業(yè)在項目選擇與產(chǎn)業(yè)整合方面的競爭正加速。

另外一方面，雖然目前假期期間A股還處于休市狀態(tài)，但在節(jié)前，影視板塊已出現(xiàn)明顯升溫跡象。

數(shù)據(jù)顯示，中國電影在9月4日至9月16日的9個交易日間，累計上漲超過55%；博納影業(yè)在9月4日至9月24日的15個交易日間，上漲幅度超過26%；橫店影視在9月4日至9月15日的8個交易日間，上漲幅度超過18.6%。

而在節(jié)前最后一個交易日，橫店影視收盤漲停，華策影視上漲5.57%，光線傳媒、北京文化則小幅跟漲。

年初《哪吒之魔童鬧?！返幕鸨星槿粤钊擞∠笊羁獭９饩€傳媒在短短10個交易日內(nèi)股價上漲超200%，市值突破千億元；然而隨著熱度消退，股價最低回落至17元附近，跌幅近六成。這種典型的“票房驅(qū)動型波動”模式，已成為市場參與影視股的重要邏輯之一。

“影視板塊本質(zhì)上是一種情緒交易，節(jié)前資金介入說明資金在博弈假期票房的兌現(xiàn)空間?！币晃还善倍壥袌鐾顿Y人士向記者分析稱。

行業(yè)估值有望回升

事實上，除票房外，影視行業(yè)基本面也在逐步修復。

中原證券認為，國慶檔影片陣容較為豐富，有望繼續(xù)帶動觀影需求的回升。部分影視內(nèi)容公司探索基于自有IP的衍生品業(yè)務，擺脫對內(nèi)容票房的單一依賴，拓寬內(nèi)容的商業(yè)化路徑，降低業(yè)績波動風險。此外，“廣電21條”對于影視劇內(nèi)容創(chuàng)作、內(nèi)容引進、制播模式的監(jiān)管政策的改善能夠進一步提升國產(chǎn)影視內(nèi)容的吸引力，優(yōu)化影視劇公司盈利能力。

從業(yè)績預期來看，部分機構認為，影視行業(yè)的估值有望繼續(xù)回升。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶數(shù)據(jù)，目前，7只獲得超3家機構給予評級的電影概念股2025年全年業(yè)績有望增長，其中光線傳媒、 上海電影 、中國電影、 奧飛娛樂的凈利潤有望實現(xiàn)翻倍。

不過，無論票房走勢如何，觀影需求回升與行業(yè)信心修復的信號，已在假期前后逐步顯現(xiàn)。隨著影片表現(xiàn)陸續(xù)揭曉，節(jié)后A股影視板塊的反應，或?qū)⒊蔀橘Y本市場關注的下一個焦點。

瀟湘晨報·辣椒財經(jīng)記者郝詠琪

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