今天，全球AI賽場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，不僅僅是中美兩國的較量，新的力量正悄然崛起。而在未來的3-5年，誰能在垂直領(lǐng)域找到那個(gè)隱藏的“金礦”？誰又能成為下一個(gè)改變世界的AI巨頭？是時(shí)候重新審視這個(gè)時(shí)代的機(jī)遇與挑戰(zhàn)了。

美西時(shí)間2025年9月27–28日，鈦媒體集團(tuán)攜手NextFin.AI、GALA（全球亞裔領(lǐng)袖聯(lián)盟）、Shanda Group（盛大集團(tuán)） 與 Barron’s China，在美國斯坦福大學(xué)成功舉辦了首屆硅谷未來峰會(huì)——NEX-T Summit 2025。這場(chǎng)站在全球科技與資本前沿的超級(jí)盛會(huì)，吸引了無數(shù)全球科技、資本與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖，共同探討“下一步”（Next）的無限可能。

特別是在“人工智能與硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資趨勢(shì)”圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)中，業(yè)內(nèi)翹楚深入討論了人工智能如何變革各行各業(yè)，如何在硅谷繼續(xù)引領(lǐng)全球風(fēng)潮，以及中國如何在AI和硬件領(lǐng)域迎頭趕上，甚至超越美國。

此次圓桌對(duì)話的參與者包括前KPCB主管合伙人、創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始主管合伙人周煒（Wei Zhou），蘭璞資本創(chuàng)始合伙人、英特爾中國前董事總經(jīng)理黃杰（Jay Huang, PhD），Brightway Future Capital明道未來資本創(chuàng)始合伙人程曦（Echo Cheng），F(xiàn)P Solutions VC聯(lián)合創(chuàng)始人兼普通合伙人、前SpaceX高管Lewis Hong，F(xiàn)utureX Capital創(chuàng)始人張倩（Cynthia Zhang）等頂尖投資人。

AI競(jìng)賽，各國角逐

AI的腳步始于硅谷，但并未停滯在硅谷，隨著技術(shù)和技術(shù)人才的遷移，全球AI競(jìng)賽已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，而在這場(chǎng)科技與資本的角逐中，美國、中國、歐洲乃至中東，分別正在AI競(jìng)爭(zhēng)之中扮演著何種角色，是一個(gè)值得探討的問題。

周煒認(rèn)為，在AI領(lǐng)域未來只有中美兩國是超級(jí)大國?；仡欉^去20年中美在投資和創(chuàng)業(yè)方面的變化，存在一個(gè)有趣的現(xiàn)象，雙方總是容易低估對(duì)方的優(yōu)勢(shì)。

在硅谷，許多人對(duì)醫(yī)療AI、圖像識(shí)別AI等領(lǐng)域非常興奮，甚至紛紛創(chuàng)辦初創(chuàng)企業(yè)。然而，他們并未意識(shí)到，中國在五年前就已經(jīng)在這些領(lǐng)域有所突破，并開始應(yīng)用大語言模型（LLM）實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化。例如，數(shù)坤科已在AI醫(yī)療圖像評(píng)級(jí)領(lǐng)域成為全球領(lǐng)先企業(yè)。

美國可能低估了中國在應(yīng)用層面的進(jìn)展，而中國則往往低估了美國在基礎(chǔ)模型方面的領(lǐng)先地位。雖然有些人認(rèn)為兩國之間的差距僅為3-6個(gè)月，可是，實(shí)際上差距依然顯著。

關(guān)于中東，周煒分享了一個(gè)驚人的發(fā)現(xiàn)：中東地區(qū)政府對(duì)制定獨(dú)立的AI戰(zhàn)略展現(xiàn)了強(qiáng)烈的意愿。中東國家希望不依賴中國或美國，期望擁有自己的AI技術(shù)，因此它們正大量投資支持當(dāng)?shù)氐腁I初創(chuàng)企業(yè)，力圖在全球AI競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。

對(duì)于中東在AI方面的戰(zhàn)略，程曦也表示認(rèn)同，中東展現(xiàn)出強(qiáng)大的雄心，他們希望將石油優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為AI基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢(shì)，正在大力投資芯片、建設(shè)數(shù)據(jù)中心，并希望向全球輸出AI云算力。

她還指出，從全球視角來看，美國在人工智能領(lǐng)域仍然處于領(lǐng)先地位，并推動(dòng)了許多創(chuàng)新。至于歐洲，由于諸多監(jiān)管規(guī)定，導(dǎo)致其在AI發(fā)展進(jìn)程上稍顯滯后。

前SpaceX高管Lewis Hong提出不同看法。他認(rèn)為，美國和中國在AI競(jìng)賽中擁有互補(bǔ)的優(yōu)勢(shì)，尤其是在硬件和供應(yīng)鏈方面。中國憑借其強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力和過去三十年的發(fā)展，已經(jīng)在硬件領(lǐng)域占據(jù)了領(lǐng)先地位。而美國則憑借其創(chuàng)新精神和對(duì)技術(shù)的追求，在AI領(lǐng)域占據(jù)著其他優(yōu)勢(shì)。兩國的合作與競(jìng)爭(zhēng)將推動(dòng)全球AI行業(yè)的快速發(fā)展。

中國已成為全球AI競(jìng)爭(zhēng)中非常耀眼的存在。張倩分享了一組數(shù)字，中國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)超過7萬億美元，占GDP的40%，而數(shù)字工作者的數(shù)量也已經(jīng)達(dá)到7000萬。這表示，中國的AI發(fā)展?jié)摿薮?，未來無論是2B還是2G領(lǐng)域，超過70%的創(chuàng)新和工作將來自中國。

張倩強(qiáng)調(diào)，這對(duì)全球投資者來說是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，尤其是在中國人工智能的快速擴(kuò)展和市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，未來的AI發(fā)展將帶來更多的投資機(jī)會(huì)。

此外，英特爾中國前董事總經(jīng)理黃杰補(bǔ)充了他在AI硬件領(lǐng)域的三個(gè)觀察。首先，他指出，在過去十年中，中國在硬件相關(guān)初創(chuàng)企業(yè)的數(shù)量遠(yuǎn)超美國，尤其在半導(dǎo)體領(lǐng)域。盡管美國的英偉達(dá)、AMD等公司獲得了更多的資金，但中國的硬件產(chǎn)業(yè)仍然占據(jù)著市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

第二個(gè)觀察是，過去十年，美國的軟件B2B公司在市場(chǎng)上取得了巨大的成功，而中國的軟件B2B公司卻鮮有成功的案例。隨著AI的浪潮來臨，中國在這一領(lǐng)域可能會(huì)迎來變革。

第三個(gè)觀察涉及到中國的極致成本優(yōu)化。他認(rèn)為，中國的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新并非完全依賴于0到1的創(chuàng)新，但中國的工程師非常擅長極致成本優(yōu)化，降低了技術(shù)的成本，使得產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)低于海外同類產(chǎn)品。例如，毫米波雷達(dá)和探測(cè)器在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用，中國將其成本降低到了100元人民幣，模塊成本不到15美元，并應(yīng)用在電動(dòng)自行車上，大大提升了電動(dòng)自行車的安全性。

垂直領(lǐng)域的機(jī)會(huì)在哪里？

據(jù)PitchBook統(tǒng)計(jì)顯示，今年迄今風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)機(jī)構(gòu)已向人工智能初創(chuàng)企業(yè)注入了1927億美元資金，創(chuàng)下全球歷史新高。

從具體占比來看，本季度美國風(fēng)投機(jī)構(gòu)62.7%的資金投向了人工智能企業(yè)。而放大到全球范圍內(nèi)，風(fēng)投機(jī)構(gòu)資金投向AI的比例也達(dá)到了53.2%。

在AI浪潮的推動(dòng)下，資金流向的虹吸效應(yīng)愈發(fā)顯著，80%的資本集中在OpenAI、Anthropic和xAI等少數(shù)幾家公司，前所未見的投資集中度引發(fā)了新的思考與挑戰(zhàn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，如何精準(zhǔn)判斷、選擇出下一個(gè)“OpenAI”式的機(jī)會(huì)，成為了亟待破解的問題。

周煒認(rèn)為，通用人工智能代理很容易被大型語言模型（LLM）等技術(shù)的升級(jí)和更新所取代。因此，他更傾向于尋找那些能夠深入嵌入特定行業(yè)復(fù)雜工作流程的公司。比如，投資的深圳一家公司，這家公司專注于音樂生成AI，且其產(chǎn)品更適合半專業(yè)人士使用，具備通用人工智能無法輕易取代的復(fù)雜功能。隨著投資的推進(jìn)，該公司成功搬遷至洛杉磯并成長為全球性公司，估值已達(dá)2500萬美元。

他補(bǔ)充道，盡管面臨大公司如谷歌和OpenAI的激烈競(jìng)爭(zhēng)，但作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司，支持這些具有遠(yuǎn)大夢(mèng)想的初創(chuàng)企業(yè)，是我的義務(wù)與熱情。

黃杰則將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了硬件領(lǐng)域，特別是在數(shù)據(jù)中心中的計(jì)算、內(nèi)存和通信方面。他表示，美國在計(jì)算領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，韓國在內(nèi)存領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先。但他認(rèn)為，通信領(lǐng)域，尤其是數(shù)據(jù)中心機(jī)架之間的光學(xué)通信，正在發(fā)揮越來越重要的作用。隨著光學(xué)設(shè)備的普及，通信的效率和帶寬不斷提升，這在未來將為AI技術(shù)的落地提供更多支撐。

程曦認(rèn)為，垂直人工智能需要非常深厚的行業(yè)領(lǐng)域知識(shí)和數(shù)據(jù)來創(chuàng)建模型。她以Subtle Medical為例，這家公司通過人工智能提升核磁共振成像和皮膚檢查的速度和清晰度，其技術(shù)已在美國200多家醫(yī)院投入使用，對(duì)患者和行動(dòng)不便者產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。此外，她還分享了Bot Auto在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的進(jìn)展，這家公司已成功完成了完全無人駕駛的中心到中心測(cè)試，邁出了向“交通即服務(wù)”模式轉(zhuǎn)型的重要一步。

還提到了在物流和消費(fèi)品領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。她投資的Annual Robotic公司，開發(fā)的重型機(jī)器人已成功與美國最大的第三方物流公司簽訂合同，解決了許多復(fù)雜的工作任務(wù)。在消費(fèi)領(lǐng)域，她投資的Batista公司正在幫助餐廳實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化飲品服務(wù)，其“飲料船”已經(jīng)在美國部署了超過1.5萬臺(tái)，打開了1000億美元飲品市場(chǎng)的大門。

最后，她強(qiáng)調(diào)區(qū)塊鏈和人工智能的結(jié)合，以及能源領(lǐng)域的機(jī)遇，都是她未來重點(diǎn)關(guān)注的方向。隨著AI的興起，能源需求日益增加，而高效的能源管理和分布式存儲(chǔ)系統(tǒng)將成為AI發(fā)展的基石。

Lewis Hong對(duì)于能源領(lǐng)域的機(jī)會(huì)表示非常認(rèn)可。美國許多電網(wǎng)已有40多年歷史，存在25%-40%的缺口，需要在近期填補(bǔ)。如何以高效、經(jīng)濟(jì)的方式部署能源解決方案，成為當(dāng)前關(guān)注的重點(diǎn)。

他分享了關(guān)于微電網(wǎng)的投資，這項(xiàng)技術(shù)能夠通過大規(guī)模分布式能源存儲(chǔ)，在電力波動(dòng)的情況下提供更高效的電力交易。這項(xiàng)技術(shù)迅速發(fā)展，市值從0增長到了40億美元，速度與軟件行業(yè)相似，顯示出巨大的市場(chǎng)潛力。

在圓桌即將接近尾聲之際。張倩補(bǔ)充道，未來只聚焦在三個(gè)市場(chǎng)規(guī)模超過萬億美元的領(lǐng)域。首先是，下一代AI內(nèi)容，AI將在廣告和電子商務(wù)領(lǐng)域掀起巨大的變革，尤其是在東南亞和美國，AI驅(qū)動(dòng)的電商正處于高速發(fā)展之中。

其次是，下一代AI硬件。她認(rèn)為中國的優(yōu)秀硬件制造能力將在美國市場(chǎng)創(chuàng)造出更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。例如，一家原本來自深圳，后來搬到硅谷的AI眼鏡公司，已經(jīng)成為該領(lǐng)域的銷量領(lǐng)先品牌，憑借海量數(shù)據(jù)精準(zhǔn)了解用戶需求，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

最后，張倩還提到了AI基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，一個(gè)典型的例子是Dify，它在開源領(lǐng)域取得了顯著成就，目前在Github上已有超過400家全球重要企業(yè)在使用。雖然在日本已排名第一，但在美國的普及度還較低。

當(dāng)前所有的數(shù)據(jù)和軟件都在被人類使用，而未來，AI和軟件將需要支持200億到500億的Agent，這意味著數(shù)據(jù)和信息將經(jīng)歷巨大的變化與擴(kuò)展，一級(jí)市場(chǎng)的阿爾法收益也將在這些領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。未來3-5年，垂直領(lǐng)域的AI應(yīng)用將成為創(chuàng)新和投資的主戰(zhàn)場(chǎng)。無論是醫(yī)療健康、自動(dòng)駕駛，還是智慧物流、能源管理等領(lǐng)域，都有著巨大的市場(chǎng)潛力和發(fā)展機(jī)遇。誰能在這些領(lǐng)域中搶占先機(jī)，誰就能夠在全球AI競(jìng)賽中贏得關(guān)鍵的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。（作者｜郭虹妘，編輯｜陶天宇）