文源 | 源媒匯

作者 | 童畫(huà)

編輯 | 蘇淮

張峻，這個(gè)曾經(jīng)靠萬(wàn)能險(xiǎn)攪動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)格局的廣東富豪，如今正站在風(fēng)口浪尖上。他控制的富德生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)”富德生命人壽”），一邊忙著成立資產(chǎn)盤(pán)活專(zhuān)班，一邊卻頻繁爆出監(jiān)管罰單與消費(fèi)者投訴。

10月9日，漢中金融監(jiān)管分局披露了對(duì)于富德生命人壽漢中中心支公司的行政處罰，同時(shí)三名員工也被警告罰款。

更讓人大跌眼鏡的是，富德生命人壽，這家昔日僅次于中國(guó)人壽、平安人壽的壽險(xiǎn)“老三”，已連續(xù)4年未披露年報(bào)、14個(gè)季度償付能力報(bào)告斷更，而披露的理由僅有一句——“過(guò)渡期政策”。

從頻繁遭遇監(jiān)管罰單，到財(cái)報(bào)“秘而不宣”，再到相關(guān)平臺(tái)上堆積的投訴，富德生命人壽的“墻面”早已裂開(kāi)縫隙，露出瘋狂擴(kuò)張后留下的瘡孔。

01

違規(guī)罰單多數(shù)指向“造假”

“財(cái)務(wù)憑證記載事項(xiàng)與實(shí)際用途不符、直銷(xiāo)業(yè)務(wù)虛掛代理人套取傭金、代理人存在銷(xiāo)售誤導(dǎo)行為”，這是漢中金融監(jiān)管分局調(diào)查發(fā)現(xiàn)富德生命人壽漢中中心支公司存在的違法違規(guī)行為，而這些行為又反過(guò)來(lái)暴露出漢中中心支公司的管理混亂。

這張罰單上面同時(shí)被處罰的還有富德生命人壽的三名員工，分別是時(shí)任漢中中心支公司副總經(jīng)理劉某、營(yíng)銷(xiāo)培訓(xùn)部新人訓(xùn)練推動(dòng)崗易某芳、代理人汪某茹，三人不僅被警告還被罰款，漢中中心支公司則被“警告并罰款21萬(wàn)元”。

據(jù)源媒匯不完全統(tǒng)計(jì)，截至2025年10月13日，富德生命人壽分支機(jī)構(gòu)至少收到了14張罰單（以處罰日期為主），漢中、太原、錦州、嘉興、大理、惠州……違規(guī)的足跡幾乎遍布大半個(gè)中國(guó)。

頻繁爆出的監(jiān)管罰單，早已為富德生命人壽的合規(guī)困境寫(xiě)下注腳，而且這些罰單絕非孤立的“操作失誤”，背后是一幅合規(guī)失守的圖景。

梳理富德生命人壽分支機(jī)構(gòu)的違規(guī)事由可見(jiàn)，財(cái)務(wù)造假成為“重災(zāi)區(qū)”，不僅漢中中心支公司，太原中心支公司“財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)”、慶陽(yáng)中心支公司“編制虛假財(cái)務(wù)資料”、惠州中心支公司“虛列費(fèi)用”、嘉興中心支公司“業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)”、阜新中心支公司“財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)”、達(dá)州中心支公司“銀保傭金財(cái)務(wù)記錄不真實(shí)”等，財(cái)務(wù)造假滲透于多個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

除去財(cái)務(wù)造假之外，銷(xiāo)售誤導(dǎo)也比比皆是，富德生命人壽太原中心支公司“欺騙投保人”、榆林中心支公司“保險(xiǎn)銷(xiāo)售行為可回溯管理制度執(zhí)行不到位”。

另外，“返傭”也是違規(guī)行為，例如富德生命人壽吉林分公司“向投保人給予報(bào)銷(xiāo)合同約定以外的利益”；在銷(xiāo)售兩份保單后，通遼中心支公司的一名保險(xiǎn)代理人，直接向投保人微信轉(zhuǎn)賬，“給予投保人保險(xiǎn)合同約定以外利益”。

02

四年暫緩披露年報(bào)背后的秘密

富德生命人壽頻繁違規(guī)的禍根早在多年前或已埋下。

天眼查顯示，富德生命人壽成立于2002年3月4日，注冊(cè)資本117.52億元，法定代表人方力。公司有8名股東，其中第一大股東是深圳市富德產(chǎn)業(yè)投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“富德控股”），持股比例為20%，而富德控股的背后實(shí)控人是張峻。

截圖來(lái)源于天眼查

實(shí)際上，在早期，富德生命人壽的名字叫生命人壽，大股東是香港鄭裕彤家族，且公司總部在上海。

2006年，張峻開(kāi)始逐步收購(gòu)生命人壽的股權(quán)，在2008年實(shí)現(xiàn)控股且出任公司董事長(zhǎng)，并將公司總部從上海遷至深圳。

2014年9月，原保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)生命人壽更名為富德生命人壽。

不可否認(rèn)，2008-2015年是富德生命人壽高速增長(zhǎng)的時(shí)期。依靠銀保渠道與萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，富德生命人壽迅速做大保費(fèi)規(guī)模，2015年保費(fèi)飆至1651.94億元的巔峰，位列全國(guó)第三，同時(shí)在“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”模式下，公司將保險(xiǎn)資金大量投入股市、地產(chǎn)及能源項(xiàng)目。

但是這種“重規(guī)模輕合規(guī)”的基因，在監(jiān)管收緊后并未根除，反而催生了更隱蔽的違規(guī)。

2016年，監(jiān)管開(kāi)始對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)嚴(yán)加監(jiān)管，張峻也因“協(xié)助有關(guān)部門(mén)進(jìn)行調(diào)查而無(wú)法履職”，富德生命人壽的壓力凸現(xiàn)，保費(fèi)收入逐年下降。

當(dāng)富德生命人壽的保費(fèi)收入從巔峰時(shí)的近1652億元跌落至2020年的638億元，業(yè)績(jī)壓力層層傳導(dǎo)，個(gè)別基層機(jī)構(gòu)只能靠“造假?zèng)_量”和“誤導(dǎo)銷(xiāo)售”維持體面之時(shí)，也便同時(shí)帶來(lái)了大量行政處罰。

更值得關(guān)注的是，外界完全無(wú)法得知富德生命人壽目前的保費(fèi)收入與業(yè)績(jī)。

自2021年起至今，富德生命人壽便按下年報(bào)披露的“暫停鍵”，連續(xù)4年暫緩披露年報(bào)。最新的償付能力報(bào)告，停留在2021年四季度——綜合償付能力充足率103%，核心充足率87%，逼近紅線。

而這背后的理由是，“根據(jù)實(shí)際情況一司一策確定過(guò)渡期政策”，富德生命人壽獲得同意暫緩披露償付能力信息，同時(shí)“為確保公司信息披露的完整性和準(zhǔn)確性”，所以才暫緩披露2024年年報(bào)。

圖片來(lái)源于富德生命人壽官網(wǎng)

根據(jù)《保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法》第二十四條，保險(xiǎn)公司若不能按時(shí)進(jìn)行信息披露，除了要公布未能按時(shí)披露的原因，也要公布預(yù)計(jì)披露時(shí)間。但富德生命人壽至今并未對(duì)外公布年報(bào)預(yù)計(jì)披露時(shí)間。

“秘而不宣”的底氣，或藏在慘淡的資產(chǎn)賬本里。

富德生命人壽曾靠萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)在資本市場(chǎng)“掃貨”，2020年末高達(dá)2613億元的長(zhǎng)期股權(quán)投資，占總資產(chǎn)比例近50%，但激進(jìn)擴(kuò)張終釀苦果，例如公司持有的佳兆業(yè)集團(tuán)股價(jià)在過(guò)去五年時(shí)間里已經(jīng)從最高的4.58港元跌至10月13日的0.14港元。

目前，富德生命人壽持股超5%的上市公司至少有9家，其中A股是農(nóng)產(chǎn)品、金地集團(tuán)、浦發(fā)銀行、北京文化，港股是恒嘉融資租賃、首鋼資源、佳兆業(yè)集團(tuán)、中煤能源以及重慶銀行。

在此嚴(yán)峻形勢(shì)下，富德生命人壽近年經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)乏力。一組公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，富德生命人壽山東分公司保費(fèi)同比下滑34.57%，市場(chǎng)份額降至1.48%。這或許可以一窺富德生命人壽整體的業(yè)績(jī)情況。

7月3日，富德生命人壽召開(kāi)2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議并通過(guò)了《關(guān)于公司建立資產(chǎn)處置盤(pán)活專(zhuān)班決策機(jī)制并制定相關(guān)議事規(guī)則的提案》，答案或已明了：年報(bào)披露的前提是解決流動(dòng)性危機(jī)，而盤(pán)活資產(chǎn)是唯一出路。

圖片來(lái)源于富德生命人壽官網(wǎng)

但處置資產(chǎn)談何容易！地產(chǎn)股已跌穿地板價(jià)，割肉即是實(shí)虧；銀行股雖創(chuàng)歷史新高，卻是僅存的“體面”，拋售便會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司償付能力的全面質(zhì)疑，這讓富德生命人壽陷入一種“賣(mài)也虧，不賣(mài)又慌”的困境。

資產(chǎn)盤(pán)活處置專(zhuān)班的核心目標(biāo)是什么？如何平衡資產(chǎn)出售的“及時(shí)性”與“價(jià)格合理性”，以緩解流動(dòng)性壓力？少數(shù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的盈利可持續(xù)性又如何？10月11日，源媒匯分別致函富德生命人壽官網(wǎng)披露的“總經(jīng)理郵箱”以及天眼查披露的公司年報(bào)郵箱，但是“總經(jīng)理郵箱”回復(fù)“收件人的郵箱現(xiàn)在已滿，無(wú)法接受郵件”。

10月13日，源媒匯致電富德生命人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人吳先生，其表示“沒(méi)有收到郵件”，并稱(chēng)“在開(kāi)會(huì)，官網(wǎng)有郵箱”。源媒匯再次發(fā)送郵件至富德生命人壽官網(wǎng)“總經(jīng)理郵箱”，顯示依舊無(wú)法接收。

03

投訴揭穿的服務(wù)“幻象”

老百姓買(mǎi)保險(xiǎn)的想法，就是希望當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之時(shí)，保險(xiǎn)公司能夠及時(shí)理賠，給投保人提供保障。

近日，富德生命人壽巴彥淖爾中心支公司完成了對(duì)W先生的第二次重大理賠，累計(jì)賠付金額達(dá)29.38萬(wàn)元，同時(shí)豁免后續(xù)保費(fèi)11.65萬(wàn)元，用實(shí)際行動(dòng)詮釋了保險(xiǎn)“多次賠付、持續(xù)守護(hù)”的核心價(jià)值。

但是，并非所有富德生命人壽的投保人都像W先生那么幸運(yùn)。截至2025年10月13日，在黑貓投訴上，共有666條投訴中包含搜索詞“富德生命人壽”，虛假宣傳、銷(xiāo)售誤導(dǎo)、退保難成了高頻詞。

圖片來(lái)源于黑貓投訴官網(wǎng)

例如，2025年9月29日的一起投訴：消費(fèi)者“洞察喵”稱(chēng)要投訴富德生命人壽黃岡中心支公司，表示保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員多次上門(mén)送禮還承諾返傭，誤導(dǎo)其購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。當(dāng)其得知實(shí)際保障與承諾不符要求退保時(shí)，卻被告知繳納的13萬(wàn)多保費(fèi)只能退還保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值3.2萬(wàn)元和1.6萬(wàn)元人文關(guān)懷補(bǔ)貼。

圖片來(lái)源于黑貓投訴官網(wǎng)

洞察喵認(rèn)為，保險(xiǎn)公司如果自身沒(méi)有過(guò)錯(cuò)，為何當(dāng)時(shí)協(xié)商的時(shí)候愿意提出額外的人文關(guān)懷補(bǔ)貼，其現(xiàn)在的訴求是退還保費(fèi)9.72萬(wàn)元。這樣看來(lái)即便富德生命人壽滿足了其退還保費(fèi)的訴求，其也平白無(wú)故地?fù)p失了近4萬(wàn)元。

對(duì)此，一位保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)人士告訴源媒匯，全額的退保條件一般有一個(gè)猶豫期，“購(gòu)買(mǎi)后的10-15天，在此期間可以無(wú)息退還全額保費(fèi)。如果超出期限再想退保，則需要根據(jù)現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算退款金額，但是退款比例要看具體的保險(xiǎn)合同條款規(guī)定。”

實(shí)際上，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員在銷(xiāo)售保險(xiǎn)合同時(shí),有義務(wù)向消費(fèi)者解釋清楚投保的內(nèi)容，如果保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員在推銷(xiāo)過(guò)程中有誤導(dǎo)消費(fèi)者的情況，消費(fèi)者有權(quán)要求退保。

河北省消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)委員會(huì)官微在2025年3月15日披露的一則“保險(xiǎn)銷(xiāo)售誤導(dǎo)退保案”顯示，某保險(xiǎn)公司在推銷(xiāo)過(guò)程中誤導(dǎo)消費(fèi)者，且不能以合同中“因個(gè)人原因退保的一概不退費(fèi)”的條款，免除自身責(zé)任。最終，該保險(xiǎn)公司退還投保人保險(xiǎn)費(fèi)4.76萬(wàn)元。

而富德生命人壽類(lèi)似這樣的投訴并非個(gè)例，當(dāng)投保人發(fā)現(xiàn)自己購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品與宣傳嚴(yán)重不符想要退保時(shí)，他們要么面臨巨額損失，要么面臨重重阻礙，遭遇金錢(qián)和精神上的雙重打擊。

即便順利進(jìn)入退保流程，在產(chǎn)生理賠時(shí)也會(huì)發(fā)生各種爭(zhēng)議和糾紛。

9月24日，消費(fèi)者“機(jī)靈喵”在黑貓投訴上投訴，富德生命人壽“業(yè)務(wù)員虛假承諾，理賠難”，訴求是“退保按實(shí)際退”。雖然在多次投訴后機(jī)靈喵獲得了報(bào)銷(xiāo)理賠，但是在理賠過(guò)程中遭遇的種種障礙，已經(jīng)讓其對(duì)保險(xiǎn)失去了信心。

圖片來(lái)源于黑貓投訴官網(wǎng)

還有10月9日的一起投訴，消費(fèi)者“勇敢喵”表示，其父親2020年12月5日去甘肅省民樂(lè)縣汽車(chē)南站的中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行存款，被業(yè)務(wù)員“忽悠”買(mǎi)了富德生命人壽保險(xiǎn)，2025年11月馬上到期，共計(jì)6萬(wàn)元。但當(dāng)父親不幸去世后，家人帶著一系列材料要求理賠時(shí)，遲遲沒(méi)有獲得理賠，反而被告知等通知。

圖片來(lái)源于黑貓投訴官網(wǎng)

消費(fèi)者在承受失去親人的痛苦的情況下，還要在理賠過(guò)程中經(jīng)歷保險(xiǎn)公司的各種“為難”。此時(shí)，富德生命人壽那份“富及民眾、德行天下”的企業(yè)使命去了哪里？當(dāng)消費(fèi)者還在為理賠、退保焦頭爛額之際，張峻、陶美縈夫婦，則以200億人民幣財(cái)富登上了《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》。

張峻曾用萬(wàn)能險(xiǎn)撐起富德生命人壽的狂飆時(shí)代，如今卻要在罰單、年報(bào)與投訴中尋找破局之道。資產(chǎn)盤(pán)活專(zhuān)班的成立，或許是無(wú)奈之下的“刮骨療毒”，但四年不披露年報(bào)的信任赤字、系統(tǒng)性的合規(guī)漏洞、頻繁的消費(fèi)投訴，絕非處置幾項(xiàng)資產(chǎn)就能化解。

“以消費(fèi)者為中心”的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)理念，不應(yīng)只停留在紙面上。當(dāng)合規(guī)成為不可逾越的紅線，當(dāng)消費(fèi)者的維權(quán)意識(shí)日益覺(jué)醒，張峻的富德生命人壽必須正視了。

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