10月14日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)盤中雙雙跌超4%。截至收盤，滬指跌0.62%，深成指跌2.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%。

板塊方面，保險(xiǎn)、煤炭、銀行、港口航運(yùn)等板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、CPO等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3500只個(gè)股收跌。滬深兩市成交額2.58萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量2215億元。

在昨日頂住周末的利空低開(kāi)高走后，今天A股實(shí)際要面臨兩個(gè)問(wèn)題：

一是，昨日的獲利盤，如何有序撤退？

二是，大盤如何回歸原本的運(yùn)行節(jié)奏？

從收盤情況來(lái)看，市場(chǎng)給出的答案是：高開(kāi)，然后低走。

在這個(gè)過(guò)程中，必然有人賺、有人虧，尤其是踩準(zhǔn)節(jié)奏抄底，又在早間止盈的短線客，可以說(shuō)操作很漂亮了。

更多包括“耐心資本”在內(nèi)的參與者，可能抄底了來(lái)不及賣，也可能根本沒(méi)有操作，便與這樣的“快錢”無(wú)緣。但只要不是昨天和今天都追高入場(chǎng)的投資者，兩天合計(jì)下來(lái)，又不太可能“爆虧”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價(jià)今天收跌2.23%，回吐了昨日陽(yáng)線的一大半。

而主要板塊的表現(xiàn)，實(shí)際延續(xù)了上周五呈現(xiàn)的格局，即：

科技股繼續(xù)調(diào)整，低位板塊和紅利資產(chǎn)持續(xù)獲資金關(guān)注。

上周四以來(lái)，紅利指數(shù)已連陽(yáng)4天。

“老登”股成為大盤支撐

在昨日的修復(fù)中，雙創(chuàng)板塊展現(xiàn)出較強(qiáng)彈性，帶動(dòng)大盤情緒回暖。但今天，市場(chǎng)畫(huà)風(fēng)突變，領(lǐng)漲方向切換至銀行、保險(xiǎn)、白酒等所謂“老登資產(chǎn)”。

代表“中登”的新能源賽道，如光伏、儲(chǔ)能等表現(xiàn)稍遜一籌，早盤沖高回落，但收盤仍有漲幅。

而“小登”資產(chǎn)如半導(dǎo)體、AI硬件等方向，今天開(kāi)盤后不久，便直奔跌幅榜而去。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，早間市場(chǎng)格局突變，部分原因在于量化資金集中切換，比如CPO板塊的“易中天”，早盤第一個(gè)小時(shí)的殺跌節(jié)奏就相當(dāng)一致。

這樣的切換，是權(quán)宜之計(jì)，還是有望成為十月份的常態(tài)？

近期，市場(chǎng)關(guān)于風(fēng)格切換的討論確有升溫?！岸唐陉P(guān)注順周期和高股息品種，中期繼續(xù)聚焦科技股”受到不少市場(chǎng)人士的認(rèn)可。

浙商證券表示，經(jīng)過(guò)近兩周演繹，大金融和周期有明顯的崛起跡象，科技風(fēng)格有所弱化，加之外部消息影響，不排除大盤在當(dāng)前位置進(jìn)行“換擋”，將焦點(diǎn)部分轉(zhuǎn)移至大金融、順周期、紅利等方向。

華鑫證券近期研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前外資流入意愿邊際回升，CDS利差上行，顯示外資對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)擔(dān)憂略增；此外社融增速掉頭下行，信貸市場(chǎng)壓力凸顯；通脹端CPI同比再度負(fù)增長(zhǎng)。資金面疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)壓力下，紅利占優(yōu)行情或重啟，中字頭高股息有望補(bǔ)漲。大小盤風(fēng)格輪動(dòng)策略建議超配大盤白馬風(fēng)格，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和資金回流壓力。

科技股何時(shí)跌到位？

如前文所說(shuō)，截至今天收盤，主要股指結(jié)束了短暫的“TACO”行情，回到上周五（即利空突襲前）的格局。滬指跌幅較低，趨勢(shì)相對(duì)健康；雙創(chuàng)指數(shù)連帶科創(chuàng)50指數(shù)，基本都將昨日反彈的成果回吐殆盡。

這再次說(shuō)明，當(dāng)下，科技股確實(shí)普遍面臨“漲不動(dòng)”的問(wèn)題。

消息面來(lái)看，今日上午，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明：“近日，我會(huì)會(huì)員企業(yè)聞泰科技在荷蘭的分支機(jī)構(gòu)安世半導(dǎo)體（Nexperia）受到當(dāng)?shù)卣母深A(yù)，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界高度關(guān)注。中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)此表示嚴(yán)重關(guān)切，并鄭重表明以下立場(chǎng)：我們堅(jiān)定支持會(huì)員單位捍衛(wèi)自身的合法權(quán)益，維護(hù)公平、公正、非歧視的營(yíng)商環(huán)境和全球產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定。我們反對(duì)濫用‘國(guó)家安全’概念、對(duì)中國(guó)企業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)實(shí)施選擇性和歧視性限制的做法。針對(duì)特定企業(yè)的歧視性措施，將破壞開(kāi)放、包容、協(xié)同的全球半導(dǎo)體生態(tài)，我們對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)?！?/p>

但只要“慢牛”還在持續(xù)，板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)總能調(diào)整到位、開(kāi)啟反彈。

有分析認(rèn)為，短線而言，今日市場(chǎng)呈現(xiàn)出高低切走勢(shì)，后續(xù)大概率延續(xù)震蕩結(jié)構(gòu)，后續(xù)可重點(diǎn)留意前期熱門板塊結(jié)束整理后，右側(cè)轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)的出現(xiàn)。

科技線內(nèi)部，則應(yīng)著重關(guān)注那些今天沒(méi)有被“陰包陽(yáng)”的板塊或個(gè)股。

此外，在10月份剩下的交易日，A股即將進(jìn)入三季報(bào)密集披露期。投資者還可密切關(guān)注哪些方向、哪些科技龍頭的財(cái)報(bào)有超預(yù)期表現(xiàn)。