科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”再次播下創(chuàng)新的種子。10月14日，科創(chuàng)板成長層“第一股”禾元生物啟動申購，隨后西安奕材、必貝特兩家科創(chuàng)成長層新股也在本周陸續(xù)啟動發(fā)行。這三只新股在網(wǎng)下申購環(huán)節(jié)均采用了約定限售方式，這是A股首次出現(xiàn)這一限售方式，意味著我國新股發(fā)行制度改革邁出關(guān)鍵一步。

今年3月，上交所修訂發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)則，明確未盈利企業(yè)可以采用約定限售方式，網(wǎng)下投資者自愿報(bào)價(jià)申購，履行限售更高比例、更長期限的承諾和義務(wù)并相應(yīng)獲配較多的新股。此次發(fā)行，禾元生物、西安奕材和必貝特均采用了網(wǎng)下發(fā)行差異化限售與配售安排，對投資者報(bào)價(jià)設(shè)置了三檔差異化限售檔位。

其中，禾元生物網(wǎng)下整體限售比例不低于40%，在投資者報(bào)價(jià)中，檔位一對應(yīng)申報(bào)限售期9個(gè)月，限售比例70%;檔位二對應(yīng)申報(bào)限售期6個(gè)月，限售比例45%;檔位三對應(yīng)申報(bào)限售期6個(gè)月，限售比例10%。西安奕材三檔限售檔位分別為投資者報(bào)價(jià)時(shí)對應(yīng)申報(bào)限售期9個(gè)月，限售比例60%;報(bào)價(jià)時(shí)對應(yīng)申報(bào)限售期6個(gè)月，限售比例45%;報(bào)價(jià)時(shí)對應(yīng)申報(bào)限售期6個(gè)月，限售比例25%。必貝特三檔限售檔位分別為投資者報(bào)價(jià)時(shí)對應(yīng)申報(bào)限售期9個(gè)月，限售比例60%;報(bào)價(jià)時(shí)對應(yīng)申報(bào)限售期6個(gè)月，限售比例40%;報(bào)價(jià)時(shí)對應(yīng)申報(bào)限售期6個(gè)月，限售比例20%。

10月15日，禾元生物發(fā)布了打新中簽結(jié)果。結(jié)果顯示，A1類投資者的獲配比例為0.081%，A2類投資者的獲配比例為0.027%，A3類投資者的獲配比例為0.009%，B類投資者的獲配比例為0.0089%。上述A類投資者的新股獲配比例，已經(jīng)是B類投資者的約10倍。這一現(xiàn)象在此前科創(chuàng)板新股申購中還未出現(xiàn)過。

據(jù)悉，A類投資者包括公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、合格境外投資者資金。B類投資者為除A類外的其他投資機(jī)構(gòu)，比如私募機(jī)構(gòu)。

市場人士指出，科創(chuàng)成長層的設(shè)立和約定限售機(jī)制的引入，不僅是科創(chuàng)板的單點(diǎn)創(chuàng)新，更是整個(gè)資本市場改革的“試驗(yàn)田”。從更廣闊的視角看，這次改革是科創(chuàng)板“1+6”系列政策的一部分，回應(yīng)了資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的迫切需求。

記者 劉揚(yáng)