他曾是世界聞名的“鵪鶉大王”，憑借飼料登頂首富。

如今，劉永好已深陷千億債務(wù)泥潭，每天高達(dá)500萬的利息如影隨形，成了“首負(fù)”的代名詞。

這位叱咤商海三十年的傳奇人物，究竟是如何從巔峰跌落谷底？

專找時(shí)代的縫隙

在四川的商業(yè)江湖里，劉永好這個(gè)名字，就等同于“首富”的代名詞，并且一坐就是三十年。

但江湖風(fēng)云變幻，當(dāng)人們還在津津樂道這位74歲老將的傳奇時(shí)，新晉首富已經(jīng)換了人。

他叫叫劉漢元，一個(gè)同樣響亮的名字，但他和劉永好并無半點(diǎn)血緣關(guān)系。

曾經(jīng)的“首富”劉永好，已經(jīng)悄然變成了“首負(fù)”。他親手打造的集團(tuán)，如今背負(fù)著近千億的債務(wù)，光是每天睜開眼，就要燒掉大約500萬的利息錢。

1951年，那還是個(gè)一切都很匱乏的年代，而他就在此時(shí)，出生于一個(gè)七口之家，全靠父親每月38元的微薄工資度日。

貧窮，是那一代人最深刻的集體記憶。從一所技術(shù)學(xué)校畢業(yè)后，他端上了人民教師的鐵飯碗，安穩(wěn)，卻也一眼就能望到頭。

有一次，他的二哥在街邊擺攤修家電，沒多久就賺了300塊。這個(gè)數(shù)字，相當(dāng)于劉永好十個(gè)月的工資總和。

巨大的沖擊力讓他意識到，體制外的世界，有著完全不一樣的機(jī)會。

于是，他按捺不住，和三位兄長湊了一千塊錢，變賣了家里的手表、自行車，準(zhǔn)備大干一場。

他們最初的選擇是辦電子廠，結(jié)果一頂“資本主義”的帽子就扣了下來，還沒開始就宣告結(jié)束。后面想去銀行貸款，更是門都沒有。

碰壁之后，他們學(xué)聰明了。既然城里此路不通，那就去廣闊的農(nóng)村。他們原想種菜，卻發(fā)現(xiàn)土地?zé)o法集中，這個(gè)計(jì)劃也只好作罷。

直到1982年，四兄弟在自家的陽臺上，開啟了真正的事業(yè)起點(diǎn)，那就是養(yǎng)鵪鶉。

他們成立了“育新良種場”，那個(gè)年代的養(yǎng)殖全憑經(jīng)驗(yàn)，效率低下。

劉永好卻用上了更高效的養(yǎng)殖技術(shù)，他利用在學(xué)校學(xué)到的知識，用計(jì)算機(jī)輔助計(jì)算，來優(yōu)化飼料配方和育種方案。

很快，他們就研發(fā)出了高產(chǎn)的良種鵪鶉。

到1986年，年產(chǎn)量達(dá)到15萬只，小小的鵪鶉蛋，甚至遠(yuǎn)銷到了國外。這一年，兄弟四人賺到了人生第一個(gè)1000萬。

但劉永好并未沉醉，他很快發(fā)現(xiàn)，鵪鶉市場太小，一旦大家都涌進(jìn)來，利潤迅速下滑。一次南下廣東的經(jīng)歷，再次點(diǎn)燃了他的商業(yè)嗅覺。

他看到，當(dāng)?shù)仞B(yǎng)豬戶們爭相搶購一種昂貴的進(jìn)口豬飼料，而國產(chǎn)飼料則無人問津。一個(gè)巨大的市場空白，赤裸裸地?cái)[在眼前。

他當(dāng)機(jī)立斷，將鵪鶉事業(yè)賺來的錢，投入到了一個(gè)全新的賽道。

1986年9月，投入數(shù)百萬元，聯(lián)合四川農(nóng)業(yè)大學(xué)等機(jī)構(gòu)，中國第一款國產(chǎn)乳豬全價(jià)顆粒飼料——“希望牌1號”就此誕生。

它的優(yōu)勢簡單粗暴：質(zhì)量比肩進(jìn)口貨，價(jià)格卻低了30%。市場瞬間被引爆。

僅僅三個(gè)月，“希望牌”飼料在成都的銷量就超過了行業(yè)巨頭正大集團(tuán)，產(chǎn)量從1990年的每年5000噸，兩年后飆升至25萬噸。

1992年，希望集團(tuán)成立，成為中國首家私營企業(yè)集團(tuán)。

三年后，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，兄弟們和平分家，劉永好執(zhí)掌新希望集團(tuán)。也正是在這一年，他的個(gè)人身家達(dá)到12億，首次登上福布斯中國富豪榜，坐穩(wěn)了四川首富的寶座。

把周期當(dāng)成了風(fēng)口

從養(yǎng)鵪鶉到做飼料，劉永好的成功路徑清晰可見，發(fā)現(xiàn)一個(gè)供不應(yīng)求的市場缺口，然后利用技術(shù)或成本優(yōu)勢，迅速填補(bǔ)它，成為王者。

2018年8月，非洲豬瘟席卷全國，生豬存欄量斷崖式下跌，豬肉價(jià)格從每斤8元一路狂飆到40元。

巨大的利潤空間，在劉永好眼中，仿佛是當(dāng)年飼料市場的翻版。他幾乎沒有猶豫，立刻啟動了那套熟悉的“大投入、快擴(kuò)張”模式。

公司豪擲89億元新建9個(gè)大型項(xiàng)目，甚至把豬場開到了菲律賓。新希望的生豬出欄量，從2019年的355萬頭，一路猛增到2023年的1400萬頭。

他忘了，或者說忽略了一個(gè)根本性的不同：飼料是技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)品，一旦建立優(yōu)勢，護(hù)城河很深。而養(yǎng)豬，是一個(gè)典型的周期性商品，價(jià)格由供需關(guān)系主導(dǎo)，誰都無法控制。

為了支撐這場豪賭，新希望的資金杠桿被拉到了極致。

其中擴(kuò)張的資金中，高達(dá)80%都來自銀行貸款。盡管公司對外聲稱大部分負(fù)債屬于應(yīng)付賬款等周轉(zhuǎn)性債務(wù)，公司的長期借款從2020年之前的不足50億，激增至2021年的327億。

總負(fù)債規(guī)模，最終定格在了千億級別。他將整個(gè)企業(yè)的命運(yùn)，與變幻莫測的豬周期，深度捆綁在了一起。

當(dāng)豬價(jià)重回高點(diǎn)時(shí)，他將是最大的贏家。可一旦周期逆轉(zhuǎn)，后果不堪設(shè)想。

危局

市場沒有給他太多幻想的時(shí)間，隨著大量資本涌入養(yǎng)豬業(yè)，過剩的產(chǎn)能在2021年集中釋放。豬價(jià)應(yīng)聲而落，跌回了十幾二十元的水平。

對于新希望而言，這不只是市場寒冬，而是一場災(zāi)難。戰(zhàn)略上的誤判，疊加運(yùn)營上的失控，共同將企業(yè)推入了虧損的深淵。

劉永好為他的豬場投入了重金，建設(shè)了大量配備空氣過濾、自動喂料的智能化豬場。本意是想通過技術(shù)提升效率、降低成本，結(jié)果卻事與愿違。

在2023年，新希望的養(yǎng)殖成本高達(dá)每公斤17.5元。而它的主要競爭對手，牧原股份的成本控制在15元，溫氏股份則是16.6元。

在豬價(jià)低迷的周期里，高出同行一兩塊錢的成本，意味著每一次出欄，都在承受更嚴(yán)重的虧損。

龐大的規(guī)模，此刻非但沒有形成優(yōu)勢，反而成了拖垮自身的巨大包袱。資產(chǎn)規(guī)模從640億擴(kuò)張到1367億，產(chǎn)能翻了四倍，但精細(xì)化的管理能力、成本控制能力，顯然沒能跟上。

曾經(jīng)的“飼料大王”，在新的戰(zhàn)場上，竟然在最核心的成本控制環(huán)節(jié)，成了追趕者。

2021年，公司上市以來首次出現(xiàn)巨虧，單年虧掉96億元。三年下來，累計(jì)虧損金額更是高達(dá)135億元。

那把曾經(jīng)讓他所向披靡的利刃，因?yàn)檫^度依賴，終于在錯(cuò)誤的時(shí)間、錯(cuò)誤的戰(zhàn)場上，狠狠地傷了自己。

結(jié)語

回看劉永好跌宕起伏的商業(yè)生涯，就像一部經(jīng)典的教科書，前半部分寫滿了如何抓住機(jī)會，后半部分則寫滿了路徑依賴的代價(jià)。

如今，74歲的劉永好依舊活躍在第一線，沒有選擇退隱。

他正努力推動著公司的“瘦身增肌”計(jì)劃，積極與海南農(nóng)墾集團(tuán)等外部力量合作，試圖帶領(lǐng)這艘負(fù)重前行的巨輪，駛出風(fēng)暴區(qū)。

信息來源：總負(fù)債超800億!新希望，扭虧2025-02-12新浪財(cái)經(jīng)
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