Hi，我是唐大業(yè)，盡說大實話！

最近王自如連續(xù)上熱搜簡直把流量拉滿了，真是連羅永浩都羨慕哭了！

他先是在直播中曝出格力高管工資都是七位數(shù)，自己確實不看工資條，又再提老冤家羅永浩，自嘲自己是過氣網(wǎng)紅配不上他的播客。

接著又因為入職雷鳥創(chuàng)新上熱搜，網(wǎng)友推測入職是假，營銷炒作是真。估計就是在雷鳥掛個虛職，當(dāng)個類似產(chǎn)品體驗官的角色。

之后在新浪新聞發(fā)布的《一天零一頁2025》欄目中，又出現(xiàn)一張王自如戴著帽子坐在綠皮車車廂里吃泡面的畫面。

這時候大家才知道，王自如竟然負債1個億被限高，出差都要坐綠皮車上了。

昔日科技數(shù)碼評測圈的頂流，如今卻淪為限高人員，只能說王自如的創(chuàng)業(yè)之路充滿資本陷阱與個人野心的雙重考驗。

01

對賭陷阱，資本游戲的殘酷代價

可能有很多人好奇，十多年前王自如就已是評測圈的頂流，搞Zealer的時候，評測型的自媒體也是個來錢很快的行當(dāng)，為啥他越努力反而越虧錢，最后欠了1個億呢？

首先要明確的一點，可能很多人存在誤解：有人認為王自如欠錢是當(dāng)年和老羅對談后沒了自信，人設(shè)崩塌加上方向迷茫，所以越搞越差；還有人覺得他欠錢的事是加入格力后，Zealer才開始爆雷的。

其實這兩種觀點都是錯的，王自如欠錢的事，早在多年前了伏筆，但真不能怪到羅永浩身上。

當(dāng)時那場持續(xù)三小時的論戰(zhàn)，既讓他體驗到了職業(yè)生涯的流量巔峰，又徹底摧毀了測評機構(gòu)的中立人設(shè)。

但那時正值評測行業(yè)紅利期，而Zealer又是業(yè)界首屈一指的評測公司，但凡理性一些，別搞想融資上市進一步做大做強那一套，其實也是穩(wěn)賺不賠的。

而和羅永浩唇槍舌戰(zhàn)后至加入格力前的那幾年，反而是他評測事業(yè)最旺、最賺錢的時期。

可偏偏王自如在野心的驅(qū)使下迷失了自我，逐漸掉進資本設(shè)下的陷阱里，一步步被玩死。

說白了，王自如這1個億的負債，其實和羅永浩當(dāng)年的遭遇很像，都是對賭協(xié)議失敗后觸發(fā)股權(quán)回購條款產(chǎn)生的。

從2012年起步，ZEALER便獲得了雷軍旗下順為資本200萬元的天使投資。隨后幾年，又先后引入OPPO、VIVO、金立和騰訊等多家機構(gòu)的投資。

然而在光鮮的融資進程背后，卻隱藏著致命的對賭條款。

根據(jù)報道，王自如因ZEALER時期對賭協(xié)議失敗被強制執(zhí)行，需向上海曙暉創(chuàng)業(yè)投資中心支付3629萬元債務(wù)。

天眼查案件流程信息顯示，王自如已因此案被凍結(jié)150萬股權(quán)，該案已成為終本案件，未履行金額為2878萬余元。

2014年8月，王自如與羅永浩那場直播辯論足以載入互聯(lián)網(wǎng)史冊，而在兩年后的2016年，王自如的Zealer犯下三個致命錯誤：

首先是在B輪融資時承諾的三年復(fù)合增長率不低于60%；

其次是在協(xié)議中完全未設(shè)置行業(yè)波動豁免條款；

最后則是王自如個人簽署了無限連帶責(zé)任擔(dān)保，這一來二去利滾利，最終導(dǎo)致債務(wù)直接穿透至個人資產(chǎn)，負債高達1個億。

至于王自如為什么會這么做，主要是2018年之前，這在創(chuàng)投圈是普遍基操。機構(gòu)把風(fēng)投干成了保本放貸的生意，無論創(chuàng)業(yè)公司成功與否，投資機構(gòu)都能通過回購條款保障自身利益。

像俏江南張?zhí)m、雷士照明吳長江以及羅永浩的錘子科技都簽過類似的對賭協(xié)議。

尤其是羅永浩，當(dāng)年錘子再不行，也不可能欠供應(yīng)商那么多錢，那些負債很多都是觸發(fā)對賭協(xié)議回購條款造成的。

2016年11月，錘子科技獲得D輪融資，投資協(xié)議中有一個回購條款。

該條款約定，如果錘子科技5年內(nèi)沒有IPO，需要在投資完成滿5年，贖回D輪投資人持有的股權(quán)，如果錘子科技無力支付贖回款項，創(chuàng)始人羅永浩應(yīng)承擔(dān)連帶贖回責(zé)任。

這種條款在創(chuàng)投圈司空見慣，卻成為許多創(chuàng)業(yè)者的沉重枷鎖，精明如羅永浩，也在當(dāng)年掉進這個陷阱里。

02

王自如與羅永浩，一個向左，一個向右！

不過話說回來，王自如欠下1個億，除了掉進資本為創(chuàng)業(yè)者設(shè)下的“賣身契”陷阱，很大程度上還是自己的原因。

他錯誤地高估了自己的能力和Zealer的盈利水平，如果當(dāng)年能理智一點穩(wěn)扎穩(wěn)打，說不定比羅永浩混得好。

而王自如與羅永浩，這兩位曾因一場辯論成為冤家的創(chuàng)業(yè)者，當(dāng)年都因?qū)€協(xié)議背負巨額債務(wù)，卻走上了不同的還債之路。

不同的是，羅永浩錘子科技折戟后，憑借靠嘴吃飯的能力迅速抓住直播帶貨風(fēng)口，持續(xù)上演“真還傳”。

而王自如呢，則在Zealer形勢大好的情況下腦子一熱又加入格力，對格力的改革失敗不說，又增添了許多爭議。

有網(wǎng)友因此吐槽：“難怪他不看工資條，就格力一年那幾百萬的年薪，根本不夠他債務(wù)的九牛一毛！”

如今，他又選擇重回自媒體賽道，將目光聚焦于A內(nèi)容領(lǐng)域，無論怎么看也不是一個容易成功的賽道。

一方面，AI領(lǐng)域雖然來錢快，但技術(shù)門檻高筑，技術(shù)迭代速度極快，而王自如并無相關(guān)技術(shù)背景，這將成為他切入賽道的首要障礙；

另一方面，盡管AI內(nèi)容創(chuàng)業(yè)是如今最火熱的風(fēng)口，可AI領(lǐng)域的變現(xiàn)路徑尚未成熟，長期增長存在不確定性。

而他近期頻繁借各種事件上熱搜，甚至自嘲是過氣網(wǎng)紅配不上羅永浩的“十字路口”，很明顯也是流量焦慮的表現(xiàn)。

只能說，面對還債之路，王自如和羅永浩都遇到了需要抉擇的十字路口，羅永浩向左選擇了直播帶貨，王自如向右選擇了格力，真是殊途又不同歸！

最后想說的是，王自如與羅永浩的案例，為所有創(chuàng)業(yè)者敲響了警鐘。

對賭協(xié)議本質(zhì)上是一種估值調(diào)整機制，但在實際操作中，常常成為投資機構(gòu)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的工具。

尤其是當(dāng)創(chuàng)業(yè)者個人簽署了無限連帶責(zé)任擔(dān)保時，就意味著即使公司失敗，創(chuàng)業(yè)者個人也將承擔(dān)巨額債務(wù)。

王自如曾在談及人生體驗時表示：“人生最主要的東西，就是要多嘗試，去增加生命的寬度?！?/p>

或許正是這種心態(tài)，支撐著他在負債1億的困境中，依然在AI領(lǐng)域?qū)ふ倚碌目赡堋?/p>