近期A股市場多重利好形成共振，不僅有中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和、“十五五”規(guī)劃政策預(yù)期升溫及技術(shù)面突破的推動，更關(guān)鍵的是上市公司三季報業(yè)績利好密集兌現(xiàn)，為市場上行提供了堅實的基本面支撐，整體情緒持續(xù)升溫，短期上行動力顯著增強(qiáng)。

1、經(jīng)貿(mào)磋商在馬來西亞取得初步共識，雙方就海事物流、關(guān)稅暫停期等關(guān)鍵議題達(dá)成一致，這一進(jìn)展打破了此前經(jīng)貿(mào)關(guān)系的震蕩格局，表明雙方傾向于通過對話解決分歧，既直接降低了外貿(mào)企業(yè)成本，也為產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)暢通和科技領(lǐng)域跨境合作創(chuàng)造了更緩和的環(huán)境，有效緩解了外部環(huán)境的不確定性，為A股引入增量資金掃清了部分障礙。

2、“十五五” 規(guī)劃建議即將出臺，作為未來五年發(fā)展的戰(zhàn)略部署，其清晰勾勒出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)突破與未來產(chǎn)業(yè)培育的三層產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖，不僅為市場提供了明確的長期投資方向，更在短期內(nèi)顯著提升了相關(guān)板塊的關(guān)注度和市場風(fēng)險偏好，成為驅(qū)動資金向政策受益領(lǐng)域集中的重要引擎。

3、從市場技術(shù)面來看，上周滬指探底回升后創(chuàng)下近十年新高，創(chuàng)業(yè)板指單周漲幅更為突出，同時周五成交額大幅放量逼近2萬億元，形成縮量探底之后放量突破的健康量價結(jié)構(gòu)，這種技術(shù)性突破被普遍解讀為看漲信號，成功吸引了部分場外資金入場，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場的積極情緒，為后續(xù)行情鋪墊了基礎(chǔ)。

4、業(yè)績端的表現(xiàn)更是成為本輪行情的重要支撐。證券時報報道，10月26日晚間，藥明康德三季度凈利潤同比增長53.27%、正海磁材同比激增189.72%，這些龍頭公司的亮眼業(yè)績起到了強(qiáng)勁的示范效應(yīng)；截至目前，已有超1300家A股公司披露三季報，其中超100家前三季度凈利潤同比增速超100%，且券商普遍預(yù)計三季度A股整體盈利同比增速將較二季度提升，這意味著盈利改善并非個別現(xiàn)象，而是具備廣度的群體性趨勢，為市場提供了豐富的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

整體看，當(dāng)前市場的核心主線已明確為“政策預(yù)期疊加業(yè)績驗證的雙輪驅(qū)動，在“十五五”規(guī)劃的政策東風(fēng)下，科技成長板塊仍是核心引擎，但隨著三季報披露推進(jìn)，市場對科技股的關(guān)注已從概念炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)能力的篩選，只有真正擁有業(yè)績和訂單支撐的公司才能持續(xù)領(lǐng)跑；同時，盈利改善的趨勢正向大金融、上游資源、中游制造等領(lǐng)域擴(kuò)散，打破了以往單一板塊獨大的局面，讓市場機(jī)會呈現(xiàn)出多元化特征。

具體對于投資者來說，可圍繞業(yè)績和政策雙邏輯布局：一方面，科技成長領(lǐng)域需優(yōu)先選擇三季報業(yè)績強(qiáng)勁或未來訂單能見度高的AI、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥標(biāo)的；另一方面，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)鏈及上游資源、高端制造領(lǐng)域，把握景氣擴(kuò)散帶來的機(jī)會；此外，適當(dāng)采用攻守平衡策略，進(jìn)攻端配置政策支持且業(yè)績兌現(xiàn)的標(biāo)的，防守端可關(guān)注低估值高股息資產(chǎn)及業(yè)績改善預(yù)期明確的大金融板塊，同時需警惕部分公司業(yè)績不及預(yù)期的分化風(fēng)險。

總體來看，當(dāng)前行情已從單純的預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向預(yù)期以及基本面雙重驅(qū)動，突破4000點的可能性逐步提升，更重要的是聚焦有真實業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)公司以把握長期機(jī)會。