新智元報(bào)道

編輯：艾倫

【新智元導(dǎo)讀】OpenAI憑ChatGPT坐擁8億周活與預(yù)計(jì)約130億美元年收入，訂閱難覆蓋成本、探索廣告并豪賭算力擴(kuò)張；Anthropic低調(diào)專攻企業(yè)，Claude在代碼等場(chǎng)景見長(zhǎng)，企業(yè)占營(yíng)收八成、30萬客戶、年收入約70~90億美元。OpenAI主攻C端，Anthropic深耕B端，前者求聲量與規(guī)模，后者重價(jià)值與穩(wěn)健，勝負(fù)未定。

自從ChatGPT問世以來，OpenAI已成為全球矚目的AI明星公司。

短短兩年多時(shí)間里，ChatGPT的周活躍用戶就攀升至8億之巨。

如此龐大的用戶基礎(chǔ)幫助OpenAI迅速達(dá)到預(yù)計(jì)約130億美元的年度經(jīng)常性收入（ARR），其中約30%來自企業(yè)客戶。

其余收入主要依靠面向大眾的訂閱套餐（每月20美元的Plus和200美元的Pro），但光靠訂閱費(fèi)并不足以抵消訓(xùn)練和運(yùn)行最先進(jìn)AI模型所需的天文成本。

為了填補(bǔ)這一缺口，OpenAI正考慮引入廣告等全新盈利模式，然而如何在聊天機(jī)器人中融入廣告而不破壞用戶體驗(yàn)，至今仍沒有清晰的答案。

軟銀也于上周正式批準(zhǔn)了對(duì)OpenAI的225億美元投資，前提是OpenAI在年底完成重組以便后續(xù)上市；如果年底未能重組，投資額將縮減100億美元，變成125億美元。

與此同時(shí)，奧特曼被曝出，在與英偉達(dá)等公司達(dá)成萬億美元的芯片采購(gòu)重大協(xié)議的過程中，未通過第三方投行或律所，而是親自帶隊(duì)，只和幾位核心高管一起去和對(duì)方談，而這對(duì)于如此重大的合同而言簡(jiǎn)直不可思議：即使只是百億級(jí)合同也通常需要頂尖投行和頂尖律所上百人數(shù)月的高強(qiáng)度勞動(dòng)。

Anthropic企業(yè)導(dǎo)向的穩(wěn)健打法

與OpenAI面向大眾市場(chǎng)的鋒芒畢露形成鮮明對(duì)比，Anthropic選擇了一條低調(diào)而務(wù)實(shí)的道路。

這家由前OpenAI核心成員創(chuàng)立的AI創(chuàng)業(yè)公司將重心放在企業(yè)客戶上。

Anthropic開發(fā)的Claude模型雖然在普通消費(fèi)者中知名度不及ChatGPT，但在代碼生成、法律文書撰寫、賬單處理等專業(yè)領(lǐng)域展現(xiàn)出強(qiáng)大能力，因而深受企業(yè)青睞。

在編程、法律、金融領(lǐng)域的表現(xiàn)，Anthropic領(lǐng)先OpenAI

據(jù)該公司介紹，約80%的收入來自企業(yè)客戶，目前其企業(yè)用戶數(shù)量已達(dá)30萬家。

得益于這種專注企業(yè)的策略，Anthropic的收入規(guī)模已經(jīng)逼近OpenAI的一半——年度經(jīng)常性收入約70億美元，并預(yù)計(jì)在今年底達(dá)到90億美元。

考慮到OpenAI擁有遠(yuǎn)超Anthropic的用戶規(guī)模，這意味著Anthropic從每位客戶身上獲取的收益要高得多，可謂「質(zhì)」勝于「量」。

一個(gè)生動(dòng)的例子是，在代碼生成這一AI應(yīng)用的細(xì)分市場(chǎng)上，Anthropic的Claude以42%的份額領(lǐng)先于OpenAI的21%。

AI市場(chǎng)B端用戶市場(chǎng)份額分布，Anthropic為32%，而OpenAI為25%

C端付費(fèi)的天花板

企業(yè)客戶愿意為Claude買單，正是因?yàn)樗芮袑?shí)提高工作效率、節(jié)省成本。

相比之下，廣大消費(fèi)者雖然對(duì)ChatGPT愛不釋手，但真正掏錢訂閱的只是少數(shù)。

由Menlo風(fēng)投（Menlo Ventures）提供的數(shù)據(jù)顯示，目前只有大約3%的個(gè)人用戶愿意付費(fèi)使用生成式AI服務(wù)，總體市場(chǎng)規(guī)模仍然有限。

這凸顯了OpenAI所面臨的變現(xiàn)挑戰(zhàn)：擁有海量用戶是一回事，讓用戶心甘情愿持續(xù)付費(fèi)則是另一回事。

兩家公司在商業(yè)模式上的迥異，也反映在市場(chǎng)形象和客戶群體上。

OpenAI因?yàn)镃hatGPT一炮而紅，奧特曼儼然成為AI時(shí)代的風(fēng)云人物。

他頻頻站上舞臺(tái)發(fā)布新功能、新愿景，把OpenAI塑造成引領(lǐng)科技潮流的先鋒。

然而這種「出圈」式的流行文化現(xiàn)象有時(shí)也讓企業(yè)客戶心存顧慮。

OpenAI近期宣布將放寬ChatGPT的內(nèi)容限制，允許經(jīng)過年齡驗(yàn)證的成年人與聊天機(jī)器人進(jìn)行露骨對(duì)話。

此舉在部分大眾用戶看來展現(xiàn)了OpenAI追求自由和趣味的一面，但對(duì)于強(qiáng)調(diào)安全和穩(wěn)健的企業(yè)來說，這種舉措未必討喜——他們更希望自己的AI助手嚴(yán)肅可靠，而非語出驚人的「網(wǎng)紅」。

甚至連OpenAI最緊密的盟友微軟也體現(xiàn)出企業(yè)市場(chǎng)的這種偏好：盡管微軟對(duì)OpenAI投資巨大，仍在旗下的Copilot for Microsoft 365中引入了Anthropic的Claude模型。

微軟此舉應(yīng)該是為了滿足企業(yè)客戶需求，畢竟后者看重的是AI工具的可靠性與安全性。

Anthropic一貫低調(diào)謹(jǐn)慎的風(fēng)格，反倒契合了這些客戶對(duì)「無驚無險(xiǎn)」AI的期待。

正如業(yè)內(nèi)人士所評(píng)價(jià)的那樣，Anthropic以保守求穩(wěn)的形象贏得了偏好務(wù)實(shí)解決方案的企業(yè)的信任。

算力與資本

OpenAI的重資產(chǎn)路徑

除了客戶定位不同，OpenAI和Anthropic在資本支撐和基礎(chǔ)設(shè)施投入上也走著兩條截然不同的道路。

OpenAI背靠微軟和一眾硅谷頂級(jí)投資人，近期更獲得日本軟銀數(shù)百億美元的巨額融資承諾。

據(jù)悉，軟銀董事會(huì)已批準(zhǔn)向OpenAI分兩階段注資共300億美元，其中第二筆225億美元將在OpenAI完成公司架構(gòu)重組后釋放。

OpenAI計(jì)劃將自身轉(zhuǎn)變?yōu)椤腹怖婀尽梗≒ublic Benefit Corporation），為未來上市鋪路。

該筆投資將使OpenAI此輪融資總額達(dá)到410億美元，投前估值高達(dá)2600億美元。

這筆巨資對(duì)OpenAI來說可謂雪中送炭——知情人士透露，OpenAI今年用于訓(xùn)練和運(yùn)行AI模型的算力開銷將高達(dá)160億美元，明年更將攀升至400億美元。

而公司去年底賬上現(xiàn)金僅有76億美元，預(yù)計(jì)今年燒掉逾80億美元、明年再燒掉約170億美元。

即便如此，OpenAI的估值仍在急劇攀升。

最近公司內(nèi)部進(jìn)行的一次股票轉(zhuǎn)讓中，交易價(jià)格對(duì)應(yīng)OpenAI估值已飆至5000億美元。

然而，要兌現(xiàn)軟銀的投資承諾，OpenAI必須完成復(fù)雜的身份轉(zhuǎn)換，從目前非營(yíng)利機(jī)構(gòu)控股的架構(gòu)改組為真正的營(yíng)利實(shí)體，即上述公益性公司（PBC）。

這需要獲得最大股東微軟的同意，并通過美國(guó)特拉華州和加利福尼亞州監(jiān)管部門的審批。

目前，一些對(duì)OpenAI最初使命心存執(zhí)念的早期參與者（包括特斯拉CEO馬斯克）正試圖阻止這一轉(zhuǎn)變，甚至提起訴訟指責(zé)OpenAI背離初心。

對(duì)此，OpenAI承諾重組后非營(yíng)利母公司仍將保持對(duì)新公司絕對(duì)控制權(quán)，并持有至少價(jià)值1000億美元的股權(quán)，以確保公司「仰望星空」時(shí)不忘「腳踏實(shí)地」。

借助充沛的彈藥，OpenAI大舉押注算力擴(kuò)張，陸續(xù)與英偉達(dá)、AMD、博通、甲骨文和谷歌等公司簽署了價(jià)值高達(dá)1萬億美元的長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議，以確保未來十年的芯片供應(yīng)和云計(jì)算能力。

參考閱讀：

值得一提的是，這些驚人規(guī)模的算力合作協(xié)議背后，奧特曼幾乎沒有依賴外部顧問，而是親自帶領(lǐng)一支由公司總裁Greg Brockman、首席財(cái)務(wù)官Sarah Friar和基礎(chǔ)設(shè)施融資主管Peter Hoeschele等少數(shù)高管組成的小團(tuán)隊(duì)直接談判。

這種不走尋常路的操作方式令華爾街分析師頗感意外，OpenAI簽訂的芯片采購(gòu)協(xié)議大多缺乏具體細(xì)致的財(cái)務(wù)條款，甚至出現(xiàn)供應(yīng)商既是投資者又是客戶的「循環(huán)交易」結(jié)構(gòu)。

但奧特曼更關(guān)注技術(shù)合作本身，他希望通過這些多年期聯(lián)盟刺激芯片的大規(guī)模生產(chǎn)，至于付款細(xì)節(jié)則可以日后再議。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》披露，OpenAI今年3月與云計(jì)算提供商CoreWeave的交易就成了這種模式的試驗(yàn)田：

OpenAI先是簽署了一份價(jià)值119億美元的算力采購(gòu)合同，并換取了CoreWeave公司價(jià)值3.5億美元的股份；

幾個(gè)月后合同總額擴(kuò)大到220億美元，而CoreWeave的股價(jià)也隨之猛漲數(shù)倍。

此后，多家芯片巨頭接連找上門來尋求與OpenAI結(jié)盟。

例如英偉達(dá)CEO黃仁勛與奧特曼私交甚篤，兩人直接拍板了一項(xiàng)大手筆合作：英偉達(dá)同意未來向OpenAI投資最高1000億美元，作為交換OpenAI承諾在這期間采購(gòu)最多3500億美元的英偉達(dá)GPU。

這一交易完全建立在雙方高層的互信之上，談判過程中幾乎沒有外部律師和投行參與。

再比如，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐在多年磋商后抓住機(jī)會(huì)，與OpenAI敲定了一份別出心裁的協(xié)議。

OpenAI將采購(gòu)相當(dāng)于6GW算力規(guī)模的AMD芯片，作為回報(bào)，AMD授予OpenAI以每股1美分的象征性價(jià)格認(rèn)購(gòu)其公司最多10%股份的期權(quán)。

這一令人咋舌的股權(quán)置換由蘇利文·克倫威爾律師事務(wù)所協(xié)助設(shè)計(jì)，彰顯了交易結(jié)構(gòu)的非同一般。

甲骨文（Oracle）的案例則顯示出天時(shí)地利。

2024年年中，甲骨文在德州阿比林（Abilene）建設(shè)的一座大型數(shù)據(jù)中心原本有客戶預(yù)訂卻突然撤銷。

甲骨文云部門負(fù)責(zé)人聞?dòng)嵙⒖搪?lián)系OpenAI，后者閃電出手接盤。

這筆價(jià)值約3000億美元、為期五年的深度合作由此促成，OpenAI順勢(shì)將這座閑置的數(shù)據(jù)中心納入自己的算力版圖。

可以說，為了滿足奧特曼那「每周新增1吉瓦算力」的野心指標(biāo)，OpenAI內(nèi)部這支特別的小分隊(duì)通過一系列超常規(guī)交易，替公司搶先鎖定了未來數(shù)年所需的芯片「彈藥」。

而隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)張，奧特曼近期還延攬了前xAI首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ike Liberatore出任OpenAI的商業(yè)融資主管，以進(jìn)一步強(qiáng)化融資火力，為更多類似合作保駕護(hù)航。

據(jù)報(bào)道，OpenAI每年向云基礎(chǔ)設(shè)施投入的資金高達(dá)數(shù)百億美元，包括與甲骨文共建數(shù)據(jù)中心以及自行研發(fā)AI加速芯片等多項(xiàng)豪賭。

這些超前投入固然為OpenAI打造下一代更強(qiáng)大的AI模型提供了彈藥，但也讓公司背上沉重的成本負(fù)擔(dān)。

Anthropic選擇了另一條路

與此形成對(duì)照的是，Anthropic走了一條「借船出?！沟牡缆?。

Anthropic從谷歌和亞馬遜兩大云巨頭處獲得了數(shù)十億美元投資支持，并充分利用它們的基礎(chǔ)設(shè)施來訓(xùn)練和部署AI模型。

Anthropic與谷歌云達(dá)成協(xié)議，獲得上百萬顆TPU芯片的算力支持，合同價(jià)值達(dá)數(shù)百億美元。

亞馬遜則在印第安納州為Anthropic建設(shè)大型數(shù)據(jù)中心集群，并允許Anthropic靈活使用亞馬遜自研芯片Trainium、英偉達(dá)GPU以及谷歌TPU的組合，以優(yōu)化性能和成本。

相比OpenAI押寶自建巨型算力帝國(guó)的激進(jìn)戰(zhàn)略，Anthropic這種依托多方合作、分散技術(shù)路線的做法要溫和得多，也為其控制開支和降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)提供了保障。

在商業(yè)前景上，OpenAI和Anthropic都聲稱瞄準(zhǔn)了AI的龐大藍(lán)海，但路徑依舊有別。

OpenAI堅(jiān)信大眾市場(chǎng)的規(guī)模效應(yīng)終將帶來豐厚回報(bào)。

一旦找到將數(shù)億用戶轉(zhuǎn)化為收入的「印鈔機(jī)」模式，OpenAI的前景將不可限量。

這種信念體現(xiàn)在OpenAI對(duì)外公布的野心勃勃的業(yè)績(jī)目標(biāo)上：據(jù)投資文件披露，OpenAI預(yù)計(jì)今年收入翻三番至約130億美元，并放言到2028年收入將躍升至1000億美元。

如此驚人的增速在科技史上前所未見，即便是谷歌、Meta這類巨頭，當(dāng)年也用了近十年時(shí)間才從十億級(jí)收入增長(zhǎng)到千億規(guī)模。

為了支撐這一高速增長(zhǎng)預(yù)期，OpenAI不惜提前透支未來：根據(jù)內(nèi)部測(cè)算，公司未來幾年將持續(xù)大幅虧損，累計(jì)燒掉逾1000億美元資金用于研發(fā)和擴(kuò)張，直至2029年才有望扭虧為盈。

奧特曼本人將當(dāng)前的AI投資熱潮比作上世紀(jì)末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，并坦言「有些AI創(chuàng)業(yè)公司和投資人終將被燒得遍體鱗傷」，只不過他堅(jiān)信OpenAI不會(huì)在倒下的行列。

這番話既是對(duì)OpenAI未來的樂觀表態(tài)，也折射出整個(gè)行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)：一旦OpenAI未能如期兌現(xiàn)增長(zhǎng)神話，那些押注其快速成功的巨額投資和合作伙伴關(guān)系都可能陷入尷尬境地，AI領(lǐng)域的這輪狂熱也許會(huì)重演昔日科技泡沫破裂的戲碼。

相比之下，Anthropic的未來規(guī)劃則要克制冷靜得多。

Anthropic同樣相信AI市場(chǎng)最終會(huì)形成天文規(guī)模，但更注重循序漸進(jìn)地?cái)U(kuò)大企業(yè)業(yè)務(wù)版圖。

當(dāng)下各行業(yè)的公司正競(jìng)相嘗試將大模型應(yīng)用到自身流程中，從代碼開發(fā)到客戶支持，無不尋求提效降本的AI解決方案。

Anthropic專注服務(wù)于這些切實(shí)需求，并通過按使用量收費(fèi)的API和定制化方案實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。

有分析認(rèn)為，這種「深耕現(xiàn)有需求，穩(wěn)扎穩(wěn)打賺錢」的模式反而更接地氣，也更容易在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流。

隨著越來越多成功案例證明Claude等工具可以為企業(yè)節(jié)省開支、提高生產(chǎn)率，Anthropic的客戶基礎(chǔ)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

名與利的賽跑

可以說，OpenAI擅長(zhǎng)制造AI的「爆款」應(yīng)用，而Anthropic擅長(zhǎng)提供「幕后英雄」式的企業(yè)級(jí)支持——前者追求聲量，后者追求價(jià)值。

兩種商業(yè)模式誰能笑到最后？目前下結(jié)論為時(shí)尚早。

OpenAI手握全球最大的AI用戶群，并有微軟、軟銀等金主的雄厚財(cái)力背書，只要找準(zhǔn)變現(xiàn)渠道，完全可能開創(chuàng)前所未有的盈利奇跡。

但Anthropic也絕非陪跑者，它背靠亞馬遜和谷歌這兩大生態(tài)體系，在企業(yè)市場(chǎng)正迅速站穩(wěn)腳跟。

OpenAI和奧特曼近來風(fēng)頭無兩，占據(jù)著AI領(lǐng)域的聚光燈；

而Anthropic的業(yè)務(wù)前景，以及其背后亞馬遜和谷歌兩大投資者的精明布局，或許同樣值得我們側(cè)目。

有時(shí)，燃燒得最熾烈的火焰反而最先熄滅，而那束溫和持久的光芒才能照亮更遙遠(yuǎn)的未來。

參考資料：

https://www.wsj.com/tech/ai/anthropic-business-model-ai-9e26b4ef

https://epochai.substack.com/p/openai-is-projecting-unprecedented