從市場角度看，這個100%就像一把懸在中美頭頂?shù)摹斑_摩克利斯之劍”，哪怕其從5月開始一直就沒落下過，而大部分分析師和TACO論信仰者，都知道，關稅再也不會奏效了，除非美國攻克稀土等提煉難關，所以，在我看來本次的取消至少能堅持18個月左右，而現(xiàn)在“不上不下”的就?！皯?zhàn)略自主”的歐盟了！

至于實質(zhì)內(nèi)容，由于沒說100%以外那些關稅的細節(jié)，現(xiàn)在比較不確定的部分就只能等美國政府的公告了！

因為所謂取消美國對華100%關稅，增加稀土，大豆豆貿(mào)易事項，是對美國市場更大的利好，他們有美元、股市、數(shù)字貨幣體系，都需要這種預期，而我們實際上有了面子，也穩(wěn)定了預期，同時也獲得了產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定！

但對于基本面而言，不確定現(xiàn)在有何實質(zhì)對我方改善的，需要看半導體和稀土方面的談判細則，是否是我們不再限制稀土，美國不再限制半導體，但如果全面恢復，實際上A股要注意，我們半導體炒高邏輯之一就是美國品牌退出市場，也就是說恢復原樣不一定對本土品牌估值有利

不過，不管怎么說，總是好事吧，中美關稅的事不用每個周期開一下了，我們接下來簡單分析下:

一、美國愿意取消和100%關稅的動機

美國那里的媒體認為，美方此次軟化立場的直接導火索是市場劇烈反應。特朗普10月13日宣稱加征關稅后，美國三大股指單日蒸發(fā)約5.5萬億人民幣，特斯拉、亞馬遜等科技巨頭市值大幅縮水。而自從昨日100%關稅消息傳出后，數(shù)字貨幣大漲，納指期貨盤前也大漲！

同時，美國國內(nèi)通脹壓力顯著，9月CPI不完全統(tǒng)計超過3%，普通家庭因關稅每年多承擔2800美元成本 ，企業(yè)界和消費者對貿(mào)易戰(zhàn)升級的承受力已接近臨界點。

此外，中國10月9日實施的稀土技術出口管制直擊美國軍工供應鏈，其87%的武器系統(tǒng)依賴中國稀土加工技術，迫使美方在關鍵資源領域?qū)で笸讌f(xié)。

其次，特朗普從來不是一個承諾型談判者，美方的“關稅休戰(zhàn)提議”本質(zhì)上是“以時間換空間”的博弈手段。

而根據(jù)2025年5月《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》，雙方已建立關稅暫停機制，每次暫停期通常為90天 。此次財長貝森特提出的或中止100%關稅，看起來是顛覆，實際上無非就是送上了一塊自己已經(jīng)無法掌握的蛋糕，但要求中國暫停稀土管制等作為延長關稅緩沖期的條件。這顯示美方策略，還是既試圖通過釋放緩和信號穩(wěn)定市場，又為后續(xù)談判預留施壓空間。

此外，2026年是美國中期大選年，特朗普政府面臨國內(nèi)經(jīng)濟治理壓力。其此前激進的關稅政策雖能迎合部分選民，但過度沖擊全球供應鏈可能損害其連任基礎。此次政策調(diào)整可視為平衡選民訴求與經(jīng)濟現(xiàn)實的權宜之計，這樣的話左右兩邊的人或都會支持他，但長期政策走向仍取決于大選結果和兩黨博弈。

二、對中美經(jīng)貿(mào)關系的影響

短期肯定緩和了沖突，對美方資產(chǎn)價格更有利，對我們的支撐作用還要具體看市場反應，A股可能會高開！

但根據(jù)歷史協(xié)議框架，美方依然可能保留10%的“基礎關稅”，同時是否會暫停24%的“對等關稅” 需要觀察，同時，中方則也會相應調(diào)整反制措施。這將為跨境電商、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易等領域提供一定喘息空間，不過涉及港口，跨境電商之類的細則，我估計本次談判還沒有涉及！

長期看，中美左右選邊行駛可能不太會改變！關稅問題僅是中美戰(zhàn)略競爭的表象，雙方在技術主導權、產(chǎn)業(yè)鏈重構等深層矛盾仍在激化。美國近期持續(xù)擴大對華半導體出口管制，將50余家中國高科技企業(yè)列入實體清單 ，并推動“芯片四方聯(lián)盟”（Chip4）限制中國獲取先進制程技術。

與此同時，中國通過《稀土開采和冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》強化資源管控，在AI、量子計算等領域加速自主創(chuàng)新 。這種“脫鉤與反脫鉤”的較量，使得任何關稅休戰(zhàn)都可能成為新一輪博弈的起點。本次協(xié)議后，這塊到底會取消到何種程度要觀察！

美國財長宣布放棄加征100%關稅，標志著中美關稅博弈進入“低烈度對抗”新階段。

此次政策調(diào)整雖能帶來6-18個月的緩和，但難以改變雙方在科技、資源、規(guī)則等領域的長期競爭態(tài)勢。未來，中美關系將呈現(xiàn)“斗而不破、競合并存”的新常態(tài)！

但是在關稅、市場準入等表層議題上可能達成有限共識，而半導體、人工智能、稀土等戰(zhàn)略領域的博弈將持續(xù)升級。

短期而言，注意外資轉向，市場在預期方面今天普遍給了正向反饋