來(lái)源：上海證券報(bào)

最新披露的基金2025年三季報(bào)顯示，在三季度市場(chǎng)的上漲行情中，中央?yún)R金依然堅(jiān)定持有多只寬基ETF，定力十足。與此同時(shí)，從近期資金流向看，10月以來(lái)，數(shù)百億資金涌入權(quán)益類ETF。此外，基金新發(fā)市場(chǎng)也十分火熱，頻現(xiàn)爆款產(chǎn)品。

中央?yún)R金“定力足”

中央?yún)R金主要通過(guò)兩個(gè)持有人主體持有ETF，包括中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司和中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。此外，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司還通過(guò)華夏基金和易方達(dá)基金設(shè)立了兩個(gè)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃。

從中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司的持倉(cāng)情況看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，其出現(xiàn)在15只ETF的前十大持有人名單中，持有份額合計(jì)為1785.14億份。其中，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持有份額占總份額比例超20%的ETF共有12只。

值得注意的是，基金三季報(bào)會(huì)披露報(bào)告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)20%的情況。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在上述12只ETF中，截至9月30日，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司的持倉(cāng)份額保持不變。

從中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司的持倉(cāng)情況看，截至6月30日，其共持有21只ETF，持有份額合計(jì)達(dá)到1971.2億份。其中，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有基金份額占上市總份額比例超20%的ETF共有15只。在上述15只ETF中，截至9月30日，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司的持倉(cāng)份額保持不變。

“匯金資管計(jì)劃”調(diào)倉(cāng)

與中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司的直接投資略有不同的是，“易方達(dá)基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-易方達(dá)基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”重點(diǎn)投資行業(yè)主題ETF，往往會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整持倉(cāng)。

截至6月30日，“華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”出現(xiàn)在18只ETF前十大持有人名單中，共持有32.96億份。

其中，上述資管計(jì)劃持有份額占國(guó)泰中證800汽車與零部件ETF總份額的比例超過(guò)20%，持有份額占華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF的比例接近20%。

具體來(lái)看，從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，截至6月30日，機(jī)構(gòu)1持有國(guó)泰中證800汽車與零部件ETF6250.69萬(wàn)份。

截至9月30日，機(jī)構(gòu)1持有國(guó)泰中證800汽車與零部件ETF降為6170.69萬(wàn)份。結(jié)合基金中期報(bào)告、三季報(bào)分析發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)1即為“華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”。

另外，截至6月30日，機(jī)構(gòu)1持有華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF份額為8058.88萬(wàn)份，而到了9月30日，機(jī)構(gòu)1持有華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF份額為0。

根據(jù)基金定期報(bào)告，可以發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)1為“華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”。

增量資金持續(xù)入市

10月以來(lái)，資金持續(xù)借助ETF入市。

據(jù)Choice測(cè)算，10月以來(lái)，截至10月27日，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額合計(jì)達(dá)到656億元。其中，華寶銀行ETF凈申購(gòu)額為50.59億元，國(guó)泰證券ETF凈申購(gòu)額為45.75億元。此外，華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞紅利低波ETF、南方有色金屬ETF等凈申購(gòu)額也均在30億元以上。

與此同時(shí)，新發(fā)基金市場(chǎng)也頻現(xiàn)爆款。10月24日，嘉實(shí)基金公告稱，嘉實(shí)成長(zhǎng)共享混合基金10月20日起開始募集，原定募集截止日為11月7日，募集截止日提前至10月24日。上證報(bào)記者從第三方渠道獲悉，嘉實(shí)成長(zhǎng)共享混合基金認(rèn)購(gòu)資金已達(dá)到30億元。10月16日，中歐價(jià)值領(lǐng)航混合基金同樣宣布一天結(jié)束募集，發(fā)行規(guī)模為19.7億元。此外，易方達(dá)港股通科技混合基金、鵬華制造升級(jí)混合基金等發(fā)行規(guī)模均超過(guò)19億元。

“基金在三季度股票倉(cāng)位有所提升，其中港股的占比仍然保持在較高位置?！比卧慈瓿钟衅诨旌匣鸾?jīng)理錢思佳在基金三季報(bào)中表示，四季度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大概率維持高位，但需警惕政策與海外事件的階段性擾動(dòng)。當(dāng)前賺錢效應(yīng)與增量資金入場(chǎng)形成正反饋，但持續(xù)性取決于企業(yè)盈利改善進(jìn)度。中長(zhǎng)期資金如險(xiǎn)資、社保的擴(kuò)容有望為市場(chǎng)提供穩(wěn)定支撐。整體而言，對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)保持樂(lè)觀，繼續(xù)挖掘由業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

施羅德基金在最新發(fā)布的每月資產(chǎn)配置展望中表示，在全球降息周期延續(xù)的背景下，股票資產(chǎn)值得關(guān)注，尤其是新興市場(chǎng)的估值具備吸引力。維持對(duì)A股市場(chǎng)的樂(lè)觀看法，尤其看好周期與科技板塊。

作者：趙明超